赤壁之战后，曹操转而采取了稳定自己后方的战略，不敢再轻易南下。建安二十五年（公元220）正月，曹操病逝，曹丕继位为魏王。十月，曹丕逼汉献帝退位，代汉称帝，曹魏建立。
曹丕称帝后，继承了其父曹操的施政方针，采取了一系列有利于社会生产生活的措施。他下令减轻刑罚，为百姓提供更为宽松的生活环境。在大灾时节，他多次颁布诏书，开仓赈恤灾民。他非常重视人才，曾几次下诏地方推荐人才。他曾下诏禁止厚葬和淫祀，还在病重的时候，释放后宫的部分宫女回家。鉴于前朝的教训，他禁止妇人、宦官和外戚干政。曹丕对诸王限制得非常严，当时，诸侯国有名无实，与汉代的情形不可同日而语。
曹丕在位的六年期间，曹魏政权稳定，文治算是较为成功，而武功却远不及其父。曹丕曾经多次出兵伐吴，但都没有成功。他曾面对波涛汹涌的长江慨叹道：“我虽然拥有上万铁骑，却毫无用武之地，看起来我是没有办法战胜吴国了！”曹丕最终没有伐吴成功，只能带着遗憾去见他的父亲。
黄初七年（公元226），魏文帝曹丕病死，长子曹叡即位，是为魏明帝。曹叡在位的十几年中，曹魏并没有什么大的作为，但曹叡的奢侈腐化在当时却是出了名的。他即位不久，便大兴土木，在邺城为自己的母亲修建墓园，还在洛阳修建曹氏宗庙。他下令整修了许昌皇宫，兴建了景福殿、承光殿，并征调大量民夫，在洛阳兴建洛阳宫，修建起昭阳、太极殿，筑成高十余丈的总章观。还命令马钧监造崇华殿、青霄阁、凤凰楼、九龙池，极尽奢华之能事。在群臣的劝说下，曹叡才略有收敛。曹叡不仅奢华，而且淫逸。他的后宫宠幸着数千美女。他选出了六名有才的美女任女尚书，让她们帮助处理群臣的奏章。他经常乘坐着指南车在宫中随意游幸，见到中意的美女，就拉她上车共度良宵。曹叡毫无节制的纵欲，使得他年纪轻轻就骨瘦如柴，疾病缠身，终身也没有生一个儿子。
曹叡36岁便去世了。曹魏政权在曹丕、曹叡在位期间，虽然没有什么大的建树，但魏国还是度过了一段相对稳定的时期。曹叡死后，司马氏逐渐崛起，曹魏政权岌岌可危。
