凭证式国债从购买之日起计息，可以记名，可以挂失，但不能流通。凭证式国债能为购买者带来固定并且稳定的收益，但是购买者需要弄清楚如果凭证式国债想提前支取，在发行期内，它是不计息的，在半年内支取，则按同期活期利率计算利息。值得注意的是，国债提前支取还需收取本金千分之一的手续费。这样，投资者在发行期内提前支取时，不得不偿付这笔手续费，就不如进行储蓄划算了。
因此，对于资金使用时间不确定的人来说，最好不要买凭证式国债，以免因提前支取而损失了钱财。但相对而言，凭证式国债收益还是稳定的，在超出半年后提前支取，其利率都会高于储蓄存款提前支取的活期利率，同时没有利息所得税，到期利息也会多于同期储蓄存款所得利息，所以，凭证式国债更适合资金长期不用的工薪阶层和老年投资者。
2．记账式国债：宜做短线波段
记账式国债是财政部通过无纸化方式发行的，以电脑记账方式记录债权并可以上市交易的一种国债。它可以自由买卖，其流通转让比凭证式国债更安全、更方便，更适合做三年以内的投资产品，而且收益与流动性都好于凭证式国债。
记账式国债的净值变化有规律可循，其净值变化的时段主要集中在发行期结束开始上市交易的初期。在这个时段，投资者所购的记账式国债将有较为明确的净值显示，可能获得资本溢价收益，也可能遭受资本损失。只要投资者在发行期购买记账式国债，就可以规避国债净值波动带来的风险。
记账式国债上市交易一段时间后，其净值便会相对稳定在某个数值。随着其净值变化的稳定，投资国债持有期满的收益率也将相对稳定，但这个收益率是由记账式国债的市场需求决定的。对于那些打算持有到期记账式国债的投资者而言，只要避开国债净值多变的时段再投资购买，任何一个记账式国债将获得的收益率都相差不大。
另外，个人宜买短期记账式国债。如果时间比较长，一旦市场有变化，暴跌的风险非常大。相对而言，因年轻的投资者对信息化及市场变动都会比较敏感，所以它更适合年轻投资者购买。
在债券市场中自由驰骋
债券虽然收益相对稳定，要获得既稳定又较大的收益，是需要一番智慧的。
有人说，债券是最适合女性的投资理财产品。这恐怕是基于世人感觉中女性厌恶风险的特性所得出的结论。其实所有投资赚钱的方式都在一定程度上依靠投机，究竟投资与投机有多大的区别，理论界至今也没有分出个子丑寅卯来，大致可以肯定的是，投资是未来比较稳定的收入和相对安全的本金之间的媒介，含有已知的风险程度；投机却要承当较大的风险，确定性和安全性比较低。债券投资一般有如下情形。
1．多头与空头
多头看涨是买方（先买后卖），空头看跌是卖方（先卖后买）。但是，市场上影响债券价格的因素很多，无论是多头，还是空头，未必能如愿以偿。当多头买进债券后，期望它涨价了好卖出去获利，可是事与愿违，价格却跌了，卖出又无利可图，不如静观其变，这种情况即多头套牢；相反，空头卖出债券后，价格却不断上涨，买回无利可图，只有死等它跌价，这便形成了空头套牢。多头与空头，并不是一成不变的，它们也会随市场的瞬息万变而变换角色。比如，你先用一万元买进某种债券后，它却不断跌价，你认为价格上涨无望，压力很大，立即将这一万元买进的债券卖出，同时将老底也卖出，这样就由多头变成了空头。这种多头空头互换，正是债券市场活跃的标志之一。
2．买空和卖空
两种都是证券操作者利用债券价格的涨落变动的差价，在很短的时间内买卖同一种债券，从中赚取价差的行为。比如，甲在某证券公司开设户头后，他预计行情可能会涨，于是在开盘后就买进某种债券，其后，该债券果然上涨，涨到一定的程度，他卖出同数量的债券，在这一进一出之间，获得进出之间不同价格的差额，这就是买空和卖空。又如，乙认为行情会下跌，他就先卖出某种债券，其后，该债券价果然下跌，他又买回同量的该债券，这样进出之间，同样也得到了利润，这便是卖空和买空。这两种情形，都因单位价差幅度小，变化速度快，风险较大，所以事前必须研究行情的起落，交易过程中要有灵通的信息和精通操作变化，行动也要迅速、准确。
由于中国目前企业债券流通市场还不十分完善，多数企业债券不能上市，也无法提前支取，而国债因其信誉高、收益稳定、安全，且个人投资国债的利息收入免交利息税，因而也就越来越受到众多投资者的青睐。
目前国债发行和交易有一个显著的特点，就是品种丰富，期限上有短期、中期之别；利率计算上有附息式、贴现式之异；券种形式上有无纸化（记账式）、有纸化（凭证式）之不同。如果能经常、方便地看到国债市场行情，有兴趣有条件关注国债交易行情，则不妨购买记账式国债或无记名国债，投资人可主动参与“债市交易”。由于国债的固定收益是以国家信誉担保、到期时由国家还本付息，因此，国债相对股票及各类企业债券而言，具有“风险小、收益稳”的优势。
个人投资国债，应根据每个家庭和每个人的情况不同，以及根据资金的长、短期限来计划安排。
如有短期的闲置资金，可购买记账式国库券（就近有证券公司网点、开立国债账户方便者）或无记名国债。因为记账式国债和无记名国债均为可上市流通的券种，其交易价格随行就市，在持有期间可随时通过交易场所卖出（变现），方便投资人在急需用钱时及时将“债”变“钱”。
如有三年以上或更长一段时间的闲置资金，可购买中、长期国债。一般来说，国债的期限越长则发行利率越高，因此，投资期限较长的国债可获得更多的收益。
要想采取最稳妥的保管手段，则购买凭证式国债或记账式国债，投资人在购买时将自己的有效身份证件在发售柜台备案，便可记名挂失。其形式如同银行的储蓄存款，但国债的利率比银行同期储蓄存款利率略高。如果国债持有人因保管不慎等原因发生丢失，只要及时到经办柜台办理挂失手续，便可避免损失。
今后发行的国债，就其期限结构而言，计划有3个月、6个月、1年、2年、3年、5年及8年等品种，就其品种结构而言，还将有“凭证式”、“记账式”、“无记名式”国债相继面市，个人投资者将会更为方便地进行国债投资，国债也将作为一种稳妥增值的金融商品受到千家万户的青睐。
债券投资的忌宜法则
当考虑到股票发生损失的可能性，会发现债券是一种更好的投资工具。
债券是不错的投资工具。数据显示股票和债券的历史回报率分别为10%和5%，但在考虑费用、成本和税收之后，现实中的股票投资回报率大约为6%～7%。
假设有100元股票，股票价格先上升50%，此时，股票价值150元；然后下降50%，股票仅剩75元，损失了25%。同样，假设有100元股票，股票价格先下跌了50%，此时，股票价值50元；然后上升了50%，股票为75元，还是损失了25%。
从债券中，有两种获得收入的基本方式。
1．在债券持有期间内定期获得利息。附息债券，每半年取得一次利息，到期时按照面值收回本金。这种收入以前也称为剪息票。
2．以低于面值的价格买入债券。例如，只花了5000元就购买了面值10000元的10年期债券。这并不一定说你买到了便宜货。债券的折扣程度是经过精确计算的，并且不支付任何利息。这类债券称为零息债券。到期时收回本金和全部利息。对于这种债券，购入价格和面值之间的差额就代表你所获得的投资收益。当市场利率上升时，债券为投资者提供的收益率也会上升，此时债券价格随之下跌。当市场利率下降时，债券为投资者提供的收益率也会下降，此时债券价格随之上升。
无形的市场总是在寻求达到均衡。市场无法改变固定的息票利率，这是债券在发行时就已经确定的，但是市场可以影响债券的交易价格。随着价格的变动，收益率也在变动。理解收益率与价格之间的关系很重要。例如，如果债券的利率为5%，而目前市场利率为4%，那么买房就愿意支付高于面值的价格以获得较高的利息支付。这样债券价格相对于面值有一定溢价；相反，同样是息票利率为5%，但当时市场利率为6%，为了吸引投资者购买该债券，其价格必须大大低于债券面值，从而债券买卖价格相对于面值有一定折扣。债券的购买成本通常以“点”来报价，报价为101点的债券真实售价为1010元。
如果你能够持有债券五年时间，那么购买单个债券会更好。如果你对流动性要求比较高，并且没有足够资金进行分散化投资，那么最好买基金。
尽管能够进行在线交易，但是最好在网上找到某只债券，然后与经纪人谈判购买债券。经纪人也许能够为你提供一个折扣价格或者向你推荐公司持有的更好的债券。但注意要选择正确的经纪公司和经纪人。
投资债券的最简单方法是购买债券共同基金。
1．利率较高或者上升时的投资策略
（1）迅速将现金用于投资。如果持有现金，可以将其投资于中期债券，此时的利率水平比低利率时期要高很多，因此，利率上升完全是一个好消息。如果国债收益率曲线比较平缓，应购买2～10年的中期国债；如果市政债券收益率曲线比较平缓，应购买7～15年的市政债券。
（2）考虑将银行存单变现，支付罚金，然后投资于高收益并且安全相当的产品，例如中期国债、机构债券或者其他6年期存单。
（3）购买溢价债券。
（4）购买新发债券，因为新发债券是价格领导者。由于经纪人不希望现在持有的其他债券价值损失，所以旧债券不会很快降价。但是新发行的债券是按照当前的市场情况发行的。
（5）持有通胀保值债券。
（6）进行短期债券与中期或长期债券互换。如果长期债券的收益率显著高于短期债券，可以通过互换锁定更高的回报率。
2．利率较低或者下降时的投资策略
（1）不要持有现金。可能有人认为最好将现金投资于低收益率的货币市场基金并等待利率上升。尽管有时这一策略可能不错，但也可能不划算。例如，假设货币市场利率为2%，而5年期债券利率为4%，如果利率保持不变，那么在等待期内每年将损失2%。即便利率上升，它们也必须上升足够多，这样等待才有意义。
（2）实现资本利得。可以考虑出售部分债券，实现资本利得。然而，这种策略仅仅在你将出售债券所得投资于其他类型的资产（如股票或房地产），或者需要现金用于个人开支时才有意义。如果你的出售所得仍然投资于其他类似的债券，那几乎没有任何好处。
（3）考虑在二级市场投资。可以考虑在二级市场而不是发行市场上购买债券。因为新发行的债券具有价格领导者的作用，如果市场利率下降，它们的发行收益率也会比较低。
（4）购买期限较长的债券基金。如果利率下降，长期债券基金能够提供最高的总回报率。尽管我们让大家谨慎购买长期债券，但是它们也有一定的优势。长期债券的收益率通常高于短期债券，并且，当利率下降时，价格上升幅度更大。
