许宣换了新鲜的衣服鞋袜，袖了香盒，同蒋和来到江边，搭了船，往金山寺来。到了金山寺，许宣先到龙王堂烧了香，绕寺闲走了一会儿，同众人信步来到住持房门前。许宣猛然记起：“妻子吩咐我不要进住持房里去。”便站住了脚，不进去。蒋和说：“不妨事，她在家中，回去只说没有进去就是了。”许宣于是同蒋和走了进去，看了一会儿，就出来了。
住持房当中座上，坐着一个有德行的和尚，眉清目秀，圆顶方袍，看这模样，的确是得道高僧。和尚见许宣走了，便叫侍者：“快叫那后生进来。”侍者出来找了一会儿，见外面千人万人，乱纷纷的，又不记得许宣的模样，回来对和尚说：“不知道他走哪边走了？”和尚听了，持了禅杖，走出住持房来，前后寻找，都没有找到。
和尚又走到寺外来看，只见许宣和众人都在那里等风静了上船，那风浪却更大了。和尚说：“走不得。”正看的时候，只见江心里一只船，飞也似地驶来。
许宣对蒋和说：“这般大风浪，过不了渡，那只船怎么来得这样快？”正说的时候，那船已经靠近。只见一个穿白的妇人，一个穿青的女子来到岸边，仔细一认，正是白娘子和青青两个。
白娘子来到岸边，叫许宣：“你为什么不回去？快来上船！”许宣正准备上船，只听得有人在背后喝道：“业畜在这里做什么？”又听众人说：“法海禅师来了！”许宣回头一看，正是住持房内那个和尚。
法海禅师对白娘子说：“业畜，胆敢再来无礼，残害生灵！老僧特为你来。”白娘子见了法海禅师，摇开船，和青青把船一翻，两个都翻下水底去了。
许宣转身，看着法海禅师便拜，口称：“告尊师，救弟子一条草命！”法海禅师问：“你是怎么遇着这妇人的？”许宣便把事情的经过从头说了一遍。法海禅师听了，说：“这妇人是妖怪，你速回杭州去。如果她再来缠你，你可以到西湖南面的净慈寺来找我。”
许宣拜谢了法海禅师，同蒋和下了渡船，过了江，上岸回家。许宣回到家中一看，白娘子和青青都不见了，这才相信她们真是妖精。到晚上，许宣叫蒋和相伴过夜。他因心中烦闷，一夜都没有睡着。
第二天早起，许宣叫蒋和看着家里，自己来到针子桥李克用家，把事情经过说了一遍。李克用说：“我生日的时候，她去厕所，我撞了去，不料见到了这妖怪的原形，吓得我昏死过去。我又不敢与你说这话。既然是这样，你还是搬到我这里来住着，再作打算。”许宣谢了李员外，搬到了他家。
不觉住了两月有余。一天，许宣站在门前，只见地方上的总甲，挨家挨户吩咐，准备香、花、灯、烛，迎接朝廷恩赦。原来是宋高宗策立孝宗，降旨通告天下，所有罪人，除人命大事外，其余小事，全部赦免回家。
许宣遇赦，非常欢喜，便求李员外到衙门上下使钱打通关节，见知府，领护照还乡。许宣拜谢了李员外，请蒋和买了些土特产带回杭州。择日启程返乡。
不一日，许宣回到家中，见了姐夫、姐姐，拜了四拜。李仁见了许宣，不高兴地说：“你好生欺负人，我两次写信让你去投靠托身。你在李员外家娶了妻子，居然没有寄封信来叫我知道，真是不仁不义！”许宣说：“我没有娶妻子。”李仁说：“就在两天前，有一个妇人带着一个丫鬟，说是你的妻子。说你七月初七日去金山寺烧香，不见回来，哪里都找不到。直到现在，打听得你回杭州，同丫鬟先到这里等你。”
李仁叫人去叫出那妇人和丫鬟来见许宣。许宣一看，果然是白娘子和青青。许宣见了，目瞪口呆，吃了一惊。许宣不能在姐夫、姐姐面前说事情的经过，只得任他埋怨了一场。李仁叫许宣同白娘子去一间房内安身。
许宣见天晚了，怕白娘子，心中慌乱，不敢向前。他朝着白娘子跪下，说：“不知你是什么神鬼？只求饶我的性命！”白娘子说：“小乙哥，这是什么道理？我和你夫妻多时，又没有亏负你，怎么说这等没力气的话。”许宣说：“自从和你相识之后，连累我吃了两场官司。我到镇江府，你又来找我。前些日子，我去金山寺烧香，回来得迟了，你和青青又赶来。见了法海禅师，便跳下江里去了。我以为你死了，想不到你又先到了这里，求你看我可怜，饶了我吧！”
白娘子圆睁双眼，说：“小乙官，我也只是为你好，谁想倒成了怨恨的根源！我和你平生夫妇，共枕同衾，许多恩爱，如今却听信别人的闲言，叫我夫妻不和。我如今对你实说，如果听我的话，那就喜喜欢欢，万事都好说；如果生外心，叫你满城成为血水，人人手攀洪浪，脚踏浑波，全都死于非命。”许宣听了，吓得战战兢兢，半晌说不出话来，不敢走近前去。
青青劝许宣说：“官人，娘子爱你杭州人生得好，又喜你恩情深重。听我说，你和娘子和睦了，不要疑虑。”许宣被两个纠缠不过，叫道：“真是苦啊！”
许宣的姐姐在天井里乘凉，听得叫苦，连忙来到房前，以为是他两口儿吵闹，便拖了许宣出来。白娘子关上房门，自己睡了。许宣把事情的前因后果，一一对姐姐说了一遍。正好李仁乘凉回房。姐姐对李仁说：“他两口儿吵闹了，现在不知白娘子睡了没有，你去看一看。”
李仁走到房前，用舌头舐破纸窗，往里一看，只见一条吊桶粗大的蟒蛇，睡在床上，把头伸在天窗内乘凉，鳞甲放出白光来，照得房内如同白昼。李仁吃了一惊，回身便跑。回到房中，也不说这事，只说：“睡了，不见出声。”许宣躲在姐姐房中，不敢出头。李仁也不问他。
第二天，李仁叫许宣出去，走到僻静的地方，问他：“你妻子是怎么娶来的？老实对我说，不要瞒我！昨天夜里，我亲眼看见她是一条大白蛇，我怕你姐姐害怕，没有说出来。”许宣便把事情的经过，一一对姐夫说了一遍。李仁说：“既然是这样，白马庙前有一个耍蛇的戴先生，他能捉蛇。我同你去找他。”
二人来到白马庙前，只见戴先生正站在门口。二人说：“先生有礼。”戴先生说：“有何指教？”许宣说：“家中有一条大蟒蛇，麻烦去捉！”戴先生说：“宅上在什么地方？”许宣说：“过军桥黑珠儿巷内李仁家便是。”说着取出一两银子递给戴先生，说：“先生收了银子，等捉到了蛇，另有酬谢。”戴先生收了银子，说：“二位请先回去，小子随后就来。”
那戴先生装了一瓶雄黄药水，一直来到黑珠儿巷内李仁家。戴先生来到门前，揭起帘子，咳了一声嗽，并没有一个人出来。敲了半晌门，只见一个小娘子出来问道：“找谁家？”戴先生说：“这是李仁家么？”小娘子说：“正是。”戴先生说：“宅上有一条大蛇，刚才有二位官人请小子来捉蛇。”小娘子说：“我家哪有大蛇？你弄错了。”戴先生说：“官人先给了我一两银子，说捉了蛇以后，还有重谢。”小娘子说：“没有，不要信他们，那是哄你的。”戴先生说：“他为什么要哄我？”
小娘子见三番五次打发不走戴先生，不耐烦起来，说：“你真个会捉蛇？只怕你捉它不得！
“戴先生说：“我家祖宗七八代都耍蛇、捉蛇，想来一条蛇有什么难捉！”小娘子说：“你说捉得，只怕你见了要跑！”戴先生说：“不跑，不跑！如果跑，罚一锭白银。”小娘子说：“随我来。”到了天井内，那小娘子转个弯，走进去了。戴先生手中提着瓶儿，站在空地上。不一会儿，只见刮起一阵冷风，风过处，只见一条吊桶大的蟒蛇，飞快地射来。那戴先生吃了一惊，往后便倒，雄黄罐儿也打破了。那条大蛇张开血红大口，露出雪白牙齿，来咬戴先生。戴先生慌忙爬起来，只恨爹娘少生了两只脚，飞也似地逃了。
戴先生一口气跑过桥来，正撞着李仁和许宣。许宣问戴先生：“怎么样了？”那戴先生说：“好叫二位得知。”于是把事情的经过，从头到尾说了一遍。取出那一两银子还给李仁，说：“如果不生这双脚，连性命都没了。二位去找别人吧。”戴先生说完，急急地走了。
许宣问李仁说：“姐夫，现在怎么办？”李仁说：“我亲眼看见的，白娘子确实是妖怪。现在赤山埠前张成家，欠我一千贯钱，你去那里找一间房子住下。那怪物见不到你，自然会走了。”许宣无计可施，只得答应了。
许宣同李仁回到家里，只见静悄悄的，没有一点动静。李仁写了书信，和票子一起装在信封内，叫许宣带上，往赤山埠去。
许宣拿了信和票子，来到赤山埠，找到了张成。当他从袖中去取信和票子的时候，却不见了。许宣连声叫苦，慌忙转回去找，一路找来，哪里找得到？正在烦闷的时候，不觉来到净慈寺前。他忽然想起：“那金山寺长老曾经吩咐：‘如果那妖怪再来杭州缠你，就到净慈寺来找我。’现在不去找他，更待何时？”
许宣急忙进入寺中，问监寺：“请问和尚，法海禅师来贵寺没有？”那和尚说：“没有到来。”许宣听得说法海禅师不在，更加烦闷。转身来到长桥桥头下，自言自语说：“‘时衰鬼弄人’，我要性命有什么用？”他看着一泓清水，正准备跳，只听得背后有人叫道：“男子汉为什么轻生？死了一万个，只当五千双，有事为什么不问我？”
许宣回头一看，正是法海禅师。只见他背上驮着衣钵，手中提着禅杖，原来真的才到。许宣见了法海禅师，低头便拜，说：“禅师救弟子一命！”法海禅师说：“那业畜在什么地方？”许宣回答说：“现在黑珠巷内李仁家。求禅师救度一命。”法海禅师从袖中取出一个钵盂，递给许宣，说：“你如果回家，不要叫妇人得知，悄悄地将这钵盂劈头一罩，切勿手轻，紧紧按住，不要心慌。”
许宣拜谢了法海禅师，回到家中。只见白娘子正坐在那里，口内喃喃地骂：“不知什么人，挑拨我丈夫和我做冤家，打听出来，和他算账！”正是有心的等了没心的，许宣见她没有看见自己，便悄悄地走到白娘子背后，把钵盂往白娘子头上一罩，用尽平生气力按住。随着钵盂慢慢地按下，不见了白娘子的身形。许宣不敢松手，紧紧地按住。只听得钵盂内说：“我和你几年夫妻，你好没一些儿人情！略放一放！”
许宣正在没有办法解决的时候，伙计来报：“有一个和尚说：？‘要收妖怪。’”许宣连忙叫李仁去请禅师进来。法海禅师来到里面，许宣说：“禅师救救弟子！”法海禅师口里不知念了些什么，念完，轻轻地揭起钵盂，只见白娘子已经缩做七八寸长，如傀儡人像，两眼紧闭，做一堆儿伏在地下。法海禅师喝道：“你是什么业畜妖怪，怎敢缠人？详细说来！”白娘子回答说：“禅师，我是一条修炼千年的大蟒蛇。因为风雨大作，来到西湖上安身，同青青一处。不料遇着许宣，春心荡漾，按捺不住，一时冒犯天条，却没有杀生害命。望禅师慈悲！”法海禅师又问：“青青是什么怪？”白娘子说：“青青是西湖内第三桥下潭内千年成气的青鱼。我一时遇着，拖她做伴，她没有得到一天欢娱，望禅师怜悯！”法海禅师说：“念你千年修炼，免你一死，可现原形！”白娘子不肯。法海禅师勃然大怒，口中念念有词，大喝道：“护法神何在？快给我把青鱼怪擒来，和白蛇一起现形，听我发落！”
不一会儿，庭前刮起一阵狂风。风过处，只听得哗啦一声响，半空中坠下一条青鱼，有一丈多长，在地上泼剌地连跳几跳，缩做一条尺余长的小青鱼。再看那白娘子时，也复了原形，变成一条三尺长的白蛇，还昂头看着许宣。
法海禅师将白蛇和青鱼放在钵盂之内，从袈裟上扯下一幅，封了钵盂口，拿到雷峰寺前，将钵盂放在地下，令人搬砖运石，砌成一座塔，镇压白蛇和青鱼。
法海禅师镇压完毕，留下四句偈语：
西湖水干，江湖不起，雷峰塔倒，白蛇出世。
许宣情愿出家，礼拜法海禅师为师，在雷峰寺剃发为僧。后来许宣化缘，把雷峰塔砌成了一座七层宝塔。从此雷峰塔成了西湖一景，而白娘子的故事也流传至今。
