登陆注册
14500600000007

第7章 西方国家基础设施产业市场化改革模式的比较

由于技术进步和经济的发展,人们对基础设施产业的自然垄断性质有了新的认识,加之新自由主义经济思潮的兴起,与此相呼应,以1979年英国撒切尔政府所推行的放松管制改革为起点,迅速形成了超越经济制度、超越意识形态的基础设施产业市场化改革浪潮。改革伊始,改革的目的还仅仅是为了引入市场竞争机制,改善国有企业经营状况等抽象的理由,随着改革的不断深入,改革的目的也逐渐具体化为:解除政府管制;导入、促进竞争;企业化经营。此外,通过民营化增加政府收入、削减PSBR(Public Sector Borrowing Requirements,即公共部门借入需要额)等也常常被作为基础设施产业市场化改革的目的,尤其是在政府财政赤字较为严重的情况下,这两个方面更是不容忽视。基于不同的改革目的,改革的手段是多种多样的,概括而言,大致可以分为非国有化(denationalization)和自由化(liberalization)两个方面,所谓非国有化是指出售国有资产、引入民间资本等所有权的转换问题,所谓自由化是指放松管制、引入竞争等管制政策的转换问题。但由于不同国家基础设施产业市场化改革的初始禀赋条件不尽相同,因而改革的推进方式也各具特色。其中,最具代表性的是英国模式、日本模式和美国模式。

一、英国模式:产权变更式改革

从20世纪80年代初开始,英国展开了轰轰烈烈的基础设施产业市场化改革运动,英国的改革是建立在所有制变革的基础上的,旨在通过私有化来变更产权的方式摆脱政府对基础设施产业的干预,具体而言,英国所有制改革的方法又可分为四种:第一,公开发行股票。是指通过股票市场面向一般投资者公开发售股票,这是英国基础设施产业私有化改革的主要方式。公开发行股票的方式有认购、投标以及二者并用等三种方式,其中,认购是最主要的方式,是指通过证券公司包销的方式来推销股票,一般是按照固定价格来出售,定价较低,从事后结果来看,常常受到廉价出售国有财产的质疑。第二,自由出售。一般用于中小规模的特定事业的民营化。第三,经营者(或职工)购买。是指面向经营者或者内部职工出售。第四,向第三方出让。是指向惟一的买主(一般为同行)部分出售。

注:Public Offer(PO)即公开出售;Private Sale(PS)即非公开出售;Management Buyout(MBO)即管理者买断;Sale to Third Party(STP)即向第三方拍卖。

英国基础设施产业市场化改革主要有两个特征:(1)为实现股份的公众化,采取了职工持股优惠政策。首先,为了优惠个人股东,低价出售股票且一般最低申购单位仅为200股,并且,在多数情况下实行了分2~3次付款的分期付款制度。例如,BT的股价定为130便士,第一次付款50便士,7个月后第二次付款40便士,再过10个月第三次付款40便士,在1年5个月内分三次支付。其次,限制机构投资者和一部分大股东,优先配售给小股东,例如,BT对申购200~400股的全额兑现,申购800股的兑现500股,申购1 200股的兑现600股,申购1 600股至10万股的兑现800股,对10万股以上的申请不予受理。并且仅对个人投资者实施“忠诚奖励”政策,即对那些从认购之日起三年内一直持有股票的每10股奖励1股,在执行上还可以在奖励股票和电话优惠券中选择其一。最后,在实行职工持股制度时,还采取了无偿交付、交易费打折等优惠措施。例如,BT在发行股票时先为BT的职工、养老金享受者预留出总股份的10%,即3.12亿股,以无偿交易、交易费打折等形式出售给职工。通过种种优惠政策,英国职工持股的比例非常高,尽管占总发行量的比例不是很高。(2)为避免恶意收购,特别是限制外国人持股,特设“黄金股”。“黄金股”(golden share)也称“特别股”(special share)、“优先股”(preference share)、“特权优先股”(special rights preference share),是英国在推进私有化过程中推出的一种独特的股票,面额1英镑,通常由财政部代表政府持有,尽管称法不同,但都意味着仅此1股就可以行使比其他股票优越的特权。例如,限制特定个人持有股票;限制集团资产的处置;限制公司自发地关闭或解散;限制发行拥有表决权股票;董事任命;指定英国人董事等特权。

二、日本模式:分拆民营化式改革

日本模式的主要特征是以分拆民营化方式来推进改革的。由于日本民营化改革的目的主要是为了财政收入的极大化,所以,没有像英国那样采取对个人和职工优惠的政策。一方面,为了卖个好价钱,一般先是进行分拆,如在1987年4月对日本国铁实行民营化,并将“国铁”分割为7个单位,其中,6个客运公司和1个货运公司,各公司都实行股份制;另一方面,采用投标和认购并用、证券公司包销的形式来推进所有制的改革,具体而言,先对股票的一部分投标,然后再把中标价格的加权平均作为认购价格,股票上市后可以根据市场价格自由买卖,第二次以后的出售就以包销的方式来销售。在NTT第一次发行的195万股中,先以20万股作为投标对象,按价格的高低顺序中标,中标价格最高为240万日元,最低为101.7万日元,加权价格为119.7万日元,以此为基础,将第一次认购价定为119.7万日元被认购,由于募集到的认购者超过1 000万人,所以,以抽签的方式产生170万股东。

三、美国模式:放松管制式改革

美国模式的主要特征是以放松管制为主推进基础设施产业市场化改革的。由于美国对基础设施产业的传统干预方式为民营经济负责,政府进行管制,因此,产权变更并不是其改革的重点,改革的目的主要是为了引入竞争机制,提高基础设施产业的效率。在改革的推进方式上,美国是根据基础设施产业每个行业的特点而采取不同的放松管制改革方式。虽然各基础设施产业具有自身的特点,政府管制的目标、重点内容等存在差别,但从制度形式的角度看,它们之间具有共性,即都服从于整个政府管制体制的总体框架,这一框架大致由政府管制立法、确认各个政府管制机构的权力与责任、各政府管制机构之间的运作关系等部分组成。因此,改革的推进主要是以法律为基础,通过放松管制来推进基础设施产业的自由化改革。在此,主要以电力行业和铁路行业为例考察美国基础设施产业市场化改革的推进方式。

依据1992年通过的《能源政策法案》,美国电力市场开始引入竞争。但是,由于美国的电力企业本来就是多种所有制形式并存,而且一些大型发电和电网企业多是私有企业,发电、输电和配电一体化经营比较普遍。尽管联邦能源管制委员会已经要求分离发电和输电功能,不少电力企业仍然同时拥有发电资产和输电网络资产的所有权,形成利益一体化。因此,改革的主要目的是提高效率,降低消费者和政府的电力开支。但是,由于美国电力企业比较分散,输电和配电企业都是地区性企业,规模并不大,并且美国的电力管理体制是以州为基础,各州都有自己的电力法规,因此,只能是政府指导下的各州电力改革。在改革推进的过程中,首先是建立政府管制框架,然后依据各州的立法推进改革和引入竞争。具体而言,改革主要采取了以下措施:一是限制垄断企业的市场力量,联邦政府要求私营的电力企业出售一部分发电资产,实行发电和输电功能分离。二是建立独立的输电代理机构和电力交易市场,以保证各种发电企业都能公平地利用输电网络,为各类发电企业竞争报价创造条件。三是开放销售市场,取消批发价格的管制,允许消费者直接选择电力供应商。四是区域配电网公司基本上保持垄断经营。

为了推进铁路改革,美国政府于1973年颁布了《地区铁路重组法》,成立了两个联邦代理机构:北美铁路协会(USRA)负责规划地区铁路系统,铁路服务规划办公室(RSPO)指导铁路并购。1973年帮助组建联合铁路公司(Conrail)等公司,并入破产的铁路公司,免除其许多管制规定的责任和义务,同时投入大量资金,进行重组。1987年该公司上市,以纽约股票交易所前所未有的规模筹资16.5亿美元,完成了私有化。政府参与铁路业结构重组,帮助一些重要的铁路公司摆脱了沉重的历史负担,起死回生。1976年颁布了《铁路复兴和规章改革法》,1980年颁布了《斯塔格斯铁路法》,根据这些法律,放松了对铁路的管制:一是放松对铁路公司资产重组的管制。改变了ICC审批铁路公司废弃线路的程序,实际上已经不再要求铁路公司继续经营亏损的线路。二是放松价格管制,扩大了铁路公司的定价范围,铁路公司获得了相当大的定价空间。另外,还允许铁路和托运人为特定业务签订价格协议,以建立长期稳定的业务关系。政府放松铁路管制是以市场为导向的,目标是逐渐赋予铁路与其他行业相同的灵活经营的管制环境。在具体的推进方式上,首先是建立了政府管制框架,美国联邦政府管制铁路的部门是联邦运输部下属的两个部门,即联邦铁道署(FRA)和路面交通委员会(STB)。联邦铁道署负责铁路安全和噪声污染等技术方面的管制。在全国设有8个分部,下设47个安全办公室,有400个安全巡视员。这些巡视员开着汽车四处巡视,现场检查,发现问题,现场处理。联邦铁道署还负责技术方面的调查研究和项目评估检验。路面交通委员会负责对铁路经济方面的管制。其职责是制定和实施有关法规,处置铁路经济纠纷,以实现铁路运输市场的竞争、效率和安全。路面交通委员会成立于1996年,其前身是州际商业委员会(ICC)。在政府与铁路公司之间还有北美铁道协会(AAR),其成员是主要的美国铁路货运公司、Amtrak以及加拿大和墨西哥的铁路公司。北美铁道协会代表铁路公司与政府打交道,进行行业内部的协商和信息交流。

同类推荐
  • 空中客车:一个真实的故事

    空中客车:一个真实的故事

    《空中客车——一个真实的故事》讲述了空中客车公司如何从民机行业的小兄弟一跃成为行业翘楚这一奇迹背后的故事,生动地描述了公司如何克服多国合作伙伴之间的体制矛盾和政府压力,展示了公司在世界民机市场上挑战强者的百折不挠的精神。全书可以说是欧洲民用航空工业整合的发展简史,是欧洲航空工业与美国航空工业的竞争简史。
  • 解放思想:浙江改革发展的根本经验

    解放思想:浙江改革发展的根本经验

    中国土地广袤、疆域辽阔,不同区域间因自然环境、经济环境、社会环境等诸多方面的差异,建构了不同的区域文化。区域文化如同百川归海,共同汇聚成中国文化的大传统,这种大传统如同春风化雨,渗透于各种区域文化之中。在这个过程中,区域文化如同清溪山泉潺潺不息,在中国文化的共同价值取向下,以自己的独特个性支撑着、引领着本地经济社会的发展。
  • 中国的经济制度

    中国的经济制度

    一个书法家创立了合约理论,从而促成新制度经济学的发展。一个摄影家重视基础,仰慕前人,但不守常规,对光与物的看法皆与众不同。一个散文家影响了神州大地对产权及交易费用的认识,也开辟了整个中国经济学散文的新天地。高佬常当年以钓技雄霸西湾河海域,曾经两次被逐出校门,是容国团的乒乓球师傅,舒巷城的背诵诗词对手,杨官璘的手下败将。史提芬是阿尔钦及赫舒拉发的入室弟子,科斯学说的御用阐师,弗里德曼主持其婚礼的人。科斯拿诺贝尔奖前夕,他在瑞典代表科斯的讲话讲得一塌糊涂。
  • 应该读点经济学

    应该读点经济学

    即使你从来没有接触过经济学,你也大可以放心,只要你有一颗好奇心就能够读懂本书,因为这本书正是用最简单的语言来讲述经济学的故事。为什么商家不仅向穷人发打折券,还向富人发涨价券?为什么荷兰有一种拍卖是从高往低报价,而且这样看似更为有效?奥林匹克公园边的居民凭什么不交“景观税”?罗纳尔多是曼联的员工还是奴隶?如果你也对这样的问题感兴趣的话,不妨看看这本书。作者通过大量阅读和深入思考,把自身领悟的极其重要又晦涩难懂的经济学概念掰开揉碎,并用一个个有趣的故事编织起来,没有公式和图表。读完你就能够理解每个面包从烤箱出来的原因,每笔商品交易背后的真相;走进超市,你会发现各种促销手段其实都是商家诱使你多花钱的花招;拿起报纸,你会发现经济新闻原来比娱乐新闻更加有趣;无论是投资股票、基金还是不动产,你都会更加游刃有余。
  • 这年头一定要会点经济学

    这年头一定要会点经济学

    《这年头一定要会点经济学》一书,通过形象、生动、通俗易懂的案例阐述,从赚钱、存钱、算钱、花钱、省钱、投资等十个方面入手,让你成为理财的行家里手,让你的钱能生钱,财富快速积累;让你养成储蓄的习惯,理性进行消费;让你清楚自己的承受能力,准确把握商机,投资发展创业;让你学会与人合作。发挥整体优势;让你掌握收藏的诀窍,最大限度提升财富的升值空间……朋友们,为了不让我们的生活水准降低,不让现有的财富因通货膨胀而缩水,不让手头的资金继续闲置。
热门推荐
  • 神魔幻想

    神魔幻想

    每个人,都有属于自己的那片星空······幻想系列第一部
  • 中国电视娱乐文化批评

    中国电视娱乐文化批评

    本书试图解答以下问题:在我国当下的媒介文化具体语境下,电视娱乐是如何建构和影响人们的生活方式、思维方式、行为方式?在“娱乐为王”的时代,如何打造优质的娱乐产品?电视娱乐化的道德伦理底线在哪里?其合理的内核、价值和边界在哪里?我们应该如何对娱乐进行审美救赎?应该塑造和架构一种什么样的娱乐精神、审美精神和“快乐文化”?
  • 神游天星

    神游天星

    回头百年,毁灭星球;如今迈步,天星游历,公主定情,地球风流,星战成长,统帅宇宙!引子--得罪天星,毁灭如斯!初登天星--地球少年,火星公主,初登天星,神奇游历,暗获芳心。巡河九天--回到地球,大学风流,偷用科技,疯狂升级,巡河九天。天星,几何结构奇特,神秘莫测;天星,宇宙最高文明,觊觎者来。天星,文明培训中心,争先恐后。
  • 枕中经

    枕中经

    本书为公版书,为不受著作权法限制的作家、艺术家及其它人士发布的作品,供广大读者阅读交流。
  • 泪虐

    泪虐

    “你到底爱不爱我!”“不爱!”“你告诉我,你有没有爱过我!”“没有!”“我不信!”“我先走了!”
  • Exo爱上了我

    Exo爱上了我

    一位高冷女神,偶然被朋友拽到exo演唱会,巧遇exo,却不认识,反而和韬骂了起来,美妙的故事开始了。
  • 毒医傻妃:鬼君,轻点宠

    毒医傻妃:鬼君,轻点宠

    “嗯!我得了花柳病,你还是不要靠近我比较好……喂!喂!你干嘛?你干嘛靠近啊?我得了花柳病哎!”她一本正经的说着惊人的话。“娘子,可是,我听人说,花柳病好像一般都是发生在男人身上哎!”他的脸上挂着邪魅的笑。“那个谁,我记得这是我的房间,你是不是走错了?”某女揉着眼睛,半醒的看着面前这个不要脸的男人。“娘子,是你记错了哦!这可是为夫的房间。”某男认真的看着某女,眼睛还一眨一眨的,在邪魅的脸上又增加了几分可爱之气。“哎?为什么你们都看着我,我做了什么事吗难道?”某女脸上充满了疑问。“没错,本王选她当本王的王妃,本王相信她有这个资格。”邪魅的声音响在耳边,只是那个她,是谁?
  • 时差校对

    时差校对

    某娱:“能说一说你对王逸田的第一感觉吗,或者说对方给你的第一感觉是?”某星:“这个......实话实说?其实嘛,也没有什么见不得人的,你知道,人类从不缺少帅哥,我不是一个肤浅的外貌协会你也应该知道的。但王逸田很特别,我总感觉每次他一看我,很让人无法淡定你知道吗。”“......”这是一段没有金手指的爱恨情仇,这是一场总在错的时间而进行的相爱相恨,这是一出没有对错却充满火药味的爱情厮杀。曾经的一点一滴,多年后回忆,王逸田满眼落寞与悔恨:自己被感情这东西,狠狠玩弄了,很伤很伤!
  • 被召唤到泰拉瑞亚

    被召唤到泰拉瑞亚

    “诺,那东西……不应该是什么削弱版的吧……”盖看着远处靠近过来的庞大肉山,砸了咂嘴,“真是厚呢,这么多血量。”“还是削弱版的,我曾见过的那个弱化完整版可是有足足20w血呢。”我笑着说,“不然怎么我会死呢?”“不过,现在的我已经不是当初的我了,我有信心。”魔力的波动瞬间笼罩了我的全身,让我的法师袍无风自动起来。“撒!决战吧。”
  • 彪悍月老闯都市

    彪悍月老闯都市

    天庭月老被贬人间,蜗居小小婚姻介绍所,开启一代月老传说!武大郎:什么?武大哥你只钟情于金莲姐,这样不好吧,这个世界那么多美女,我给你找一个绝对让你满意。你不要,那好吧,我问问金莲姐!武则天:我说女汉子大姐,你的要求是不是太低了,高矮胖瘦你全要,小弟我这里虽然帅哥猛男一群,但是你这要求我还真的难以实现。项羽:项大哥,我知道你钟爱李师师小姐,但是我也钟爱,能不能.......【绝对的无厘头,绝对的爽点,绝对的不坑】【想要美女,帅哥,快来投票、收藏支持哦,我这里货色齐全,满足每一个人要求,打包大甩卖!】——因为剧情的需要,所以小说中的世界与现实的世界不符,其中有关婚姻介绍所方面存在一些差异,请大家谅解,谢谢!