〔德国〕格林
从前，有一个磨坊老板和妻子过着富裕、美满的生活。他们有田地，有金钱，财富一年年地增多。后来不知交了什么恶运，财富莫名其妙地一年年减少了，最后只剩下一座他们居住的磨坊。老板非常忧愁，白天劳累了一天，夜里躺在床上翻来覆去不能入睡。天还没有亮，老板实在躺不住了，他起身下床，到院子里去散心。
他绕过磨坊，太阳刚刚露出笑靥，忽然从池塘那边传来哗哗的水声。他奇怪地走向池塘，只见一个非常漂亮的美女慢慢浮出水面，她用凝霜似雪的双手握着长发，又黑又亮的长发从肩上向下垂落，遮掩住她细腻白嫩的身体。老板心里知道，这就是久居池塘里的水妖。他立时感到紧张，惊慌失措，不知道是立刻逃开，还是站着不动。
水妖似乎看穿了老板的心思，很温和地叫着老板的名字，问他为什么这样憔悴。老板起初不敢正视女妖，后来听到女妖的语气中露出关切的意味，才鼓起勇气说：“我过去的日子本来很幸福，财产也不少，近几年，不知道什么原因，一年一年穷了下来，我真不知道将来怎样活下去。”
水妖笑了笑，说：“你不必发愁，我会让你重新富裕起来的，日子过得比以往还美满如意。不过，你必须同意，把你家刚生出来的东西送给我，你看行吗？”
老板想：“家里除了生下一只小猫，或一条小狗，还会有什么呢。”想到这，他立刻答应了，水妖见老板同意了她的要求，马上沉入水底去了。
老板高高兴兴地往回走，刚到家门口，保姆跑出来向他报喜，说：“老爷，恭喜您，太太生了个儿子。”
老板像触电了一样呆愣在那里，好半天缓不过神来，心里咒骂那个狡猾的水妖。他垂头丧气地走到妻子的床前。妻子问道：“我们有了这样漂亮的儿子，你该高兴才对呀，怎么如此愁眉苦脸呢？”
他向妻子讲了遇见水妖的情形，然后说：“我答应了水妖的要求，如果我们失去了孩子，也就失去了幸福，财富对我们有什么用处，我真不知道怎么办才好了。”
前来贺喜的亲友听了老板的诉说，也想不出好办法。不过从此，老板忽然幸运起来，他每做一件事都获得圆满的成功，财富像长了腿似的，源源不断地向他的钱柜聚拢。很快，他变得比从前更富有。不过，他的心情并没有随着财富的骤增而开朗，反而更忧郁了。一想到水妖的要求，他的心就像坠了铅那么沉重。每当他经过池塘时，就免不了忐忑不安，他真怕水妖出其不意地冒出水面，请他兑现诺言。他一再告诫孩子，说：“千万不要到池塘边玩耍，水里有妖精，会随时把你捉进水里去的。”
时间一年一年地过去了，水妖并没有出现，老板的心渐渐平静下来。男孩长成了小伙子，他向猎人学会了打猎，成了出色的猎手。村里人请他去帮忙，在村里，他结识了一个又聪明、又漂亮的姑娘，他深深地爱上了她。主人知道了，送了他一间小房子，并为他们主持了婚礼，小夫妻二人相亲相爱地幸福生活在一起。
有一次，猎人追赶一只鹿。鹿从树林逃到荒野，被他一枪射死。他忘记了幼年时父亲的叮嘱，来到水塘边，取出鹿的内脏，之后到水边去洗手。他的手刚刚沾上水，水妖立刻浮出水面，用湿淋淋的胳膊拉住他，水上翻起浪花，猎人沉入河底。
到了晚上，猎人没有回家，他妻子等得焦急，立刻出门寻找。她想起丈夫屡次说过，要小心水妖的阴谋，从不敢冒险到池塘附近去，觉得一定是水妖把丈夫给带走了，妻子来到水边，发现了丈夫的猎袋留在岸上，她哭起来，伤心地喊着丈夫的名字。她绕着水塘又哭又骂，大声诅咒水妖的无耻，但一点回音都没有，水面风平浪静，只有月亮闪着冷光，默默地看着她，不知是怜悯，还是嘲笑。
可怜的妻子不肯离开池塘，围着池塘乱走，时而大叫，时而沉默，时而叹息，后来力气用完了，疲乏地倒在地上，睡着了。
朦胧中她梦见自己从大岩石走上去，荆棘和蔓草绊着她的脚，风雨无情地吹打她的全身。她来到山顶，风雨骤然消失，天空一片瓦蓝，空气清新，地渐渐低下去，翠绿的草地上开着五颜六色的花朵。草地上有一间整洁的小屋，她推门进去，里面坐着一个白发老太太，和和气气地接待她，让她坐在椅子上，问道：“你一定遇到了什么不幸，才找到我这寂寞的小屋来。”
猎人的妻子一面流泪，一面向老太太讲诉她的不幸。老太太说：“好吧，我要帮助你。我给你一把金梳子，在月亮圆的时候，你到池塘边上梳理你乌黑的头发，梳完了，把梳子放到岸上，你会看到你的丈夫。”
女人醒来，觉得梦境太清晰了，身边又多了把梳子，她确信这是真的。她回到家，等待月圆的日子，她觉得日子过得太慢了，但终于等来了月圆的一天。她拿起金梳子来到池塘边，她梳理完头发，把梳子放在水边，一会儿，水面泛起波浪，冲向岸边，把梳子卷入水中。梳子刚刚沉入河里，水面分开，猎人伸出头来，他一句话都不说，面容凄惨地望着他的妻子。霎时间，又一个浪头掀起，猎人又沉入水中，池塘归于平静，圆月在水中荡漾，泛着冷冷的波光。
女人沮丧地回到家中，她又梦见老太太的小屋，老太太送给一支金笛，说：“再等月圆的时候，你到水塘边吹起悦耳动听的曲子，吹奏完，将笛子放在沙滩上，还会看到你的丈夫。”
女人醒来，按照老太太的嘱咐做了，笛子刚刚放在沙滩上，水面立刻翻起大浪，把笛子卷入水中。一会儿，水面分开了，猎人露出了上半身，张开双臂，伸向妻子，忽然，又一个浪头，吞噬了猎人。
不幸的女人说：“我只看见了我的丈夫，但又失掉了，这更令人伤心。”她心中充满愤怨和仇恨。
第三次她又梦见了老太太，老太太送她一辆金纺车，说：“不必灰心，事情要一点点地完成。你在月圆的日子，带上金纺车到池边纺线，待纺完一轴线，你将纺车竖到池塘边，这次会让你有个完满的结局。”
女人完全照着老太大的叮嘱办事。月亮一圆，她就搬了纺车拼命地在池边纺线。她很快纺完一轴线，将纺车竖在池塘边。河面迅速掀起巨浪，卷走了纺车，眨眼间，猎人整个身体射出水面，他一步跳到岸上，拉起妻子的手往前飞奔。他们刚跑了一段路，池水突然暴涨，滔滔洪水像万马奔腾从后面汹涌而至，很快淹没了田野。夫妻二人也将被洪水吞没。妻子吓得大喊：“老太太，快来救命！”她话音刚落，妻子变成了癞蛤蟆，猎人变成了青蛙，在河水中上下沉浮，一股巨浪使他们左右分开，他们失散了。
水退去了，他们来到陆地，各自恢复了人形，夫妻二人彼此都不知道谁在哪里。为了维持生计，各自为别人放羊。寂寞和思念伴随他们过了很多年。一年春天，夫妻二人同时从山上出发，赶着羊群相对走来。渐渐走到一起，虽然互不相识了，但都热情招呼。
夜里，一轮明月高挂天空，猎人仰望明月，想起妻子，吹起了短笛，笛声凄凉悲苦，牧羊女觉得曲调太熟悉了，不由痛哭起来。
猎人问：“你哭什么？有什么伤心事吗？”
牧羊女说：“这个曲子使我想起了我与丈夫刚刚团聚，又匆匆失散的夜晚。那也是个月圆之夜，我也吹的这个曲子，我丈夫从水中冲出来，月光也是这样的明亮。”
猎人仔细端详牧羊女，牧羊女盯着猎人，渐渐走近，月光如水似的抚摸他们的面容，丈夫终于认出了妻子，妻子也认出了大夫，他们同时惊叫着对方的名字紧紧拥抱在一起。
月亮露出了笑意，在云间游来游去，像是为他们祝福。
