提醒您：
在股市的实战中，不少投资医药行业的股民常会在上午开盘后即买入医药新股，而等到下午收盘时发现该股已下跌较深，第二天这类股票大多在低开后出现一个反弹机会，这时，如果还在指望反弹会继续时，将会错过“逃命”的机会。正确的操作方式是，若当天买入的股拉出大阴线，可在第二天开盘后15分钟内将其抛出，若当天低开低走的话，还是应该寻找出局的机会，因为股票不会只跌不涨，即使跌至很低的价位，经常会有一个反复的过程。
后市投资展望：长跑者的胜利
要点提示
2007年，医药行业走出了困境，销售收入和利润同步提升，而且增幅显著。上市公司的整体业绩也快速增长，我们有理由相信在未来行业政策较为宽松的环境下，医药行业的增长将全面提速。
投资指南
2007年，由于证券市场的整体走强，所以医药股呈现了百花齐放的态势，重组、借壳、资产注入、股权投资、二级市场投资、自有房地产价值重估以及2007年以维生素为代表的原料药价格的大幅上涨，使得相关的股票价格大幅上涨，又由于预期落空而大幅下跌。
虽然医药行业处在行业大变革的前期，相关政策的落实将会使行业迎来新的、持久性的发展机遇，但是在喧嚣的市场上，人们更愿意追逐短期的热点，而不想仔细思考未来5~10年的事情。但是当市场上的浮尘逐步落下，人们重新审视这个市场时，那些坚定的医药行业的变革者和探索者必将进入投资者的视野并给予他们公正的评价。
2008年，医疗体制改革的方案将会更清晰地展示在人们面前，成本和监管的双重压力进一步将不合格者淘汰出市场，医药行业中坚定的产业投资者将获得高于市场平均的收获，持续增长利润和逐步增强的实力，使得这些优势企业有能力进行风险性更高的新药开发并抵御新旧营销模式变动所带来的影响，医药行业新的发展模式将使更多的不适应环境变化的投机型企业淡出市场，而给长期投资于医药行业的企业以更大的发展空间，从而改变我国医药企业小、乱、散的格局。
同时，医药行业将面临更为宽松的政策环境。
1.医药行业将面临扩容。保守估计，除了医药行业本身的增长外，未来医药行业的扩容将达到2000亿元以上。药品行政性降价告一段落。
2.各种政策鼓励创新。行业与上市公司的经营数据已经表明医药行业的增长在提速。2007年，医药行业销售收入和利润同步提升，第二季度和第三季度销售收入的同比增长稳定在24%以上，而利润同比增长幅度更大，第三季度达到68.25%。与中报数据相比，医药行业三季报的利润增速加快。2007年1～6月份，医药行业上市公司主营业务收入总和同比增长了15.3%，净利润同比增长了43.5%，而2007年1～9月份，121家医药行业上市实现主营业务收入总和为1396亿元，同比增长了16.5%，实现净利润总和为70亿元，同比增长60.7%。另外，医药板块具有相对的估值优势。
未来的潜力：
2020年的世界药品市场中，中国将成为仅次于美国的第二大药品市场，市场容量接近2200亿元。
尽管我国医药企业未来的发展道路可能会崎岖不平，但永远都不要忽视中国崛起背后的市场潜力。专家认为，中国医药卫生市场中那部分被严重压抑着的需求将逐步释放。根据IMS Health最新的数据分析，2005年中国药品市场是世界第9大药品市场，占世界药品市场2.1%的市场份额；中国药品市场2005年的增长率为20.4%，而同期世界药品市场的增长率为10.0%，中国是世界范围内增长最快的地区市场之一。IMS Health预测，中国药品市场在未来将继续快速增长，2009年，将成为世界第7大市场。而如果我们再看得远一些，在2020年的世界药品市场中，中国将成为仅次于美国的第2大药品市场，市场容量接近2200亿美元，这将是一个谁都无法忽视的巨大市场。
所以，2008年可能是长期投资于医药行业的最适合的时间点，选择那些具有核心竞争力、领导团队相对稳定、全力投入于医药行业的企业将是最佳的选择。
提醒您：
2007年整个医药行业在经历了调整和规范化的阵痛后，重新走出了健康的增长态势；2008年在医改方案推出、医药市场扩容的有利因素刺激下，加之行业自身多年调整、竞争力不断提升的前提下，我们对医药行业和医药上市公司的发展持乐观态度。
附：医药行业内重点公司的投资技巧
浙江医药（600216）：原料药提价，助推业绩增长
【推荐原因】
公司作为我国重要的原料药和制剂生产基地,已经形成以氟喹诺酮类、维生素类、抗生素类三大原料及制剂为特色的产品生产体系。其中主导产品维生素E年产量已突破万吨大关,居全国首位,在国内也具有垄断性优势。此外,公司抗生素方面主要生产大环内酯类的乙酰螺旋霉素、柱晶白霉素、利福霉素类的利福平等,其中与瑞士原CIBA公司合作的利福霉素B发酵工艺达到了世界领先水平,产品市场占有率逐年提高,有望成为全球最大的利福平及系列半合成利福霉素药物的供应商之一。
公司的最大投资亮点在于其主打产品维生素E、维生素H的价格上涨。公司相继提高维生素E产品的价格,并且提价幅度都高达120%。业内人士认为,价格继续上扬的空间仍然不小。
实际上,自2007年以来,维生素家族产品纷纷走出寒冬,进入了高景气的上升通道。之前, 维生素B2, 维生素B5, 维生素C等品种都纷纷涨价, 维生素E随后也搭车涨价。浙江医药在2007年6月就已将维生素E的内销价上涨了15%～20%,外销价也上涨了5%～10%。此后9月、10月，维生素E价格进一步上扬。
虽然对2008年维生素E涨价业界都有所预期,但120%的幅度仍然超过预期，与以往不同的是，这次维生素E涨价是成本上升,供需进一步紧张的双重因素导致的。成本上升包括原材料价格上升,人民币汇率不断攀升,水、电、油运等成本上扬;另外,国外竞争对手安迪苏决定退出维生素E市场,安迪苏的维生素E存货在欧洲市场已基本消化,使得全球维生素E市场的供应量出现了约15%左右的短缺。
资料显示,浙江医药是国内主要的维生素E生产企业,也是全球市场中除DSM和BSF之外的大型供应商,浙江医药产能为1.5万吨,新和成为1万吨,两者的维生素E产量合计占全球市场的40%左右。所以，预计股价仍有上涨空间。
【投资建议】
公司的合成维生素E产销量全球第三，维生素H全球产销量第一。预计2008年公司的合成维生素E销售收入将达到11亿元，维生素H将达到5.4亿元的销售收入。公司来立信(左旋氧氟沙星)、来益(天然维生素E)、本芴醇等未来将保持平稳增长。
鉴于合成维生素E价格存在进一步走高的可能性，而且从PE来看公司未来2年的PE较低，我们建议激进的投资者可进一步增持该公司股份。
【关键数字】
至2008年2月底，该股已经创出了历史新高24.15元，股价也完成了低位和中位的翻番，技术上的突破可望实现第三个股价翻番
天坛生物(600161)：受益疫苗，消费升级
【推荐原因】
天坛生物(600161)是国内疫苗产业的龙头，随着农村和社区市场的启动，疫苗市场迎来良好的发展前景。随着新生产基地的建设、长春生物制品所的进入、新产品投放市场，公司会逐步成为中生集团整合疫苗产业的平台。
1.公司大股东“中国生物技术集团总公司(中生集团)”依托天坛生物实现整体上市方案在2008年二季度前推出。疫苗和血液制品是中生集团当前两大主业,作为我国疫苗和血液制品寡头垄断的“国家队”,中生集团将最大限度分享我国疫苗和血液制品行业快速增长。
2.中生集团将直接受益于国家免疫规划扩容,切得最大蛋糕。从2008年开始,政府投入28亿元,将我国计划内疫苗由原来的5种品种预防7种传染病扩大到13种疫苗预防15种传染病,新增加的8种疫苗几乎为中生集团量身定做。我们预计,将使中生集团增加计划内疫苗销售额14亿元。随着我国经济快速增长,计划内免疫疫苗品种将越来越多,如同医保目录药品扩容一样,中生集团未来将持续受益于扩大免疫规划的品种范围和接种人群。
3.中生集团2007年上半年净利润规模达到了2.6亿元,全年超过了5亿元。2008年血液制品和疫苗两大主业都将实现快速增长,整体上市后,六大生物制品研究所之间研发、生产和销售的重复竞争将得以消除,净利润率将逐步上升到30%。
4.远期来看,中生集团在我国诊断试剂领域也将占有重要地位。中生集团发挥诊断试剂已有的研发技术优势,扩展销售规模狭小的诊断试剂业务。2007年8月,中生集团与吉林市政府合作,在吉林国家高新技术产业开发区建立了第一个诊断治疗制品生产基地，预计一期工程2008年建成投产。按照规划,中生集团将整合内部相关资源,调整各下属企业的产品结构和布局,把诊断和治疗制品优先纳入基地发展规划之中。
5.综合考虑血液制品和疫苗市场需求年均刚性增长20%,中生集团在疫苗和血液制品行业中的寡头垄断地位,国际水准的研发实力,产业化出口疫苗和血液制品的前景,未来将持续受益于国家强制性免疫疫苗品种的扩大，等等,我们预测该股后市还有很大的发展空间。
【投资建议】
疫苗行业未来市场增长空间巨大，市场有中生集团逐步将其他研究所的疫苗资产装入公司的预期，如果重组完成将提升公司的赢利能力和生产规模，但这个过程必然是长期的。估值水平偏高，建议逢低关注。
【关键数字】
2007年8月至2008年3月，该股始终保持着震荡盘升的格局（30～50元）趋势向下，主力压盘明显，但志在高远。
健康元（600380）：主业增长稳健，具有投资价值
【推荐原因】
健康元是国内第一家研发上市碳青霉烯类抗生素企业，将致力于打造出全球最大的碳青霉烯类抗生素生产基地，使其成为公司新的利润增长点。健康元旗下的海滨制药是国内第一个研发上市碳青霉烯类抗生素的公司，并致力于打造出全球最大的碳青霉烯类抗生素生产基地。
1.公司在国内保健品领域一直处于前端，旗下包括太太口服液、静心口服液、鹰牌花旗参等多个品牌，均在各自细分市场长期保持高份额占有率。作为保健品行业龙头，公司有效传达公司主力品牌的核心价值，以强大的品牌促进公司保健品事业的长远发展。
2.公司年报显示,健康元2007年的营业收入约25亿元,同比增长15.65%,全年主营业务为公司贡献营业利润2.14亿元,超过了历史年度净利润最高的2001年全年利润水平,据2001年年报显示,2001年净利润为2亿元,且当年有较高的营业外收入。
而此次高额的净利润也受益于健康元使用少量的短期闲置资金参与证券市场的投资。健康元年报显示,其证券市场所获得的证券市场收益,除增加对股东的分红外,亦用于支持今后公司在技术研发创新方面进行的大额投入,为公司今后主营业务的发展提供技术储备支持。
3.在科研及技改方面,健康元也有大手笔投入,年报显示,健康元用于研究、工艺技术改进及科技活动相关的支出约1.12亿元,在主打产品美罗培南、7-ACA等方面的技术投入使公司在同行业内拥有较高的技术门槛及低成本优势。
4.在环保方面,健康元通过改变产品包装用料的途径,全年减排节约资金146万多元,并计划投资30余万元将柴油锅炉改为环保经济的天然气,预计每年可为公司节约53万元。
5.健康元通过对原料药、OTC、处方药及保健品四大细分领域行业市场竞争格局的整合，其未来发展蕴藏巨大潜力。
【投资建议】
健康元是一只集中国保健品龙头+原料药霸主+处方药潜龙+外资参股并购等诸多概念和题材为一体的高成长股，其合理股价应在35～50元之间波动，适合长期持有。
【关键数字】
该股股价自2007年初从底部4.9元以来，到2008年2月底股价已创出29.8元的新高，始终保持着主升的格局，股价在一年内增长了5倍。
