中小企业融资实际上有多条渠道，对这些渠道应该有所了解，以便在融资时知道“天无绝人之路”，此路不通，还有别的路可行。当然，在实际融资中，这些渠道不可能都用得上，但作为一种知识储备，了解和掌握得越多越好。这里说的是融资的八大渠道，每条大渠道下还有小渠道，总计有32条小渠道（见表9-1）。可供选择融资渠道时参考。
第一，债权融资渠道
债权融资是指企业通过“借钱”的方式进行融资。“借钱”是向别人伸手的事情，首先要有地方借；其次，借钱要还，在借款到期后要向债权人偿还资金的本金；第三，借钱要付给一定的利息，借钱企业要承担资金的利息。债权融资的特点决定了其用途主要是解决企业营运资金短缺的问题，而不是用于资本项下的开支。
在实际的融资操作中，作为融资主体的中小企业必须考虑到期能否还本付息，以防止融资风险的发生。债权融资的资金不能偿还的损失是由企业自身负担的，企业必须将所借资金全部如数偿还，才能保证企业经营持续进行下去。举债必须偿还，而且必须按期偿还。当企业不能按期偿债时，将面临丧失信誉、负担赔偿，甚至变卖资产的风险。对有偿债务，企业还将面临不能付息的风险。支付利息是举债的前提，而且利息支付不因企业是否赢利而变化，也就是说，企业在经营不善时，面临着付息风险。
债权融资主要包括国内银行贷款、国外银行贷款、发行债券融资、金融租赁融资、民间借贷融资、信用担保融资。
第二，股权融资渠道
股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。中小企业采用股权融资无须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。股权融资的实质是增加了新的股东。如果中小企业经营不能相应改善，原来“三个和尚”的“粥”，将分给“五个和尚”喝。股权融资的特点决定了其用途的广泛性，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动。
股权融资股主要包括股权出让融资、产权交易融资、杠杆收购融资、引进风险投资、增资扩股融资、私募股权融资。
第三，上市融资渠道
将经营公司的全部资本等额划分，表现为股票形式，经批准后上市流通，公开发行。由投资者直接购买，短时间内可筹集到巨额资金。上市融资是企业的资金筹集的行为与过程，即公司根据自身的生产经营状况、资金拥有状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金供应，以保证公司正常生产和经营管理活动需要的理财行为。企业筹集资金无非是企业要扩张、企业要还债以及扩张与还债混合的动机。上市融资的实质就是“卖企业”，把家族企业或变为公众公司，或变为股份有限公司。一般来讲，上市融资可以“圈”到很多的钱。
上市融资主要包括国内上市融资、境外上市融资、买壳上市融资。
第四，内部融资渠道
内部融资是指企业通过资本积累及其他方式来筹措资金的融资渠道，即将自己的留存赢利和折旧等储蓄转化为投资的过程。内部融资不需要实际对外支付利息或股息，不会减少企业的现金流量；同时由于资金来源于企业内部，不发生融资费用，因此在各种融资方式中，内部融资成本最低、风险最小、方便自主，应作为企业最主要的资金来源。中小企业内部融资能力的大小取决于企业利润水平、净资产规模和投资者的预期等因素。
内部融资主要包括留存盈余融资、应收账款融资、票据贴现融资、资产典当融资、商业信用融资。
第五，贸易融资渠道
贸易融资是指银行对进口商或出口商提供的与进出口贸易结算相关的短期融资或信用便利。境外贸易融资业务，是指在办理进口开证业务时，利用国外代理行提供的融资额度和融资条件，延长信用证项下付款期限的融资方式。
贸易融资主要包括国际贸易融资、补偿贸易融资。
第六，项目融资渠道
项目融资是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。在项目融资中，用来保证贷款偿还的主要来源被限制在被融资的项目本身的经济强度中。项目的经济强度包括项目未来的可用于偿还贷款的净现金流，以及项目本身的资产价值。
项目融资主要包括项目包装融资、BOT项目融资、IFC国际投资。
第七，政策性融资渠道
政策性融资是根据国家的政策，以政府信用为担保的政策性银行或其他银行主要以低利率甚至无息贷款的形式，对一定的项目提供的金融支持。其针对性强，发挥金融作用强。政策性融资适用于具有行业或产业优势，技术含量高，有自主知识产权或符合国家产业政策的项目，通常要求企业运行良好，且达到一定的规模，企业基础管理完善。政策性融资成本低，风险小。缺点是适用面窄，金额小，时间较长，环节众多，手续繁杂，有一定的规模限制。
中国进出口银行是中国对外经贸支持体系的重要力量和金融体系的重要组成部分，是中国机电产品、成套设备和高新技术产品进出口和对外承包工程及各类境外投资等方面政策性融资的重要渠道。政策融资按融资渠道的不同分为：政策性银行，如中国进出口银行和中国农业发展银行；各级政府投资或控股的政策性担保机构；政府有关部门投资控股的风险投资公司，该类机构主要支持当地科技含量高、成长性高的中小企业。
政策性融资主要包括科技型中小企业技术创新基金融资、中小企业国际市场开拓资金融资。
第八，专业化协作融资渠道
专业化协作融资是在社会化大生产的组织中，在专业化配套和相互协作的企业间的融资活动。专业化协作企业之间为完成同一生产任务而建立了横向生产联系，形成利益的共同体，一荣俱荣，一损俱损。当产品链中某企业资金遇到困难时，协作企业之间会为了共同利益而在融资上相互支持。
四、中小企业十二种常用有效融资方式
第一、综合授信
综合授信是指商业银行在对综合授信客户的财务状况和信用风险进行综合评估的基础上，确定能够和愿意承担的风险总量，即最高综合授信额度，并加以集中统一控制的信用风险管理制度，综合授信的对象一般只能是法人。只要在综合授信额度内，客户根据需要可以随时向银行提出授信申请，银行可以立即放款，简化了内部审批程序，提高了工作效率，实现了一次签约，多次授信。综合授信已得到银行的普遍采用。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。授信按期限分为一年以内的短期授信和一年以上的中长期授信。
个人综合授信额度包括抵押额度、质押额度和信用额度，对于这三种额度，借款人可以单独或合并申请。其中申请抵押额度须以本人名下的可设定抵押权利的房产作为抵押担保，抵押额度不超过银行认可的抵押物价值的70%；申请质押额度须以银行认可的质押物进行质押担保，质押额度不超过质押物价值的90%；信用额度由银行依据申请人提供的资料和调查结果，按个人信用评定标准予以评定，上限为30万元。
第二，信用担保贷款
信用担保贷款是中小企业在向银行融通资金过程中，根据合同约定，由依法设立的担保机构以保证的方式为债务人提供担保，在债务人不能依约履行债务时，由担保机构承担合同约定的偿还责任。目前在全国31个省、市、自治区中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。这些机构大多实行会员制管理的形式，担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。
中小企业可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。担保公司可以解决企业提供不出银行所能接受的担保措施时的难题，如抵押、质押或第三方信用保证人等。与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。
第三，买方贷款
买方贷款是指中小企业与购买方已经依法签订购销合同，银行依据合同向购买方发放的贷款。一般是中小企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。
中小企业可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。
第四，异地联合协作贷款
异地联合协作贷款就是不同地区银行之间或不同地区的银行与企业联合协作为相关的中小企业提供贷款。有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合，分头提供贷款。
第五，项目开发贷款
项目开发贷款是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的贷款活动。一些高科技中小企业如果拥有重大价值的科技成果转化项目，初始投入资金数额比较大，企业自有资本难以承受，可以向银行申请项目开发贷款。商业银行对拥有高新技术产品或专利项目且市场前景良好的中小企业以及利用高新技术成果进行技术改造的中小企业，将会给予积极的信贷支持，以促进企业加快科技成果转化的速度。对与高等院校、科研机构建立稳定项目开发关系或拥有自己研究部门的高科技中小企业，银行除了提供流动资金贷款外，也可办理项目开发贷款。
第六，出口创汇贷款
出口创汇贷款是指对于生产出口产品的中小企业，银行可根据中小企业的出口合同，或进口方提供的信用签证，提供打包贷款。对有现汇账户的中小企业，可以提供外汇抵押贷款；对有外汇收入来源的中小企业，可以凭结汇凭证取得人民币贷款；对出口前景看好的中小企业，还可以商借一定数额的技术改造贷款。
第七，自然人担保贷款
自然人是相对于法人而言的，是基于自然出生而依法在民事上享有权利和承担义务的个人。2002年8月，中国工商银行宣布：今后工商银行的境内机构对中小企业办理期限在3年以内的信贷业务时，可以由自然人提供财产担保并承担代偿责任。此举有助于解决目前中小企业担保难的问题，进一步拓宽了广大中小企业的融资渠道。长期以来，由于中小企业资金少、经营规模小，很难提供银行认可的抵押、质押物，要取得银行的贷款比较困难。另一方面，随着我国个体私营经济的发展，一些企业经营者已经积累了相当数量的个人资产，但由于政策的障碍无法用来向银行提供担保。对此，工商银行增加了自然人为中小企业贷款提供担保的担保方式，为解决部分中小企业担保难的问题找到了一条现实的出路。自然人担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等。可作质押的个人财产包括储蓄存单、凭证式国债和记名式金融债券。抵押加保证则是指在财产抵押的基础上，附加抵押人的连带责任保证。如果借款人未能按期偿还全部贷款本息或发生其他违约事项，银行将要求担保人履行担保义务。
第八，个人委托贷款
个人委托贷款是指个人提供资金，银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率代为发放、监督使用并协助收回的贷款。这是中国建设银行、民生银行、中信实业银行等商业银行相继推出的一项融资业务新品种。办理个人委托贷款的基本程序如下。
1.由委托人向银行提出放款申请。
2.银行根据双方的条件和要求进行选择配对，并分别向委托方和借款方推介。
3.委托人和借款人双方直接见面，就具体事项和细节如借款金额、利率、贷款期限、还款方式等进行洽谈协商并作出决定。
4.借贷双方谈妥要求条件之后，一起到银行并分别与银行签订委托协议。
5.银行对借贷人的资信状况及还款能力进行调查并出具调查报告，然后借贷双方签订借款合同并经银行审批后发放贷款。
第九，无形资产担保贷款
无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。广义的无形资产包括货币资金、应收账款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等，因为它们没有物质实体，而是表现为某种法定权利或技术。狭义的无形资产，包括专利权、商标权等资产。依据《中华人民共和国担保法》的有关规定，依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等无形资产都可以作为贷款质押物。
第十，票据贴现融资
票据贴现融资是指票据持有人在资金不足时，将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务。票据一经贴现便归贴现银行所有，贴现银行到期可凭票直接向承兑银行收取票款。在我国，商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融资方式的好处之一是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况来贷款。企业收到票据至票据到期兑现之日，往往是短则几十天，长则300多天，资金在这段时间处于闲置状态。企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在3个营业日内就能办妥，对于企业来说，这是“用明天的钱赚后天的钱”，这种融资方式值得中小企业广泛、积极地利用。
第十一，金融租赁
金融租赁是一种通过融资租赁形式获得资金支持的金融业务。金融租赁在经济发达国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资方式。金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。设备使用厂家看中某种设备后，即可委托金融租赁公司出资购得，然后再以租赁的形式将设备交付企业使用。当企业在合同期内把租金还清后，最终还将拥有该设备的所有权。通过金融租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法。就某些产品积压的企业来说，金融租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段。
第十二，典当融资
典当融资是指中小企业有短期资金需求时利用典当行救急的特点，以质押或抵押的方式，从典当行获得资金的一种融资方式。中小企业融资贷款额度比较小、周期短、频率高、需求急的特点与典当行小额性、短期性、安全性、便捷性等本质特点相吻合。典当的社会功能就是救急解难，能为中小企业提供便捷的融资服务。
