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第18章 风险投资中的大赢家 (2)

我们从没有对所投资的公司承诺过任何资金之外的帮助,但是我认为我们还是能够给他们提供一些帮助的。我们有非常丰富的经验,可以把他们和世界紧密联系起来,这就是我们能提供的最有价值的东西。我所做的就是帮助他们拓展市场,把我积累的经验传授给他们,从而找到拓展性的策略,为产品和服务开拓广阔的市场。

以前我们告诉企业家:“在未来的5年到7年用这些钱努力去发展业务,等公司的收入发展到2000万美元,而利润增加到300万美元时,我们会和投资银行联系,投行可以让你们在纳斯达克上市。”然后企业继续拓展业务,此时已经成为一个上市公司了。

但是现在有了《萨班斯-奥克斯利法案》,上市的成本过高,我们就不能那样投资了,也不能对企业家们那么承诺了。如果要符合《萨班斯ˉ奥克斯利法案》和其他强迫小企业缴纳费用的规定,要上市必须要缴纳400万美元,美国的小企业不可能在纳斯达克上市。证券机构就像是公司在纳斯达克上市之前的一个铺垫,这样公司可以有足够的股票进行交易,但是在真正上市之前,只有合资机构才有这样的资格。

投资公司会给企业很多保护,我们每年会制订上千个甚至是成千上万个业务计划,而提供资助的可能是每年10到20个公司。所以对于这些小的公司来说,被淘汰的概率是很大的。

我们的决策也并非总是正确的,有些公司迅速壮大起来,不再需要投资。投资银行往往能给他们带来更多成功的机会。然后新的资金注入又会产生新一轮淘汰。一些业绩较好的公司会得到更多的创业基金,也可能在未来某个时候,这些公司已经能够创造利润,那么创业投资基金就不再给他们投资。

英国伦敦《金融时报》首席记者 马丁·沃尔夫

华尔街的变故证明金融体系的脆弱

他是英国《金融时报》副主编及首席经济评论员

他频频出现在媒体上

他虽不是著名经济学家

却荣获伦敦政治经济学院科学(经济)博士荣誉教授的称号

他连续8年担任达沃斯每年一度“世界经济论坛”的特邀评委成员

他就是马丁·沃尔夫

掌握半个地球财富的罗斯柴尔德家族

罗斯柴尔德家族在18世纪是很重要的。在出现合作股票银行之前,罗斯柴尔德银行是私人银行。在19世纪上半叶,他们为全球提供发展资金。罗斯柴尔德银行的分行遍布世界,这得益于他们家族内部分行的机制。

当商业银行开放,越来越大的市场被开发,在证券市场、股票市场中,银行的作用就降低了。和美国的投行作比较的话,比如摩根银行,罗斯柴尔德家族的私人银行的规模就比较小。所以,如今罗斯柴尔德家族在全球经济中只是很小的一部分。

19世纪中叶,庞大的罗斯柴尔德金融帝国在欧洲形成。每当有战争,他们便向各国政府提供军事贷款,战后又为战败国提供赔款。他们在各地开办银行,从事证券、股票交易和保险业务,投资工商业、铁路和通信业,后又发展到钢铁、煤炭、石油等行业,其影响渗透到欧美及殖民地经济生活的各个角落。

罗斯柴尔德家族对欧洲历史有巨大的影响。1875年一个星期天的晚上,罗斯柴尔德家族第三代掌门人列昂内尔在他伦敦的宅邸中宴请英国首相狄斯累利(他也是犹太人出身)。席间,列昂内尔突然收到一份来自法国罗斯柴尔德分行的电报,说埃及国王因缺少资金,打算把他掌握的17.7万股苏伊士运河股票卖给法国政府,但对法国提出的价格不满意,表示愿以400万英镑的价格卖给其他国家。第二天,狄斯累利立即召开内阁会议,大家一致同意英国买下这批股票。然而,当时由于国会休会,无法筹集这笔资金。于是,列昂内尔果断地作出决定,由罗斯柴尔德银行伦敦分行向英国政府提供400万英镑,抢先买下了这批股票。此举使英国控制了苏伊士运河,带来了巨大的政治、军事和经济利益。列昂内尔·罗斯柴尔德也因此一夜之间成为举国上下敬仰的英雄。

罗斯柴尔德家族是一个典型的犹太人家族。列昂内尔说过这样一句话,大概可以反映和代表这个家族所有成员的思想:“我有两大荣誉:第一,我是罗斯柴尔德家族的一员;第二,我是一个犹太人。”

罗斯柴尔德家族在国际舞台上活跃了两百多年,对欧洲和世界都产生了重要的影响。这个家族的名声之大,大概只有20世纪美国的肯尼迪家族能够与之相比。人们对这个家族的成功活动也有种种评说,有人把它看作是犹太人智慧、财富、影响以及慈善事业的象征,也有人把它作为犹太人企业用金钱征服世界的一个活样板。

工业革命与金融市场发展息息相关

18世纪,从海外来到英国的很多人在英国建立了银行。欧洲在经济上实行一体化,在欧洲进行贸易,就必须有很多的金融机构,不仅仅只是在一个国家运作。我认为,在19世纪初期,罗斯柴尔德家族银行是最有效的银行。他们在五个国家设立了分行,负责人彼此是兄弟,使得这五家分行的关系很紧密。

工业革命在一些小的商业领域发起,他们以一种很了不起的方式自发融资。那个时候还没有有限公司这概念,所以很难说有多少资本是由他们筹集的,因为那时还没有资本股票市场,公司也就不是有限责任制。

英国在18世纪到19世纪开始工业革命,建立了庞大的帝国和繁杂的贸易关系。这个时候的伦敦,彻底取代了阿姆斯特丹成为了世界贸易中心。荷兰是一个很小的国家,但拥有很强的实力,可在很长的一段时间内,荷兰陷入了和英国之间的海上战争,并且和法国在陆地上开战。这些战争大幅削弱了荷兰的实力。伦敦在后来的两个半世纪里,都一直占有主导地位。

金融体系非常脆弱

就本质而言,金融体系很脆弱。它有两个特点,一个是所有的金融都是和未来在打赌;另一点是,金融体系是建立在信任之上的。如果你适当地投资,你就会获得收益,在你投资的时候就会做一些许诺,这些许诺的特点就是建立在信任之上。在所有的金融结构中,如果人们犯了很大的错误,如贪污或者犯罪,就会有危机。所有的金融体系面对经济危机时都很脆弱,基本每个金融体系在过去的半个世纪里,都遭受过危机。

客观地讲,没有什么方式可以真正地、完全地、彻底地防止金融动荡的发生。因为,很少有国家可以真正地开放金融市场。从某种程度上说,在私有部门的决策上,比如资源的组配都会受到影响。没有哪个金融体系不会崩溃,但是把这个崩溃的规模缩小是有可能的,是我们努力的方向。

一些重要的金融机构崩溃,给其他的人敲响警钟,人们会去分析其崩溃的原因,雷曼到底怎么了?AIG怎么也出现了危机?那个时候银行借出利率一直攀升,信用市场被冻结。我们意识到,这次将是一次严重的危机。这次不仅是美国的金融危机,而且是全球性的或者说是西方的经济危机。金融体系在西方世界是跨国境的,而非一国的,他们之间息息相关,很容易产生连锁反应。次级贷款在经济危机的爆发上起到了很大的负面作用。主要是西方的资金借给了美国的房地产市场,这个投资很不明智,在美国、西班牙、爱尔兰和英国都有这样的现象。所以全球金融危机是由这个全球的普遍状况造成的,是被全球大的环境造成的。美国就是这个危机的中心,像一个地震的震源一样。从狭义上来看,美国作为全球化经济的中心,金融机构的中心,这次危机可以看成是美国的经济危机,但世界经济是相互联系的,所以,这次危机是全球性的,没有人能幸免。

没有人会真正走进金融。很多的人接触金融,是一种以市场为中心的金融,他们希望有更好的生活。这个不仅仅是对于华尔街而言,同样对于伦敦和其他的金融中心也是如此。很多人都来到华尔街,对金钱感兴趣的人,对金钱的流通感兴趣的人。所以,华尔街的人们很有雄心,而且有动力、有头脑、有商业进取精神。他们以商业为中心,这是所有金融人士的特点。很多成功的金融机构都在美国或者曾经在美国,我认为在全球化的趋势下,他们想发展的金融需要很强大的国内经济支持。总的来说,如果想在金融上有所成功,你必须兑现自己的诺言,不能太过狡猾。你可能会犯错误,但是必须为你的客户谋得利益。当你和别人接触的时候,你要诚实,否则你就会被逐出这个行业,别人会不愿意和你交易。有这样的一句话:在伦敦你的言语就是你的证券。如果你说什么,就必须去做到,这个是需要高度信任的市场,有的时候可能会失去信任,但是这种情况很少。你必须去相信,人们说什么,他们就会做什么。

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