在一个古老的村落里住着几十户人家，他们都过着富裕的生活，惟有小农夫过着贫苦的生活。他比不上人家有钱，更何况连一头奶牛也没有，他的妻子整日苦想，做梦也盼着能有这样一头牛。
这一天，太阳刚刚爬上山头，小农夫对妻子说：“我倒是有了个好办法，如果我们请邻居家的木匠，让他帮咱们做一头木制的奶牛，再加上颜色，那不就跟真牛一样了吗？再说日子一长，它就会变成大奶牛。”
妻子高兴极了，才发现丈夫这么聪明。后来，小农夫找到邻居家的木匠，做了一头木牛，并且加上了颜料，它的形状和奶牛非常相像，脑袋向下坠着，好像是在吃草的样子。
又过了一天，大清早，放牛的主人准备上山喂牛，在他出门的时候碰上了小农夫，小农夫说：“我家也有一头小牛，虽然它个不大，但是也会吃草，你抱上它，喂它吃点草吧。”
“那好吧，我看你的牛也不错。”牛倌说。接着，木牛也被带到了草场，主人把木牛放下来，让它自己吃草。
草场上许多奶牛在吃草，那头木牛也装出吃草的样子，主人看了笑说：“你看它多厉害，一刻也不停地吃草，也不怕吃坏了肚子，等它吃饱了，怎么走回家呢？”
太阳又落下了山，天色变得黑了，主人准备赶着牛群向家走，他冲着木牛说：“看你吃得那么多，我可不管你了，你还是自己走回家吧，真是一头四条腿的懒货！”
小农夫在家中已经等了很长一段时间，他看到放牛的主人赶着牛群回来了，便立刻跑上去，问他说：“我的牛在哪儿？它怎么没有回来？”
主人说：“你的牛太懒了，它只知道吃草，好像吃不够似的，它不想回家，还呆在山上。”
“那怎么能行，你得把我的牛找回来。”
后来，主人在小农夫的逼迫下来到草场找小木牛。他们四处寻找，却看不到它的影子，又一想，肯定是被别人牵走了。
主人说：“你别担心，它可能在回家时迷了路，咱们回家去找吧！”
“不可能，你必须还我的牛。”小农夫生气地说。接着，主人被农夫告到了村长家里，村长听说了这件事后，非常同情他，便指责放牛的主人，并让他在三天之内赔小农夫一头奶牛。
就这样，农夫一家子终于盼到了一头真正的奶牛。虽然非常高兴，但是有了奶牛，却没有合适的饲料喂它，后来，奶牛被杀掉了。
在农夫和妻子的商议下，奶牛被切成了一块块的肉腌了起来。剩下的牛皮由小农夫到街上去卖，这样，还可以用赚来的钱再买一头奶牛。好心的农夫穿过一座磨坊，发现一只可怜的被折断翅膀的乌鸦正站在石头上，他非常地同情它，就把它顺手装进了牛皮里包好。这时的天气非常的闷热，他浑身流着汗水，实在走不下去了，只好调头又回到磨坊里，请求主人让他住上一夜。
磨坊里有一个妇女，她正在烧饭，见了小农夫便说：“你今晚就在草席上过夜吧，给你这块面包，饿了就先吃点儿。”
小农夫接过面包，一口吞了下去，随后将牛皮搁在草席旁，安心地睡起觉来。原来，这个妇女是磨坊主的妻子，她这时打开房门，把一个牧师带到了家里。
磨坊主的妻子对牧师说：“我丈夫出门了，很晚才会回来，咱们好好享受一顿晚餐吧。”
睡在草席上的小农夫装作没看见，仔细地听着他俩的谈话。那妇女从门后端上烤肉、蛋糕和水果，请牧师享用。小农夫见了口水都流了出来，心里还十分地生气：“你这女人，太小气了，有好东西，不给我吃。”这时，门外有人敲门。
妇女大叫道：“不好，我丈夫回来了，你快躲一躲！”
她赶忙把吃的东西都藏了起来，烤箱里放了烤肉，枕头底下压着葡萄酒，床套里放了色拉，床下面又塞了块蛋糕，牧师被悄悄地藏到了橱柜里。妇女这才跑到门前开了大门，对丈夫说：“亲爱的，你终于回来了！你知道我等了你好久了，我的心都伤透了！”磨坊主转过头看到了躺在草席上的小农夫，便问妻子：“这个农夫从哪来的？怎么睡在这儿？”
妻子笑着说：“他是一个可怜的乡下人，天气这么炎热，天色又这么黑，所以我同情他，便同意让他在咱家过夜。”
磨坊主又说：“那好吧，我看他够可怜的。你快去给我做点吃的，我饿坏了。”
“咱们家里只有奶酪面包了，你就吃这个吧。”妻子说。
男人回答：“随便吧，我只要吃点儿东西就行了。”接着，他走到农夫面前，问他：“你还想吃点面包吗？来，跟我过来。”
小农夫二话没话，站起身走到饭桌前，坐在木椅上。
磨坊主见他睡觉的地方有一块牛皮，里面鼓鼓的，便问：“那牛皮里有什么东西？”
小农夫灵机一动，回答：“那里面的东西可以预测一切事物。”
“它能预测到什么好东西吗？”磨坊主说。
“当然可以，只是，它只能告诉你四件好东西，第五件东西它不会轻易说出口的。”小农夫说。
好奇的磨坊主摸了一下脑袋，又说：“快点给我预测一下，我会得到什么东西！”接着，聪明的小农夫使劲拍了一下乌鸦的头，乌鸦大声叫了几下，好像是在说：“咯吱，咯哪。”
“它说的话是什么意思？”磨坊主又问。
“我很高兴地告诉你，在你的枕头下有一瓶葡萄酒。”小农夫对他说。
磨坊主大叫道：“我真走运，有酒喝了。”说着，走到枕头边，拿出了葡萄酒。
磨坊主又问：“那第二件东西又是什么呢？”
小农夫立刻拍了拍乌鸦的头，它又叫了两声，他对那个男人说：“有一块烤肉在烤箱里，你快去取吧。”
男人高兴极了，说道：“真是太好了，我还能吃上烤肉。”他从烤箱里拿出肉。
接着，乌鸦又被拍了一下，小农夫叫道：“有一盘色拉被放在床套里，快去吃吧。”
磨坊主手舞足蹈，跳到床前，又取出了色拉，他说：“我真是太走运了，有色拉吃呀！”
直到最后，小农夫又拍了乌鸦的头，接着又说道：“有一块奶油蛋糕放在你的床下，去吃吧。”
“今天我太幸运了！还能吃上蛋糕。”说完，便爬到床下，拿出蛋糕。
这时，桌子上摆满了美味佳肴，磨坊主兴奋不已。他的妻子心里害怕极了，匆忙离开客厅，带上橱柜的钥匙进了里屋。
正吃着饭，磨坊主又想起了第五个预言，于是，想让小农夫告诉他，小农夫决定以三百塔勒来出售他的预言，磨坊主也同意了。
后来，小农夫又一次拍了乌鸦的脑袋，它又“咯吱，咯哪”叫了两声。
磨坊主说：“它又预测到什么东西了？”
小农夫笑着说：“你们家的橱柜里藏着一个活鬼，你快去看看吧。”磨坊主好奇地走到柜前，说：“我倒要看看，这是个什么鬼。”说着，就要打开柜门。可是没有钥匙，于是他找到妻子拿了钥匙，在开门的同时，一个人影从里面跑出去。
“原来是个黑鬼，你说的没错。”磨坊主说。
第二天大清早，小农夫背上装满钱的口袋上了路。
小农夫又回到了村子，他用自己挣的钱盖了一座豪华的住宅。乡亲们见了都议论道：“这个穷小子不知跑到哪里，肯定找到了金矿，你瞧，他那口袋里有那么多的金子。”
小农夫把东西搁到家中，接着，又找到村长，对他说了实情，好让别人知道自己挣的是血汗钱。
他说：“我这次进城，很走运，碰到了阔老爷，他用三百塔勒买了我的牛皮。”
乡亲们听到这个消息之后，都盼着自己也能遇到这样的好事，于是，大家都把自己家的牛杀光，做成牛皮，到大街上去卖。
“我得先让女仆替我走一趟。”村长说。
女仆走进城里，看到了许多来买牛皮的商人。可是，没有人肯出大价钱买牛皮，更别说三百塔勒了，而且有的人出的价更低，女仆心想：“这牛皮不可能值三百塔勒的，一定是那穷小子骗人。”
乡亲们知道自己上了当，把小农夫骂得狗血喷头，想要报复他。于是，一起找到村长告了他一状，想把善良的小农夫塞进一个带有小孔的木桶里，然后扔进海里淹死。
后来，小农夫被塞进木桶，这时，他们又叫来牧师给他念安魂的咒语。其他的人离得很远，机灵的小农夫一眼就认出了给他念咒的人就是藏在磨坊主家的牧师，他笑着对他说：“你不记得我了吗？在磨坊主家里，是我把你放走的，现在你也应该把我从木桶里放出来呀！”
也许是老天的安排，让小农夫又逃过一难。一位放羊的人赶着羊群朝这里走来，小农夫早就猜出这个人想当村长了，接着，他使出全身气力喊道：“我不想当，你们放过我吧，哪怕全城的人都选我，我也不想当。”
放羊的人听到他的话立刻赶来，问道：“你在喊什么？不愿意当什么？”
小农夫说：“要是我能坐在满是小孔的水桶里，大家就非让我当村长不可，但是我就是不愿意。”放羊的说：“你这意思就是说不想当村长，我愿意替你坐进水桶里，那样我就可以当村长了。”
小农夫说：“对，你成了村长，可千万别忘了我啊！”
放羊人兴高采烈地钻进水桶，农夫把桶盖给封好，随手拾起放羊人的鞭子，赶走了他的羊群。
牧师来到木桶前，在乡亲们的围观下念起了安魂咒语。接着，便把桶滚到海里。这时，木桶里放羊的人大声喊道：“我可以成为村长啦！”
乡亲们毫不犹豫地把水桶滚进水中，没有理睬放羊人的叫喊，他们冲着他说：“你这可怜的农夫，我们要把你抛进水里，你应该高兴才对呀！”话还没说完，水桶便滚进了海水中。
乡亲们以为杀死了小农夫，都向村子里走去，忽然，一群小山羊拦住了他们的去路，羊群后跟着小农夫。乡亲们吓得倒退了几步，他们说：“你不是在水桶里吗，怎么又跑到这里来了？而且还有一群山羊。”
小农夫笑道：“我是掉进了水里，当时，我昏昏沉沉，突然间，又飘到了一片美丽的草场上，那里到处是山羊，它们正在吃着青草，后来，我就赶了羊群回到了这里。”
“现在那里还有羊吗？”乡亲们好奇地问道。
小农夫说：“当然有了，那里的羊成千上万，都长得又肥又壮。”
乡亲们听了农夫的话，商量了一番，于是，大家决定去牵羊。村长说：“让我先去。”
说着，他们来到海边，只见海水中倒映着天空中的白云，一朵一朵的就像一群山羊。紧接着，大家齐声喊道：“羊，水里有羊，快下去抓羊啊！”村长探出头向水里看着，还没等他说什么，就一头跳到海水里。
乡亲们见了村长已经进了水中，都在想：“要是山羊被他抢光了怎么办？”于是，都像饺子似地跳入水中。
就这样，村里的富人全都跳进水中淹死了，只有善良的小农夫活了下来，他从此过上了幸福的生活。
