绪言：巴菲特为什么那样“牛”
当今世界，可谓富豪云集，然而，凭借股市投资而成为世界顶级富豪的，唯有“沃伦·巴菲特”一人。他被誉为“股神”，而且是长青不老，叱咤股市半个多世纪，是位真正的股市“神人”和“不倒翁”。他对股市洞若观火，无往而不胜；他以100美元起家，投资股市，如今竟能富可敌国。
沃伦·巴菲特，这个“一句话就能决定一只股票的涨跌”的股市“神人”，其投资理念被全世界股民奉若神明，而其投资动向更是被许多投资者视为不可多得的财富。
巴菲特是何许人？为什么他能那样“牛”？下面就让笔者替您细细解读。
□牛气冲天的股市“神人”、“不倒翁”
有谁能在股市之中几十年摸爬滚打，一直赢利而鲜有败绩？有谁能仅凭100美元白手起家而最终身价620亿美元，雄踞世界富豪榜首？如果有，恐怕也只有股市“神人”巴菲特了。巴菲特因创造了身处股市几十年而无往不胜的神话，被全世界公认为股市“不倒翁”。
如果投资领域是一个巨大的舞台，那么，巴菲特就无疑是有史以来最伟大的演员。现在就让我们了解一下这位“演员”和他那精彩的“演出”吧。
沃伦·巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥巴哈市，小时候的巴菲特就显现出了他天才般的投资天赋。11岁那年，巴菲特说服姐姐共同投资，以每股38美元的价格各买了3股的城市设施股票。可惜，不久之后股价迅速下跌到27美元。姐姐一个劲儿地抱怨他，作为小孩子的巴菲特当时也输不起，所以当股价艰难回升到40美元时，他便飞快地出手解套。整个交易扣除佣金后赚了35美元。据说，这只股票在不久之后就升到了200美元。
1950年，19岁的巴菲特从内布拉斯加大学毕业后，进入哥伦比亚商学院学习。在这里，他遇到了“价值投资的开山鼻祖”本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆的细心点拔和自己的勤奋努力下，巴菲特很快打下股市投资的基本知识，并掌握了纵横股海的一些技巧。
离开师门后，巴菲特回到家乡奥马哈市，并与人合伙建立了巴菲特合伙人有限公司，总投资额105000美元，而当时身价14万美元的巴菲特仅投资了100美元，只相当其净资产的0.07%。初涉江湖，巴菲特便懂得“借鸡生蛋”，可谓出手不凡。
1964年，巴菲特瞅准时机，一举买下了当时虽然经营下滑，但却依然有市场前景的伯克希尔公司，并在此后，经过几十年的有效管理，使伯克希尔公司从一家濒临倒闭的纺织公司，成长为当今世界上著名的保险和多元化投资集团，股价在美国一直名列前茅。
1973年，自小做过报童，对报业十分了解的巴菲特又用1062万美元买入《华盛顿邮报》股票。2006年底，巴菲特所买股票增值为12.88亿美元。持有33年，投资收益率高达127倍。这是巴菲特收益率最高，也是持股期限最长的一只股票。
20世纪80年代后期，巴菲特再次出击，提议由伯克希尔公司向处于财务困境的吉列公司投资。不到两年，伯克希尔投资吉利的6亿美元，除了股利外，股价上涨了45%。
1995年，巴菲特又一次发轫，以23亿美元的天价购得盖可公司（政府雇员保险公司）一半的股份。1996年，巴菲特全面收购盖可，获取29亿美元的保费。2002年，这一数字上升到69亿美元。
2002年，巴菲特更是率领旗下众多保险公司主动出击，包括世界杯取消保险、南海石油基地、芝加哥尔斯大厦财产保险以及反恐怖主义保险等。成功的“冒进”使巴菲特统辖下的伯克希尔公司当年盈利高达30亿美元。
此外，巴菲特还对中国的中石油、比亚迪等企业进行投资，斩获颇丰。
综观巴菲特纵横股市的一些“大手笔”。40多年的投资生涯，巴菲特虽也遭遇过高通胀、大崩盘等种种险恶情况，但每次他总能安全渡过，甚至危机中取利。由此看来，股市“神人”和“不倒翁”的称号，巴菲特当之无愧！
□“牛人”一定要绝活：价值投资
从一名不文到名扬天下，巴菲特不仅靠其所挣的巨额财富扬名天下，更是靠其超人的投资智慧征服了世界广大股民。巴菲特为何能独步股海几十年而面不改色、安之若素，并且赢得不尽财富滚滚来？其实，他之所以能如此牛气冲天，就在于他掌握着一种市场投资绝活——价值投资。
价值投资始创于巴菲特的恩师格雷厄姆。格雷厄姆被誉为“价值投资之父”，是华尔街的传奇投资家。巴菲特对格雷厄姆推崇备至，他说：“格雷厄姆的思想对我影响非常大，他的思想从现在起直到一百年以后，将会永远成为理性投资的基石。”
所谓价值投资，即投资者以相对于每股收益或票面价值的低价买入股票。由于买价低廉，价值投资者买入股票所获得的红利通常比平均水平要高，因此总收益也相对较高。
巴菲特认为，价值投资给所有投资者提供了唯一走向成功的机会。通过对多年投资经验的总结，巴菲特对“价值投资”给出了自己的看法。巴菲特认为，价值投资是众多投资理论的集合，因此，投资者要想进行价值投资，就需要做许多方面的功课。
首先，投资者在进行价值投资时，首先要选择值得投资的企业。值得投资的企业一般要具备以下条件：一是要业务简明清晰；二是具有持续竞争优势；三是具有明确发展的规划；四是拥有优秀管理人员。
一句话，投资者一定要选择在各个行业中出类拔萃的企业进行投资。
其次，对所投资公司进行分析时，要把自己当成企业所有者。由此所做的投资决策才会胸有成竹，出奇制胜。
再次，投资者一定要对所投资企业的竞争优势及其可持续性做出准确判断。因为这将直接影响到投资者的投资回报率的高低。
最后，投资者需要特别注意的是，选择那些具有较高的股权回报率的企业是最明智的，因为很多公司是把股东的利益放在第一位的。
当投资目标确定后，就要对企业的价值进行评估，然后决定投入的资金额。在这一过程中，投资者还要为自己留有一个安全边际，以便在危险来临时，确保投资者本金不伤元气，从而东山再起。
在巴菲特看来，价值投资是投资获利的灵魂，只有能做到价值投资的人，才算得上是一个成熟的投资者。
□学习巴菲特：中国股民的必修课
对于巴菲特，对于价值投资，中国股民并非一无所知，事实上早有了解。但是在中国的股市中，运用价值投资方法的股民寥寥无几。
有人曾把中国的股市比作赌场，一点也不夸张，不同的就是中国的股市与赌场相比更没有秩序。留心一下中国股市的专家评论，听到最多的就是诸如“抄底”、“周线”、“支撑点”等之类的术语，而公司的经营业绩反倒经常被一带而过。这并不是说研究技术曲线不重要，但投资者一定要分清哪个才是投资过程中需要抓住的核心环节。
在2000年美国互联网泡沫破灭前夕，巴菲特在公共场合做出了他一生中的第一次市场预测，表达了他对股市脱离经济基础、不理性增长的忧虑。当时很多人讥笑这个预测，觉得巴菲特的价值投资理念已经过时。而最终事实证明，那些嘲笑巴菲特的人才是真正的短视和无知。
中国有句古话：“不是不报，时候未到。”用在股市上虽显牵强，但也能说明一些道理。在一段时间内，股票价格可能会偏离它所代表的公司的实际情况，甚至偏离经济发展大流，但从长期看，价值投资仍是唯一一个能保证投资者收益的准则。
中国股民虽然也在一定程度上了解巴菲特和价值投资，但却依然在股市中接连遭受挫败，其原因有二：一是对巴菲特的价值投资理念熟视无睹，依然我行我素；二是虽然努力模仿，然不得要领，最终也只是徒具其形，而失其神。
对于无视价值投资的中国投资者，我们只能忠告他们，短期投机从来都不可能给投资者带来持续的财富增长，反而有可能会让投资者面临更多危机，以致最终“竹篮打水一场空”。要想长远持续获利，还是应着眼于价值投资。
对于后一种停留于模仿的投资者们，我们则告诫他们，一定要把握住价值投资的内涵和精髓，唯有如此才能学会真正运用。
巴菲特价值投资的内涵和精髓是什么？这就是本书所要告诉广大读者的主要内容。学习巴菲特，主要是学习他的方法，掌握他的投资理念的精髓和实质，当然也要结合中国股市的实际，决不能盲从。衷心地希望广大的中国股民能够从巴菲特身上获得感悟、获得智慧，从而在股市中获得财富。
投资市场，最容易制造财富神话，也最容易让人迷失。始终以清醒的头脑，独特的方法活跃在股市上的巴菲特，用半个世纪的投资生涯，演绎了一段从100美元到400亿美元、从平凡的少年到世界巨富的不朽传奇。
巴菲特简单而高效、独特而神奇的投资观与方法，成为了全世界股民的金科玉律。他缔造了全美国最有价值的公司；他证明了股市投资是个简单却复杂的智力游戏；他探索出一条质朴却实用的投资捷径。他用一生的投资实践告诉世界：我是世界上最伟大的股神。
