如果一只股票的价格上涨，不是因为基本的条件有了变化，我会卖掉它而补上同一类别内的其他股票。
——彼得·林奇
彼得·林奇选择股票时较为保守，真正让他情有独钟的，只有股票生意。
有些人认为，彼得·林奇不懂期货和期权交易，但实际上彼得·林奇不涉足这些领域的理由很简单：他认为股票生意更能够赚取钞票。他认为，如果你做股票生意和做债券生意赚取的利润相差无几，那就只能说明你做股票生意的技巧还不够高明。
彼得·林奇经营的麦哲伦基金公司是一家投资经纪公司，它有成千上万资产雄厚的委托人，但一般人显然很难像这些人一样去投资。彼得·林奇给这些人的建议是：随时从事任何一项股票的投资。彼得·林奇认为，拥有许多种股票并不能保证你能成功。成功往往取决于你有多少优势，以及你是否发现了一种可能超越任何检验的、具有激动人心前景的股票。
彼得·林奇对于股票投资的看法是：为了多样化而购买不熟悉的公司的股票，是一种毫无益处的做法，这是非常愚蠢的行为。因此，他在买股票时，一旦发现哪家公司的股票有利可图，就集中力量购进哪家公司的股票。
有一种说法是，总是持有一家公司的股票很不安全。这的确是事实。为此，彼得·林奇认为拥有3到10种股票是比较适宜的做法。理由很简单：第一，当股票的股价上涨10倍时，你拥有的股票越多，就越有可能出现一个超越平均涨幅的股票，你可以从中牟取暴利；第二，你拥有的股票越多，你的资金周转也就越灵活，你获得的赢利机会也就越多。
这些经验都是彼得·林奇在多年的投资实践中感悟出来的，也是股市中为数不多的、能够经得起实践检验的成功定律。
彼得·林奇拥有一个创意十足的投资组合结构，他不赞成传统信托公司根据经济理论将投资组合的资金投入周期股、公用事业股以及其他股票，然后用电脑加以管理的做法。他极力回避有意识的资产分配，不管是分配在股票和现金之间，还是在各产业之间。他不相信电脑能够取代一名优秀的分析师进行复杂的股票管理。因为他发现，投资成功的关键是公司经营情况比预期的要好。打电话是获得这类资讯最方便、最快捷的方法，但打电话也需要一定的技巧和经验。彼得·林奇经常通过电话途径了解一些公司的经营情况。他发现，越是了解公司经理人，越能在和他们的通话中发现一些不一样的信息。他们的喜怒情绪往往能够直接决定投资情况，而这些情况，通过电脑是完全没有办法分辨的。这些电脑所不能胜任的方面，又常常是投资中非常关键的部分。
彼得·林奇因此避开用电脑来管理股票。在接管麦哲伦基金公司多年之后，他从经验中形成了一套自己的投资方法，他将股票分为四种类别。
这四种类别是：第一，成长公司，他预期的收益是在数年间赚3倍；第二，资产被低估的公司。他希望在短时间内赚到3成，然后立即抛出；第三，特别情况与衰退的周期股；第四，防卫性股票，用来取代现金。
彼得·林奇认为，一个股票投资者在股市低迷时，将半数的资产采取现金持有的方式，是一种极其错误的方式。因为当市场状况出现好转之时，他将失去大部分的投资机会。
虽然有以上的分类方式，但彼得·林奇在购买股票时，对股票类别问题从不掉以轻心。他认为，寻找一只便宜的股票，要比预测明年股市趋势这样的模糊概念更加实在。特别是当股市中存在着许多便宜的股票时，有经验的分析师可以由此而推断出整个市场的股票都很便宜，反之则不然。
彼得·林奇从不保留现金或准现金。他宁愿持有稳定产业中股利率高且比较保守的公司股票。这些公司相比较而言，不容易受到经济衰退因素的影响，能够在市场下跌时存活，虽然它们在景气时也表现迟缓。
在华尔街，这类公司股票大约有100到200种，包括广告公司、财务公司、食品公司、电话与瓦斯公司、零售业等等。投资这类股票，当然不会给你带来一夜暴富的机会，因此它们的周转率很高，亏本的可能性也不大。
彼得·林奇表示：“如果一只股票的价格上涨，不是因为基本的条件有了变化，我会卖掉它而补上同一类别内的其他股票。”
彼得·林奇与大多数人的投资有以下不同之处：
第一，由于彼得·林奇实际持有或可能持有的股票种类繁多，而且他又能评估式设定买卖目标，所以他比其他投资人更能够把握投资的良机。
第二，他能够掌握充分的资料，并且迅速而果断地采取行动，他不会因为要寻找更多的资料而烦恼，这决定了彼得·林奇的投资方式。丰富的资讯来源让他的投资更具理性和针对性，这使得他能够确保他的行动在大多数情况下都是正确的。
许多基金经理人都认为，既然比竞争者了解更多是超越他们的关键因素，那么就需要把注意力集中到某些领域，如成长股、保险公司、价值股，或者感兴趣的企业，而且在选择的领域中不要过度进行交界。
但是经过一定的时间，特定产业的价值几乎都被高估之时，他们会有两种结果：一种是不改变初衷继续持有，但这样就会使投资组合陷入危险境地；另一种则是将目标转移到明显被低估的产业，但这样做就有可能因为无知而犯下大错。
然而彼得·林奇操作技巧的宗旨却是在任何时候都准备从事任何一种股票的交易。
彼得·林奇就像是一支庞大舰队的指挥员，指挥着手下的军舰在股票市场汹涌的波涛中乘风破浪。要保证这支庞大的舰队不遭受损失，就需要有高超的指挥艺术。他不仅要使自己的舰队不发生内部混乱，而且还要打败竞争对手，获得成功。
