股价升降的“转折点”是指股价的顶峰和谷底。如果在上涨的行情中，股票某一天突然出现空前大的成交量，但与前几天相比，股价反而迟滞不动，或只有小幅上扬，或者，当日最高价与最低价差距扩大，但当日的收盘价未必会低于前一日的收盘价时，表明庄家可能在大量卖出股票甚至清仓。对于这些情况，很多散户朋友不能很好分辨，以致错失良机。庄家在股价攀高阶段做第一次的大量卖出之后，就会随即出现真空状态，因此成交量极可能萎缩，之后股价会连续下跌。而再次也是最后一次辨识顶峰的时机，则应该是在出现第一次反弹的时候，它通常在顶峰过后几天内出现。如果从顶峰下跌了3～5天后出现反弹，但伴随以下迹象时，即表示它反弹的力度不够：
成交量未能放大，甚至低于前几天。
股价涨势不强。
股价的涨幅不如在高峰时一日内高低差价的一半。
力度如果不够，反弹则必然无法持久。通常，行情开始下滑后的第一个反弹都会很快结束。反弹第一天的行情还算理想，但第二天接近收盘时却会再度下滑。因此，在第一次反弹失败时，建议投资者必须进一步抛出所持有的股票。
许多投资者看到股价开始从顶峰下跌，成交量发生萎缩时，会感到无所适从。其实这是庄家在高位卖出后经常发生的现象。不过，当大家都知道跌势已不可避免之后，成交量又会略微增加，只是在大家都有共识时才采取行动为时已晚。当可能发生大跌的时候，投资者必须把每一小时的股价、成交量和前一天同一时间的股价及成交量做比较。当股价从高峰下挫后，第一次出现反弹时，最好能密切注意股价的走势，同时还必须了解成交量是在增加还是停滞不前。如果成交量出现萎缩，可在股价已渐升了一大段后，其他买家也对这只股票发生兴趣时，果断地卖出。
高效能投机家所追求的目标是将风险降至最小和最大限度地获取利润，这意味着他不仅如一般投机大众一样追随价格运动趋势，还必须赶在一般投机大众前面，并且要走在市场价格曲线变化前面，追求从趋势之初到趋势之末的充分利润；他不仅要学会赚大起行情的钱，还要学会赚大落行情的钱，学习运用各种金融工具特别是金融市场衍生工具，使自己对市场的正确判断充分转换为投资机会。
对于一个高效能的投机家来说，判断一个金融市场价格趋势运动或金融市场潮流形成固然重要，但更重要的是要判断出趋势或潮流的转折点在哪里，即一个高效能的投机家必须对潮流的出现能先知先觉，这是他有别于一般追随潮流的投机大众的关键。
因此，一个高效能投机家务必在金融市场分析理论方法上解决如何判断市场趋势形成及如何判断市场趋势转折点等问题。能否有效解决这两个问题关系到投机家的绩效。比较而言，第二个问题比第一个问题更重要些，解决的难度更大些，可以说只解决了如何判断趋势形成的问题仍无法保证投机家的表现是高效能的，只有同时解决了如何判断市场趋势转折点的问题，才能使投机家高效能的表现有了根本保障。因为市场趋势运动的转折点，是一个新趋势开始和老趋势结束的标志，把握了转折点就是把握了趋势的全部，就意味着可以充分利用价格趋势运动获取最大的投资收益。无怪乎一些金融投资大师在具体决策的时候都没有以趋势作为入市依据。彼得？林奇说，他不在乎股票在上扬、下降还是倾斜，他只在乎转折，既不能因为下跌就买，也不能因为上涨就卖，关键是要判断出决定命运的转折点。当然，林奇没有注意到趋势运动与转折之间存在的关系，更不用说他会从理论上阐释这个关系，他只是本能地感觉到转折的重要，并将之视为投资决策的基本依据。
索罗斯的金融市场分析理论方法即金融炼金术，表面上看似在阐述趋势是如何形成和发展的，但实际上它阐述了原有趋势如何结束和新的趋势如何开始，他的理论方法仍以阐述趋势的转折点为重点。那么，在索罗斯的金融炼金术中多次反复阐述价格趋势发展过程意味着什么呢，它与阐述市场的转折点有怎样的关系？一句话，索罗斯对人们所熟悉的价格趋势运动再认识显然另有所图，意义必定不同寻常！
按照一般的理解，市场价格趋势运动发生过程不外乎分为三个阶段：初始、发展、终结。一个价格趋势运动在其始和终两阶段有两个转折点，但表现形式皆较为隐蔽，只有到了发展阶段，价格趋势运动才表现出非常明显的特征，为一般投资者所普遍察觉。价格趋势运动发展阶段也可以认为是趋势运动的确认阶段，一般投机大众追随趋势的行为皆出现在这个阶段上。然而在这个阶段进行投资，风险与收益往往是不对称的，投资者若不能及时意识到趋势会转变，最终可能被新的趋势所害。因此，一般意义上追随趋势的投机行为很难保证投资者获取最大的投资收益。
价格趋势运动发展阶段从来不像一般投机大众理解的那样单纯：方向明确而风险较少。在索罗斯的金融市场理论里，为投机风潮所支配的价格趋势发展阶段属于趋势的自我加强阶段，自强结果必然导致自败，一般投机大众会为市场预言的自我实现而忘乎所以，忽视了转势的玄机就在价格趋势运动的自我加强过程中。但是，趋势的自我加强与趋势逆转如影相随，前脚出去后脚跟进，两者相辅相成。市场此起彼伏相伴相生，主要是因为市场内部有这样一个由自强至自败的转折机制。这个转折机制的存在，决定了一般投机大众盲目追随价格趋势必将面临很大风险。
索罗斯对价格趋势运动发展过程作如此认识意义是很明确的。首先，价格趋势运动（这里指一般投机大众所认识的明确方向的价格趋势，非指趋势发生的全过程）作为市场运动的特定形式，不应将之视为获取投资最大成功的保障而成为高效能投机家追随的目标；相反，应该明确指出，盲目追随趋势将面临极大风险。这种趋势的存在价值不在于它本身具有多少投资意义，而在于证明因为它的出现，市场转势将成为不可避免。这样的趋势不能成为高效能投机家追随的目标，它只能成为证明市场转折会出现的重要方式和手段。这就是索罗斯认识价格趋势运动的主要意义。
市场转折点的重要意义并不仅仅代表趋势始终的两端，因为它的投资价值非同寻常，故成为高效能投机家的金融市场理论所要解决的重点和投资实践追求的目标。市场转折点的重要意义具体表现如下：决定价格运动趋势的方向或性质、代表趋势发生的具体空间（价格水平）时间、能保证投资者将趋势发生的全过程转换成最大的获利机会并将风险降至低点。把握市场转折的投资者为一般追随趋势的投资者所望尘莫及。高效能的投机家与一般追随趋势的投机大众在对趋势与转折关系及两者投资意义等认识方面有许多差别，这些差别影响投资收益，决定了谁是高效能的、谁是低效能的。
不为索罗斯认可的投资人除追随趋势的一般投机者之外，还有一些持技术面分析和基本面分析的投资者。一些技术面分析者过分拘泥于市场变化的细枝末节，未能有效地辨别、把握市场变化的大趋势、大方向，不是被到来的大趋势、大方向所淹没，就是只能获取一些蝇头小利，他们不能成为高效能的投机家。一些基本面分析者虽然能合理解释市场变化的原因，能大体地预见市场大趋势出现，但他们的预见大多是建立在价值与价格关系基础上的，他们的投资理念属于价值投资，在交易策略安排上不太注意市场转势时的投资意义，收益要求也不以趋势变化全过程为最大目标，他们或许能获得投资的极大成功但不是最大成功，故他们也不能成为真正意义上的高效能投机家。索罗斯曾自称自己为动能投资人，以表示与价值投资人的区别。
许多投资人有这样那样的缺陷影响了他们在金融市场获得最大限度的成功，其中最主要的缺陷之一是他们在金融市场分析理论方法上未能有效地解决准确判断价格趋势运动和及时判断价格趋势运动转势等重要问题，具体到操作上，他们的投资决策未能有效地捕捉趋势或尽可能充分地利用趋势，同时未能有效地规避风险。
