有一个屠夫，挑了担子在市里卖肉，到了晚上，肉卖光了，只剩下一些骨头，就挑着担子回家。走到半路上，遇到两只狼。那两只狼瞪着绿眼睛，靓着牙，不紧不慢地在后边跟着他。
屠夫非常害怕，但心里在想，总得想个办法把狼引开，于是他把剩下的一肉骨头丢了几根在地上。一只狼见了骨头就停下来吃了，而另一只狼仍然跟着。屠夫只好把剩下的几根骨头又丢了出来，另一只狼也停下来吃骨头了，可是前一只狼已吃完了骨头又跟上来了，走了一会儿，两只狼又都跟在屠夫后面。这时侯屠夫更紧张了，害怕两只狼一前一后来夹攻他。因此他环顾回周，看看还有什么其它的方法。在黑夜里他隐隐约约看见在前面有个打麦场，场上堆着高高的的麦垛。于是他急步走过去，放下担子，背靠麦垛，抽出明晃晃的屠刀，准备对付恶狼袭击。
狼见到这个状况也不敢轻举妄动，只是张大眼睛盯着屠夫。这样相持了一会儿，有一只狼好象不愿再僵持下去了，调转屁股懒洋洋地走开了。另一只狼呢？也好象很疲倦了，蹲在地上打起磕睡来。屠夫趁这机会，喇地跳起来，手起刀落，劈中狼头，又接连几刀，把它杀死了。
屠夫杀了狼，松了一口气，想挑起担子赶快回家。正要想走，忽然听见背后麦垛里有悉悉的声音，连忙转过身去，定睛一看，原来起先走掉的那只狼又转过来，悄悄地钻进麦垛，只露出半截屁股在外。屠夫紧握屠刀轻轻地走上去，奋起一刀，结束了狼的生命。
此时屠夫才醒悟过来，原来前一只狼是佯装磕睡，诱他麻痹，而另一只狼则假装远去，转了一圈又转过来，企图钻进麦垛，从后面咬他。想到这里屠夫捏一把汗，感叹地说：“狼也是够狡猾的了。”
