4.1市场反应是致胜点
一段时间以来，金融市场中一直弥漫着对国家出台紧缩政策的担忧，由此引发了股市回调。而在宏观调控政策明朗时，股市反而重拾升势，这导致相当一部分投资者在股指期货仿真交易中错误判断方向，损失惨重。
首先，让我们重温近期消息面对股票市场的影响，2007年5月29日晚，财政部提高印花税，股市始料未及而在次日暴跌；6月22日，2000亿美元特种国债将被审议的消息引发了股市大幅下挫；6月28日和7月4日，市场预计国家将出台宏观调控政策而接连下跌；7月6日保险资金提高直接投资股票比例以及新基金获批入市等利好消息刺激股市止跌反弹；7月20日在过热经济运行数据公布后股市不跌反涨。
面对眼花缭乱的各种消息，投资者如何正确判断消息对市场的影响呢？
对此，美国期货投资专家马塞尔·林克认为：“观察消息即将公布之前几分钟的市场走势，当时的走势方向代表整个市场对于该消息的预测看法。”
我们回过头观察7月19日10点公布经济运行数据之前股市的走势，就可发现在9：30～9：46分这段时间内股市是快速上涨的，在当时市场已有加息预期的前提下，股市仍然上涨确实耐人寻味。
投资者在评估消息面影响时应坚持以下原则：
（1）消息本身并不重要，市场的反应才是关键，只有在市场技术信号认同消息方向时，才可采信基本面的消息。因此投资者应以市场实际表现为准，千万不要过分坚持特定看法。
（2）投资者应去挖掘影响市场的主要原因，如果市场没有表现出与消息相对应的走势，就代表其他因素将对市场产生更大作用。
例如，加息在理论上会导致股市下跌，但是利率的提高还会促进人民币升值，从而提高金融板块上市公司收益，而作为沪深300指数最大权重的金融板块的走势很可能成为股票指数走势的关键。如果投资者在上周能随时跟踪金融板块动向，就会了解哪些因素对市场影响最大。
（3）要敢于逆向操作。根据以往的经验，如果消息具有突然性，市场会在消息公布后迅速做出反应，如果市场对消息已提前反应，那么机构投资者很可能会在消息确认后获利了结。如果消息符合预期市场而市场不能持续先前的走势，那么最好采用反向操作的策略。
股指期货的预期性特点决定了其价格体现的是投资者对未来的预期心理，因此其对消息的反应也相当灵敏。
但是多数时候，投资者得到的消息都不是最新的，所以投资者不要太执着基本面因素，应多关心市场的实际走势，才能更客观地掌握市场的脉动。
4.2严格控制交易风险
普通投资者要想在期市中获利，第一要务是控制风险。用严格有效的方法控制交易风险是获利的前提与基础，是期货交易中所要遵守的最重要规则。那么，如何才能有效地控制交易风险呢？首先要建立风险意识。做期货交易必须明白，交易风险是客观存在的，对于每一个参与者的每一笔交易都一样。普通投资者要着重控制的交易风险主要有以下几种：
（1）政策性风险。在运行过程中，常常出现一些问题，其中很大一部分是目前期市自身的调节功能所无法解决的，只有靠宏观管理部门的政策措施加以解决，而这些政策与措施必然影响到品种价格的走势，可能会给参与者带来影响。因此，在操作过程中，当发现期市价格与商品价值发生严重背离时，要谨慎入市，切忌盲目追涨杀跌。
（2）预测性风险。这是指对品种价格走势的判断失误所造成的风险。规避预测性风险一定要注意几个问题：做单要有依据，摒弃主观性的成分；切记逆势做单，在价、量、持仓配合较好的市况中，要顺势而为；当预测失误时，要及时通过操作手段改错，例如止损、反向追单或离场观望。
（3）操作性风险。在制定合理的交易策略时，一定要注意几个问题：
[1]期货价格的决定因素是买卖双方的力量，它不同于股票。做期货交易，你首先要解决的问题是做多还是做空，其次是何时平仓。因此，做期货要考虑的因素多于股票。
[2]期货交易受保证金制约。
[3]期货价格不等于现货价格，期价的运行最终取决于市场上多空双方的力量。
由于对以上几个问题的认识不够，交易者常常犯一些操作上的错误，比如保证金使用不合理，盲目打满仓，抗浮亏，主观臆测期价顶、底等。这些错误本是可以避免的，但一旦犯了，常常引发很大的交易风险。
4.3计划做单，严守纪律
期价是由买卖双方的力量决定的，因此行情瞬息万变，波动较大，交易者如果没有良好的心理状态和充分的思想准备，往往会茫然不知所措。我们认为，经验尚不丰富的普通投资者，不妨每天花些时间，通过以下的简单方法制定自己的操作计划：
（1）采用由长至短的方法研究月、周、日线图，搞清楚目前行情所处的环境和位置。
（2）研究成交量、持仓量与价格之间的配合程度，预测下一步行情延续或反转的可能性有多大。
（3）研究各种技术指标所揭示的信号特征。
（4）寻找价格上的支持与阻力线。
（5）预测第二天开盘价位置。
（6）根据持仓、成交以及价格的支持、阻力作用预测第二天的升跌势。
（7）结合当日可能收集到的信息调整所作的预测。
（8）根据作出的各种可能性预测，考虑如何处理已持有的头寸。
（9）根据个人的保证金，考虑在各种预测的可能情况下如何建立新的头寸。
（10）制定防范风险的措施。
当然，单纯地制定交易计划并不能完全保证在市场中获利，还应该根据实际情况调整计划，对看不明白的市可以不必介入，切忌在没有思想准备的情况下盲目跟风。
在实际操作过程中，交易者还要注意的一件事就是要遵守纪律。守纪律的含义就是要有原则地去进行交易。在所有交易原则中，普通投资者必须遵守的有两点：一是止损原则，二是获利平仓原则。前者决定你能否以有限的资金获得更多的机会，后者则决定你能否有效把握住机会，让自己资本有效增长。
有人说，不懂得止损就等于不会做期货，我们也深有同感。在这一点上，首先要解决的是能不能、愿不愿止损的问题。也就是说，交易者首先要认可及时止损是一个重要的交易原则，然后再去谈如何止损的问题。普通投资者要遵守的另一个原则是获利平仓。试想，如果你头脑中根本没有获利平仓，让自己的资金稳步增长的观念，也没有何时平仓的计划，那么你的交易结果必然是随机的。
4.4都是“贪心”惹得祸——期货理财短线是金何谓短线交易？短线交易的含义应包含两个方面：一是交易过程时间较短，二是交易的目标区幅度较校从时间上讲，期货交易持仓超过两日的交易即可视为中线交易，而一周以上的交易过程已是长线了。从交易的目标区来讲，短线交易的回报与止损设置一般不应超过保证金的50%。
接下来的问题是如何进行短线交易。首先，要选好交易品种。短线交易适合在波动较快、交易较活跃的品种中操作。波动较快的品种才有短时间获利的可能；其次，从事短线交易，不要同时涉及两个以上的交易品种。交易两个以上的活跃品种，往往会分散精力，影响操作，同时也不利于保证金的分配；再次，要注意建立明确的做单依据。技术分析方法比较适合短线交易。在操作过程中，投资者一定要注意分时图的使用。在做好长线研究的前提下，利用技术指标确立短线出入市时机。最后，严格止损观念，切忌亏损时“短线变长线”。普通投资者中常出现的一个问题是赚小钱亏大钱。究其原因，不及时止损是最主要的；第五，在资金较充裕或保证金水平已得到稳定增长的情况下，可考虑使用复合头寸。即合理分配保证金，采用长短结合的手法，争取更大的收益。
4.5投资者须遵守的出入市原则
1.入市原则
（1）首先要认清大势。
逆势交易常常会令普通投资者吃尽苦头。其实，发现势的方法很简单，一是看基本面；二是看图表（尤其是移动平均线）；三是看盘面，看价格与持仓、成交量配合的程度。如果三者基本统一或有两者统一，那么，这种“势”就基本可以得到确认。
（2）要明确自己的入市理由。
（3）利用支持、阻力位做短线。
（4）合理利用保证金，确定可能的盈亏比。
很多有经验的交易人员认为，在某一个品种上所持有的单边交易头寸不应超过总资金量的30%。在制定资金使用原则的同时，要客观地判断本次入市的可能盈亏比例。在中长线交易过程中，只有盈亏比例大于3：1时方才入市交易，而短线交易由于目标区较小，盈亏比为2：1时即可入市。
几乎每一次入市，持仓头寸都会马上出现盈亏，合理正确地处理盈亏是交易胜负的关键。这也就是出市的问题。
2.出市原则
短线交易由于盈亏目标区较小，因此，当价格达到赢利目标或止损点时，毫不犹豫地平仓出市是一种较容易的做法。而中长线交易，常使用的处理浮盈头寸的方法有三种：一种是在较关键的价位出现不利于持仓头寸的迹象时全部获利了结。这种方式常发生在浮赢与持仓保证金已成1：1时，即回报率达100%；第二种是逐渐平掉获利头寸；第三种方法的技巧要求最高。即是不平掉已有头寸，而在出现较高浮盈（一般为所投入保证金量的100%～1500%）时，根据行情，采用建立反向头寸，锁仓的方式锁定浮盈，争取在行情的进一步发展中获得更高利润。
至于亏损的处理方法，应在操作中严格把握如下原则：
（1）浮亏时决不在亏损头寸方向加码。
（2）短线交易中的亏损头寸绝对在当日处理，做到亏损单不过夜。
（3）有计划进行的中长线头寸必须设止损点，无论何时，价格只要到达预先设定的止损点，一定严格执行纪律。
总之，就是有效控制交易损失，将每一分钱的损失都置于自己的预先设计之中。如果真能做到这些，投资者会发现，交易亏损并不那么可怕。
4.6入主期货市场需要良好的投资心态
如果交易者有了下述想法和表现，往往意味着在进一步的交易中将蒙受损失：
（1）没有别的行业能像期货交易这样给我提供“暴富”的机会。
（2）反正已经亏了不少，干脆就“赌”一把。
（3）最近交易连续获利，趁着运气好，下大手数，多捞点儿。
（4）到止损价位时，再看一下，说不定能回来。
（5）执行了止损指令，行情却出现向原持仓有利的方向发展，于是追悔莫及，“我为什么要止损，还不如扛一下”。
（6）在未作任何准备、计划的情况下，凭感觉入市交易。
（7）保证金使用比例随着亏损加大而变得越来越高。
（8）出现亏损后，用客观原因加以解释，并有“期货交易太难了，普通投资者不可能盈利”的想法。
以上这些情况虽然出现原因各异，但其不良的影响都是客观的。交易者在操作过程中应对这些信号加以注意，并及时纠正不良的心理反映。
那么，怎样才能培养起良好的交易心态呢？专家认为，应从三方面努力：
（1）尽量以平常心参与交易。任何投资者参与期货交易，其终极目的都是为了获利，但关键在于如何看待实现目的的过程。实际的表现就是要正确看待盈亏，要对可能产生的风险、亏损有心理准备和防范措施，对出现的交易赢利也要加以正确地分析总结。
（2）克服“想赢怕输”心理。要认识到赢输都是期货交易的正常结果，无法回避，只有凭借稳定的心理素质和理智的思维方法才能获利，否则，即便你投入的资金、精力再多，也仍然要失败。
（3）通过理性的操作方法克服人性的贪婪和恐惧的弱点。我们可能无法做到大彻大悟，完全避免这种心态的出现，但我们完全可以通过制定交易纪律（操作方法）的形式回避这些心理弱点可能给我们带来的危害，如通过计划入市来克服恐惧，通过止损和获利平仓来扼制贪婪。
4.7我国期货市场法律法规体系的现状
规范和调整期货市场各主体间权利义务关系的法律规范体系构成了我国期货市场的法律框架。从法律规范的效力层次来看，目前，由国家最高立法机关——全国人大及其常委会制定的，专门、系统地规范和调整期货市场各主体间权利义务的期货法典还没有。《民法通则》、《公司法》、《合同法》、《刑法》等法律的相关内容从不同的角度对期货市场具有规范和调整作用。例如，《民法通则》中关于法人、代理的规定；《公司法》中关于公司组织和行为的规定；《合同法》总则中的规定，分则中关于行纪合同、居间合同的规定等。
我国期货法律规范体系的主体是由国务院制定的行政法规和期货市场的主管机关——中国证监会制定的部门规章。在我国经济体制改革的过程中，对于一些属于试点和探索性质的领域，往往先由国务院制定行政法规予以规范，待取得一定的经验并相对完善后，再由全国人大及其常委会制定法律，这已经成为改革开放以来我国法制建设中一条普遍和成功的经验。我国期货市场的法制建设也是如此。1999年国务院发布的《期货交易管理暂行条例》（以下简称《条例》）作为系统规范期货市场的行政法规，在根据期货市场发展的情况加以修订和完善后，将成为未来制定《期货法》的基矗《条例》强化了对期货市场实行集中统一的管理模式，明确了中国证监会对期货市场实行集中统一监管的地位。
中国证监会作为期货市场的监管机关，为贯彻执行《期货交易管理暂行条例》，制定了与之相配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货业从业人员资格管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》等规章（2002年这四个管理办法又被全部修订一次），会同原国家经贸委和外经贸部、国家工商总局、国家外汇管理局制定了《国有企业境外套期保值业务管理办法》，从而基本上形成了覆盖期货市场各个主体、各个环节的规章体系，使期货市场法规体系基本健全。
此外，最高人民法院制定的司法解释对期货市场有间接的规范作用。2003年6月发布的《关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》（法释[2003]10号，简称期货司法解释），作为目前规定最为系统的期货司法解释，对期货市场起着重要的规范作用。再有，从自律规范的角度来看，中国期货业协会和期货交易所依法制定的交易规则、自律规则也是期货市场法律规范体系的有机组成部分。
