胡雪岩之所以能够挖空心思“傍”上官府，甚至以出生入死运送军粮，赢得左宗棠的信任，和他“风险偏好型”的投机心态，有很大的关系。这种心态，在他的日常经营中，也有颇为明显的体现。其中最突出的，就是胡雪岩“八个坛子七个盖”的经营“名言”——这个看似高明的资金周转手段，最终把胡雪岩逼上了死路。
胡雪岩自从攀附上左宗棠之后，利用来自朝廷的滚滚财源，广泛投资钱庄、军火、古董、生丝、粮米、中医药等多项生意，在短短十几年间，几乎全面垄断了苏杭地区乃至大半个江南的市场。
然而，即使他再有钱，也很难应付这种“多线作战”的局面。但他自有一套妙计，他设法对有限的资金进行灵活周转，在各项生意之间相互拆借，在必要情况下，还可以利用国外银行的贷款。在外人看来，胡雪岩的各项生意，处处资本雄厚，但这些钱在很大程度上，都是他灵活周转甚至负债经营的结果。
李鸿章的心腹盛宣怀在得知此事后，认定胡雪岩的这一妙计，其实正是他最致命的昏招。当时，无论李鸿章还是盛宣怀，都没有胡雪岩侵吞“外资”利息的确凿证据，他们对胡雪岩发动的第一波攻势，凭借的武器并非官场的手腕，而是地地道道的商业手段——结果，一代“商圣”胡雪岩，在商战的攻势下全面崩溃。
日后被誉为“中国商父”的盛宣怀（1844—1916年），也是晚清著名的红顶商人，他和胡雪岩分别依附于不同的靠山。1884年，年老体衰的左宗棠远在北京，在李鸿章的授意下，盛宣怀开始大量收购生丝。
江南是丝织业最为发达的地区，鸦片战争后，洋人很快垄断了蚕丝市场，把蚕丝价格压得极低，很多蚕农陷入破产。胡雪岩对此深感愤慨，在发迹后不久便涉足丝织业，他派人与蚕农协商，提出联合经营，并抬高收购价格：“洋人出四两银子，我姓胡的出五两出六两！”那一刻，很多蚕农几乎要给胡雪岩下跪磕头，把这位胡老板当成是财神爷下凡。
起初，胡雪岩的丝绸生意规模尚小，洋商暗笑胡雪岩不自量力。然而短短几年内，胡雪岩的丝绸生意越做越红火，所有蚕农都愿意把生丝卖给胡雪岩，很多洋商逐渐陷入困境。这些洋商深知胡雪岩有朝廷背景，不可“力敌”。
有些洋商带着身穿西服、脑后垂着大辫子的翻译，一起登门拜访，要与胡雪岩合作。胡雪岩开门见山地对翻译说：“中国有个字，两个山，一个山落着一个山，你可知道这个字念什么吗？”外商听得一头雾水，但翻译明白，这是个“出”字——胡雪岩毫不客气地下了逐客令！
洋商对胡雪岩恨之入骨，却又不得不心服口服。就在这时，盛宣怀代表李鸿章向外商求见，告诉外商们“现在运气来了，要如此这般……”外商们顿时大喜过望，望着盛宣怀远去的背影，却又忍不住向痰盂里狠狠啐了一口：“呸！大清朝居然有这样的官员！”
盛宣怀派人抢在胡雪岩之前，在其他地区大量收购生丝，然后以极低的价格向外商大量抛售。此时，胡雪岩也收购到了很多生丝，但他的客户群已经有了充足的进货，特别是，盛宣怀早已密嘱洋商及其手下的买办们：“各位绝对不要购买胡雪岩的生丝，即使他再降价，也不要理会，鄙人将代表李鸿章大人，向贵方提供更为廉价的生丝。只要我们双方齐心协力，就能把胡雪岩一举击垮。”
胡雪岩的大量生丝囤积在仓库，无法售出转换成现金，他的现金流一向周转快，此时在一个环节上出现了停滞，顿时苦不堪言。恰在此时，汇丰银行向胡雪岩发出催款通知，这笔钱是清政府通过胡雪岩向汇丰银行贷的款，总共四百多万两白银，如今已经超过了期限，但这笔钱却迟迟没有到账。
汇丰银行（HSBC）是当时英国商人在香港和上海创办的大型金融集团，主要从事对华贸易的融资与结算。清政府为左宗棠的军饷向外国借债，主要通过汇丰银行，而代理人与担保人正是胡雪岩。这四百多万两白银的贷款，由各省分别按比例征收，然后统一汇到上海，交还给汇丰银行。
但此时掌握朝中大权的是李鸿章，他通过盛宣怀等心腹，密令上海道台邵友濂，将汇总后即将交付给汇丰银行的银两暂时冻结20天，并且不要理会胡雪岩的任何催促。邵友濂岂敢得罪李鸿章，连忙唯唯诺诺地点头称是。
汇丰银行不断向胡雪岩催款，胡雪岩正因生丝滞销、现金短缺而烦恼不已，只好赶往上海求见邵友濂，邵友濂提前闻知此事，连忙以外出办事为由溜之大吉。胡雪岩在邵友濂的待客厅中急得团团转，所有人都说“老爷外出不在，此事我们谁也不知道，谁也无法做主。”经此一事，邵友濂备受李鸿章赏识，日后官至台湾巡抚，他在任期内，顽固地废除了前任巡抚刘铭传多项采纳西方科技的新政，被讥为“目光如豆”，这是后话，暂且不提。
再说胡雪岩，万般无奈地离开邵友濂的官邸，只有从阜康钱庄里提出几十万两银子，交给汇丰银行，求汇丰银行予以宽限。盛宣怀事先早已收买了阜康钱庄的“内线”，在闻知此事后，立刻指使阜康钱庄的一些大户，到上海分号提取存款。这些大户，有很多都是盛宣怀事先安排的心腹，他们起初到阜康钱庄存下巨款，就是一颗颗埋在胡雪岩身旁的“定时炸弹”。
盛宣怀亲自坐镇上海，一方面对邵友濂的一举一动进行严密监控，一方面则派人四处造谣，称阜康钱庄发生了经营危机，储户如果不尽快提取存款，将面临血本无归的风险。储户顿时人心惶惶，纷纷前往阜康钱庄提款。
自古至今，无论钱庄还是银行，最怕的就是众多储户一起前来挤兑。阜康钱庄的上海分号立刻出现现金不足的状况，很多要求提款的储户取不到钱，一个个急得像热锅上的蚂蚁，甚至群情激奋，纷纷破口大骂胡雪岩是个大骗子，坑掉了自己全家多年攒下的血汗钱。
“阜康钱庄提不出钱”的丑闻不胫而走，三五天内从上海传遍了江浙地区，杭州、苏州等地的储户，也纷纷到阜康钱庄要求提款……胡雪岩紧急凑足了两万两白银，送到富康钱庄的各个分号，但面对几乎所有储户的挤兑，这笔巨款依然是杯水车薪。各地区储户们“讨债”的呼声和几近疯狂的情绪，已经失去了控制。
