风险投资
也称为创业投资，指独立运作的、专对新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的私营企业提供的资本，通常是权益性资本。
风险投资方法
一种价值评估方法，假设企业未来是成功的，计算企业在未来某个时点的价值，然后将该预测价值按一个较高的贴现率进行贴现。
风险投资家
风险投资机构中的一般合伙人或其集体。
天使投资者
投资于创业企业的富有个人。他们所用于投资的是自己的资本而不是机构或是其他个人投资者的资本，通常投资于高风险高回报的项目。
天使融资
从富有的个人投资者取得的投资，一般用于种子期融资。
基金
由私人权益资本投资机构定期投机的资金池。通常采取有限合作的形式，私人权益基金一般有10年的期限，但是通常可以拖长几年。
有限合伙人
在有限合伙制企业中以出资对企业承担有限责任的合伙人，可以监督企业运行但不能参与日常管理，否则不能免除无限责任。
有限合伙制企业
是美国多数风险投资机构和私募基金组织方式。在有限合伙制下，有限合伙人只对其出资承担有限责任，一般合伙人（或称普通合伙人）或管理团队在合伙协议条款约束下管理企业，对其经营决策承担责任。有限合伙制通常是有固定期限的。
种子投资
即风险企业种子期取得的风险投资。通常以贷款、优先股或者可转换债券的形式取得，有时也用普通股方式。
种子期
风险投资基金投资策略的一种。主要对尚未开展经营，处于萌芽状态的业务进行投资。
战略投资者
能以行业或个人关系为创业者在资金之外提供市场、管理、销售等帮助的机构或个人投资者。
公共风险投资
由政府部门发起的风险投资基金，或其他从事风险投资业务的公共基金。例如，小企业投资公司和小企业创新研究计划。
私募资本
包括对风险投资、杠杆收购、购并和不良资产进行投资的民间组织。风险租赁和风险分销也是其衍生的投资品种。在美国以外，这个概念常与风险投资混用。
共同投资
一次私人权益资本融资过程中的辛迪加，或在一次融资过程中将普通合伙人或有限合伙人与私人权益基金共同进行的投资。
初创期
在风险投资业中指新办企业发展的第二阶段，即种子期之后、成长期之前。
尽职调查
由潜在投资者（个人或机构）对投资项目所做的调查。目的是分析和评估项目的价值、资金需求和投资潜质，降低投资风险。
加速条款
一个允许债权人在特定情况下，如债务人无力偿债、破产或违约时，要求偿还全部余额的条款。风险投资中常用与雇佣协议中的条款，允许雇员提前于分期到位安排的进度执行部分和所有的股票期权，一般在企业被收购的时候可以采用这一条款。
可信投资者
根据美国证管会规定，私募购买者之人数不可超过35人，但满足以下条件的购买者不计入人数限制内。该购买者的身价至少需达到美金100万元或年收入达20万美元，或者至少15万美元的投资，而且该项金额不得超过他资产净值的20%。当有限私有合伙公司在做私募时，因无力通过只有较少资的35名投资者筹足资金而利用这种方式让投资大户参与投资，这项规定并没有对外国投资者加以设限。
经调整的现值
净现值法中的一个变量，适合于公司债务发生变化或公司过去有损失而可以冲减应税收入的情况。
顾问委员会
由有限合作伙伴或外部人士组成的、向私人权益投资机构提供建议的委员会。例如，该委员会可以在每个财务年度末就基金总体发展战略或为私营企业估值提供指导意见。
反稀释条款
用于优先股协议中一个条款，如果公司在后期融资中的价值评估低于优先股投资者的股份购买价格，这一条款将向上调整优先股股东的股份数量（或在公司中的股份比例）。
资产分配
机构或个人投资者将其投资组合在不同种类的投资类型之间进行分配的过程。
资产类型
机构或个人投资者在进行资产分配过程中所考虑的许多投资类型中的一种。例如，债券、房地产和私人权益。
信息不对称问题
由于创业者负责企业的日常经营活动，所以，他对企业前景的了解要多于投资者、供应商或者战略伙伴。
均衡投资组合
在风险投资中特指包含各阶段投资项目的投资组合。
贝塔
用以衡量某个公司的市场价值与总体市场指数价值的偏离程度变量。例如，贝塔系数为0的公司与市场没有相关性，贝塔系数为1的公司与市场运动方向完全一致，而贝塔系数大于1的公司则比市场指数变动更为剧烈。
账面价值
公司股票的会计（账面）价位与市场价值（即流通权股数乘以每股的价格）之比。
买入期权
在一个给定的期限内以某给定价格（或在某价格范围内）购买某种证券的权利。
可回购
一种证券的特征，该证券的发行者拥有从证券持有人购回该证券的选择权。
资本结构
某一企业股本和债务资本的比例结构。
附带收益
一只风险投资合伙基金中普通合伙人所分得的利润份额，通常在20%左右。
弥补性收入
有限合伙协议中的条款之一。如果普通合伙人得到超过协议规定的分配，在某基金期限结束时他们必须将超出部分归还给有限合伙人。
封闭式基金
具有固定投资额度的公开交易的基金，其股份只能出售给其他投资者（而不是由发行公司购回，与开放式基金不同）。许多早期的风险投资基金都采用了这种组织形式。
承诺资本
承诺向一只风险投资基金提供的资本。该资本一般不是一次性提供完毕，而是从基金建立起的年份起，在3—5年内陆续投入。
普通股
一般由管理者和创立人所持有的权利。在首次公开发行的时候，所有者权益一般都转换为普通股。
社区发展风险投资
由非盈利机构发起的风险投资基金，通常具有鼓励经济发展和追求财务回报的双重目标。
伴随基金
该基金通常与某个传统的私人权益基金同时发起，但只面向特定的投资者。这种基金通常比传统基金有着更优惠的条件（如较低的管理费、没有附带受益等）。
合并
一种私人权益资本投资策略，把几个小企业合并，以实现规模经济或范围经济。
转换比率
一单位可转换的债券或可交换的股票数。
可转换股票或债券
一种在某种条件下可被转换成另一种证券（通常为普通股）的证券。可转换的股票通常都具有某些普通股所没有的权利。
信用紧缩
由于监管行动和经济条件的变化而导致的银行贷款或者其他债务融资规模的急剧缩减。20世纪90年代初美国就经历了这样一个时期。
存款抵押租赁
在风险租货中，有一种租赁形式要求承租方以现金存款抵押。其金额大约为租赁总额度的30%—50%。
稀释
由于新一轮融资而导致企业创始人和以前投资者股份比例的缩减。
直接投资
由有限合作人向创业企业或重组企业的投资。
廉价债务
一种购买陷入财务困难的公司的折价债券的私人权益资本投资策略。财务困难的公司债券的投资者通常把他们持有的债券转为股权，然后积极参与陷入困境公司的经营管理。
分配
风险投资家把持有的（一般公开交易的）所投资公司的股票或现金转移给每位有限合伙人以及（经常）他们自己。
弹性
一个变量发生了1%的变化而引起另一个变量变化的百分比。
电梯推介
指创业投资者用最精炼的语言对创业构思、商业模型、公司组织方案、市场战略和对投资方的要求进行的概括说明。一般要求在几分钟之内完成。由于推介时间短，甚至可以在电梯上下途中完成一次对潜在投资者的推介而得名。
设备到位进度
指风险租赁合同中规定的承租人提取资金购买预先批准的设备的时间安排。
股权附带
指在以债务为主的融资中加上少量股份或认股权证。
执行价格
指期权或认股权执行所用的价格。
退出
在风险投资业中指风险投资方将其所持有的公司股份转让或交换的过程，是风险投资家获利变现的重要步骤。
退出策略
指基金退出所投资企业以变现并取得最大收益的具体方式。具体方式的选取取决于当时的退出环境（包括市场状况、行业发展趋势等）。可选择的方式有出售所投资公司、再融资、公开招股后将所持股份出售等。
融资轮次
私人权益资本投资机构向企业提供资本时所用的术语。由于风险投资机构通常只向某一阶段的企业提供资本，典型的风险企业通常在几年中要进行几轮融资。
稳固承诺
指承销商通过从企业购买所有的证券然后再出售，从而对企业提供购买价格的保证。实际上，这样的交易往往在交易发生前的一夜才会达成，所以承销商承担的风险通常很小。
第一次附带收益
有限合伙协议中的条款之一。允许普通合伙人在有限合伙人收回已投资资本后可以立即得到附带收益分配。更通常的替代性的做法是普通合伙人只有在有限合伙人收回所有已投资资本与管理费之后可以得到附带收益分配。
流通股数
公司流通在外可供交易的股票数量，与公司内部持有部分相对。
创始人持股
指在一轮或几轮融资后，企业创始人持有公司股份的数目或比例。
普通合伙人
在有限合伙制风险投资企业中，指对企业所有管理决策负责的合伙人。普通合伙人承担为企业谋取最大利益的受托责任。
逐名问题
新成立的风险投资机构有时采用的策略，即通过匆忙把公司推向上市来证明自己的成功业绩，尽管这些公司并未做好公开上市的准备。
套期保值
可以使投资者限制由于现有资产或金融债务价值变化而带来的损失的证券交易。例如，农场主可以通过在收割前锁定部分谷物的销售价格而避免由于谷物价格波动带来的风险。
最低预期资本回报率
在普通合伙人参与任何分配之前，有限合伙人必须得到的固定回报率，或者在普通合伙人开始参与任何分配之前基金的净资产价值必须达到的水平。
绝对回报率
也称为绝对收益，在风险投资租货中，绝对回报率是指在不考虑作为交易一部分的认股权价值情况下的年回报率水平。
首次公开发行
以前从未在任何公共股票交易所交易过的公司首次向公众投资发行的股份。一般由投资银行承销这些发行的股票。
有形资产
机器、建筑物、土地、存货或者共他物理资产。
无形资产
专利、贸易秘密、非正式专有技术、品牌资本或是其他非物理资产。
投资顾问
一种投资中介，帮助投资者特别是机构投资者投资于私人权益资本和其他金融资产。投资顾问为其客户评估其潜在新基金，同时监督现有的投资的进展。有时候他们将投资者的资本组成基金之基金。
扩张期
在风险投资业中，扩张期是企业成长的重要阶段之一，在这个阶段，企业融资的主要目的是扩大生产、运输和销售规模，以抢占市场，降低成木。是风险基金投资取向之一。
租赁额度
类似于银行的信贷额度，在租赁额度内的风险租赁。承租方可以根据事先商定的时间提取资金购买所需设备。
承租方
租赁协议的一方，在租赁期内可以使用设备，有义务按月支付租金。
出租方
租赁协议的一方，拥有设备的所有权，在租赁期内将设备使用权出租给承租方，并收取租金。
杠杆并购基金
一种基金，一般与风险投资基金具有类似组织结构，但专业从事杠杆并购投资。一些杠杆并购基金也从事风险投资业务。
杠杆收购
通过借贷资本获得另外一个公司的产权的收购行为。在风险投资企业中，常见的是企业合伙人或现有管理人员利用风险企业的资产进行贷款担保，以购买现有企业或其资产。杠杆收购投资风险较高。
杠杆性重组
管理团队（而不像杠杆并购中由新的投资者）借钱收购其他投资者的利益，与杠杆购并一样，债务以后由企业的现金归还。
许可方
许可协议的一方，将自己拥有的某项技术、产品或品牌提供给获许可方使用，并收取费用。
获许可方
许可协议中的一方，通过缴纳许可费而获准使用某项技术、产品或品牌。
限价指令
在已获承销的首次公开发行中，由私人或机构投资者作出的限定价格的指令。例如，投资者购买1万股股票，条件是低于发行价12美分。
优先清偿条款
优先股协议中的条款之一，禁止公司的内部人和私人权益投资者在发行时出售股票。
锁定
投资银行与现有的股东之间签署的承销协议中的条款之一，禁止公司内部人和私人权益投资者在发行时出售股票。
强制转换条款
优先股协议中的条款之一，要求优先股持有人将其股份转换成普通股。一般来说，优先股持有人通常在公司首次公开发行的情况下至少将一定规模和一定价值的优先股转换成普通股。
管理层购入
欧洲常用术语，外部投资者购买对公司有控制权数量的股票并保留现有的管理层不变。
管理层购出
欧洲常用术语，公司法管理层将公司流通在外的股票全数购回，并将公司私有化。
管理费
在风险投资中特指一般合伙人或投资顾问因管理风险基金而取得的报酬。
合伙协议
明确界定在私人权益基金存续期内约束投资人（有限合作伙伴）和风险投资家（普通合伙人）之间的报酬和条件的合同。有时也指普通合伙人之间签订的关于基金内部运作（例如，附带受益的分配）的协议。
执行普通合伙人
一个或多个最终为基金管理负责人的普通合伙人。
强制回购条款
优先股协议中的条款之一，要求企业按照一定的安排将股份从私人权益投资者手中购回。通常在可购回优先股投资中使用。
麦则恩
在首次公开发行前不久进行的一轮私人权益融资，或者利用次级债务进行的投资，该次级债务拥有的优先权比银行贷款少，但比权益资本多，并且通常附有认股权。
夹层投资
在风险投资业中，特指对成长到扩张阶段，尚未盈利，但仍然需要大量资金进行扩张的风险企业进行投资。就投资的风险和回报水平来说，夹层投资是介于传统风险投资和一般债权、股权投资之间的投资行为。
共同基金
即开放式基金，指规模不设上限的投资基金。
敞口卖空
在证券承销中，指承销商销售了超过协议中规定的数量的股份。在这种情况下，承销商必须在发行结束后从公开市场买回这些超出的股份以弥补其空头头寸。
净资产价值
一只基金持有的股票的价值，可以采用各种估价规则来计算。
净融资成本
即资产的购入成本与其带来的现金流入之间的差额。
净收入
某一企业税后的利润。
净经营损失
给予蒙受财务损失的企业的税收优惠。这些优惠一般只能在企业有盈利之后才能使用。
净现值
一种价值评估方法，计算一个或多个时期的未来期望现金流量并将他们以一定的贴现率进行贴现以体现资本成本（结果将因现金流的风险程度不同而变化）。
募股说明书
指为募集股份而发布的说明募股条款的文件。其内容和结构都类似商业计划书。
招股说明书
向美国证券交易委员会提交的注册表格的广泛流传的精简版本。招股说明书提供了有关企业各方面的摘要信息。
初步招股书
发行新股前的第一个说明书，发布的目的是要看市场对该拟发股票的反应，其中并不提供新股票的价格，但一般给出一个价格范围。
经营租赁
风险租赁中的短期租赁，客户只使用设备有用年限中的一部分。与所有权相关的义务由出租方承担，包括维护、保险和税收。
期权
在一个给定的期限内以某一给定的价格（或在某一价格范围内）购买或者出售某种证券的权利。
期权储备
非上市公司储备一部分股权用于未来作为期权发出。
参与优先股
在特定的条件下，持有人可以既收回他的初始投资资本，也能享有公司的股份。
专利
由政府根据一定的条件在一定期限内授予一个或多个发明人特殊的权利。
虚拟股票
一种报酬形式，有时用于内部公司风险投资计划，是模仿股票的雇员报酬方案，但雇员并不实际拥有股权。这样的报酬计划往往有着负面的税收和会计效果。
销售代理
指风险企业为筹集风险投资聘请的代理商。
融资后估价
即融资后企业的市值。若为非上市公司，则相当于融资前估价与获得投资之和。
优先购股权
现有股东在新发行股票时以当时价格购入一定股份以保持其持股份额的权利。
优先回报
有限合伙协议中的条款之一，规定有限合伙人在普通合伙人参与任何附带收益分配前不仅可以全部收回他们的投资资本，而且可以得到按合同规定的某一百分比计算的基金回报。
优先股
在企业清算的情况下，对与此相关的任何股利或其他支付比普通股有优先请求权的股份。优先股股东还可能有一些其他权利，例如，否决公司合并或替换管理层。
投资前估价
即融资前企业的市值。若是非上市公司，常用市盈率和预计盈利水平等指标来推算得出。
市盈率
企业每股价格与企业每股盈余（净利润除以发行在外股份数）的比率。
初次投资
由有限合作人向正在进行融资的私人权益进行的投资。
私募
向机构投资者直接出售证券以募集资金。比起公开发行来，私募可规避在证券交易委员会的注册程序并节省发行费用。投资者要签署一份投资函，以声明购买该股份的目的是投资而不是为了再次出售。
试算表
预测某一企业未来损益表或资产负债表的财务报表，通常被作为对企业进行价值评估的依据。
股东签署的委托书
向美国证券交易委员会提交的报表之一，经股东授权在股东大会采取行动或投票的代理人向股东征求代理权的资讯披露文件，一般需要提供董事会人员名单、内部人薪酬等信息。
卖出期权
在一个给定的期限里以某一给定的价格（或在某价格范围内）卖出某种证券的权利（但无此义务）。
可出售
一种证券，该证券持有人拥有将该证券卖给发行人的选择权。
资本调整
即公司资本结构的重组，也是风险投资退出机制的一种。
可赎回优先股
优先股的一种，持有人没有权利换成普通股。对投资者的回报与普通股投资者的回报类似，包括一系列的股利以及在合同规定的公司必须购回股份的时间里按股票的面值购回优先股。
残值
在风险租赁中，租赁设备租赁期满时的公平市场价值。
受限股份
在美国，在私募中购得的股份被视为受限股份，除非在交易所登记或者过一定期限，否则不能公开发售。非关联人可在购入一年后每季度卖出所持股份1%以内的股票，关联人的受限期限为2年。
限制股票
美国证券交易委员会（SEC）规定不能出售或只能有限数量出售的股票。
逆向弥补性收入
有限合伙协议中的条款之一，如果有限合伙人得到比协议规定的水平更多的分配，该条款要求有限合伙人在基金期限结束时将多分配的部分退回给普通合伙人。
路演
向潜在投资者推销风险基金或者公司公开发行证券的行为。
经验股票发行
已完成首次公开发行并且其股票已经公开交易的企业再次发行股票。
二次投资
有限合伙人或基金之基金从其他有限合伙人处购买已经存在的有限合伙人的权益。
二级发行
不是由企业而是由现有股东进行的股份发行，因此企业得不到出售这些股份的收入。
二手交易
风险投资业中特指风险投资家将所持有的私募股份或受限股份出售给其他投资者的过程。
流通股
公司已经对外发行的股份。
钉住基金
与另一只私人权益基金同时发起的基金，按一定比例投资于另一基金选定的（事先确定好的）某一类项目。有时，这一术语用来指那些投资于另一基金选定的所有项目，但面向不同种类的投资者（例如，国外有限合伙人）而发起的基金。
辛迪加
两个或两个以上的私人权益投资机构共同购买某企业的股份，或者两个或两个以上的投资银行共同承销某一企业的股份。
注资
部分或全部资本从有限合伙人向有限合伙制企业（基金）投入的过程。
注资进度
在风险投资企业中，指招股说明书中列明的有限合伙人为企业（基金）注资的具体时间安排。
租货期
在风险投资中指租货的有效期，通常具体到月，并在一开始就确定。
投资条款清单
某一私人权益合伙或股份购买协议结构的初步框架，通常在正式成为合同语言前就已获得各方的同意。
交易出售
欧洲常用术语，指私人权益资本投资机构通过出售给一家公司而退出对某一企业的投资。
低价策略
对计划交易价格的折价，在首次公开发行中投资银行通常按这一折价出份证券。第一个交易日较高的回报通常被金融经济学家视为偏低定价的证据。
承销
投资银行从发行证券的公司购入证券然后（通常是立即）再出售给投资者。
非主营应税业务收入
指获得税收优惠的企业从其从事的非主营应税业务中取得的收入。如果风险投资企业从债务投资中取得的收益比重较大时，免税的有限合伙人将可能面临为非主营业务收入纳税的问题。
前期费用
在许可协议中，由被许可方在协议签订时向许可方支付的不可收回的费用。
价值评估规则
私人权益基金为其投资组合中的公共和私人企业的定价规则。
风险租赁
私人资本投资策略之一，指向成长初期的高风险企业租出设备或其他资产进行投资。通常投资者可得到被投资风险企业的购股权。
分期到位
雇佣协议中的条款之一，限制雇员立即执行其股份期权的部分或全部。这一条款通常确定一个雇员在不同时间被允许执行股份期权的百分比的进度表，这也被称作分期到位进度支排。
收获年
如果一组基金的第一次封闭时间都在同一年，则这一年被称为收获年。
认股权
购买某一公司发行股份的选择权。
附认股权租赁
在风险租赁中，指那些要求承租方让出租方以权益性质参与的租赁，通常采用认股权的形式。
