在深、沪两地以外注册成立的公司到深、沪股票交易所挂牌，称为异地股。目前上交所挂牌的异地公司已占上市公司总数的40%，深圳则超过50%。1993年7 月开始的股市低迷，异地股首当其冲，价位普遍低于本地股，成为证券业关注的热点。如何理解这一现象？我认为可以归结为货币政策过于紧缩和市场制度尚不完善两个原因。
看看国际的经验，中国公司在纽约上市，价位高于当地股，境外公司在香港上市，价位也高于当地公司，中国概念股日前又在台湾股市看好。研究当地投资者为何踊跃购买外地股，原因不外是：（1）当地政府的货币政策，都曾扭股市于狂澜，保持股市的稳定向上，增强了股民长期投资的信心；（2）向股民推荐境外股的包销商和保荐商有很好的业绩纪录和很高的商誉；（3）有值得信赖和充分有效的市场组织监管体系；（4）有充分的市场信息，除了各种信息披露以外，还有国际权威机构定期发布世界各国各地区的经济情势报告；（5）有投资者自身对市场的成熟判断，特别是各类机构投资者集中了一批名副其实的专业技术人才。
对照上述，我国的股市显然还很不成熟，中央银行的货币政策至今还没有把培育股市当作货币决策需要考虑的因素，证券商从事公司保荐和股票承销还要依赖政府机构的审核和担保，各类市场中介机构和中立机构对上市公司运作的监管存在很多弊漏，缺少权威性机构进行广泛系统的区域经济分析，投资者又有很大的盲从，缺乏独立判断股市的能力，等等。
从这几个方面考虑，为了吸引投资者通过上海、深圳交易所积极购买异地股，以促进股市健康发展和加快现代企业制度的确立，当前的工作就要着手货币政策和市场制度的改进：
1.中央银行的货币政策要努力适应市场经济体系的要求，转直接行政控制为间接市场调控，帮助培育证券市场的健康发展。
2.证券商要努力提高经营管理水平，面向市场，提高素质，改进和保持良好业绩，对异地公司的发行申请要严格把关。
3.证券业主管机构要积极制定法规，敦促会计、审计、资产评估和律师事务所等中介机构公平、公正运作；努力提高市场透明度，加强对上市公司和市场交易的监管。
4.一些金融中心城市增设新的交易中心，异地股可先在当地上市挂牌，然后申请沪、深交易所的挂牌。
5.考虑在深、沪设分级挂牌制度。规模大，发展稳定和业绩良好的上市公司在国家一级市场挂牌，严格规范，起稳定股市和鼓励长期投资的作用。规模较小但前景看好的新上市公司在地市级市场挂牌，适当放宽限制，帮助异地股上市，可减轻交易所审批上市公司的压力。
6.由中央银行和专门设立的政策性银行开展区域经济分析，建立网络，定期发布有关统计信息和研究报告，扩大市场信息来源。
7.要加强经济理论的研究和宣传，帮助广大股民提高市场认识，掌握收集和加工市场信息的理论与技术，学会根据经济趋势科学决策，进行长期投资，而不仅仅是投机性的短线操作。
相信有了这些改进，异地股一定有光明的前景。
