2.现代银行有几种
世界是由国家来划分。一般而言，每个国家都有自己的中央银行和商业银行。很多国家还有各自的政策性银行，如我国的国家开发银行、中国农业发展银行，及进出口银行。除此之外，很多国家还有一些特性化的小银行或类似银行，如我国的农村信用社和其他国家的小额贷款机构。
此外，在欧美尤其是美国，截止到2008年10月前，还有一些独立的投资银行，如摩根士丹利、高盛集团、贝尔斯登、雷曼兄弟、美林集团等。投资银行是在金融树的树梢上，而美国这棵金融大树，越往上越泛滥，也就是说它们处在金融风暴的风口浪尖上，自然它们要首当其冲。经过这场风暴的洗礼，现在，这5家美国最大的独立投资银行全部不复存在，不是在风暴中死亡，就是“叶落归根”。
上述结果和现象标志着投行与商业银行分离的结束，标志着华尔街投资银行时代的结束：一个充满传奇色彩，在股市、债市、期货、期权、外汇、私募、公募、兼并、收购等一系列领域和活动中呼风唤雨、兴风作浪的时代的结束。以前就没有，现在又没有了，还原归本。
直至2008年年初，多年的金融混业经营导致越来越多的金融集团的出现。金融集团就是集很多不同金融业务为一体的大型跨国金融机构，它们涉足商业银行、投资银行、保险市场、证券市场、衍生金融、地产、私募、商品期货等的各个方面。典型的公司有花旗集团、大通集团、汇丰集团等。经过这次超强金融风暴的洗礼，如果它们没被击垮，它们不得不重新审视自己。
3.什么是中央银行
中央银行，简称央行，是一个由国家或区域政府（如欧盟）组建的最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居主导地位。负责控制国家或区域的货币供给、信贷条件，监管金融体系，特别是商业银行和其他储蓄机构。保障金融安全与稳定、提供金融服务。
除个别地区如中国香港外，中央银行是唯一可以发行货币的银行。它还可以通过调整利率、提高或降低储备金等方法来控制货币的供给和流通量。中央银行是“银行的银行”，它集中保管银行的准备金，并对它们发放贷款，充当“提高或降低储备金”。
为抵抗这次金融危机的冲击，包括中国人民银行在内的许多国家的中央银行，尤其是美国的联储局频频出手，通过提供优惠贷款、降息减税等多种办法，向金融市场提供资金，增加市场的流动性。在第一节，“什么是金融”中，我已讲过，金融就是价值的流动。离开了流动性，金融市场就无法运转；金融市场无法运转，整个经济就会停止。
中央银行是“国家的银行”，它是国家货币政策的制定者和执行者，也是政府干预经济的工具；代理国库，代理发行政府债券，为政府筹集资金；代表政府参加国际金融组织和各种国际金融活动。
一般而言，中央银行所从事的业务与其他金融机构所从事的业务的根本区别在于，中央银行所从事的业务不是为了营利，而是为实现国家宏观经济目标服务，这是由中央银行所处的地位和性质决定的。然而，由于美英的央行早已空亏，不得不以国家的名义向老百姓和未来斥资拯救华尔街和金融城，所以政府承诺要赢利，还利于老百姓。他们能做到吗？我们将拭目以待。
4.什么是政策性银行
政策性银行主要指由政府创立或担保、以贯彻国家产业政策和区域发展政策为目的、具有特殊的融资原则、不以营利为目标的金融机构。许多国家，包括美国、加拿大等都设有政策性银行，尤其是出口型政策性银行。中国政策性银行的金融业务受中国人民银行的指导和监督。
在经济发展过程中，常常存在一些商业银行从营利角度考虑不愿意融资的领域，或者其资金实力难以达到的领域。这些领域通常包括那些对国民经济发展、社会稳定具有重要意义，投资规模大、周期长、经济效益见效慢、资金回收时间长的项目，如农业开发项目、重要基础设施建设项目等。为了扶持这些项目，政府往往实行各种鼓励措施，各国通常采用的办法是设立政策性银行，专门对这些项目融资。这样做，不仅是从财务角度考虑，而且有利于集中资金，支持重大项目的建设。
政策性银行与商业银行和其他非银行金融机构相比，有共性的一面，如要对贷款进行严格审查，贷款要还本付息，周转使用等。但作为政策性金融机构，也有其特征：一是政策性银行的资金多由政府财政拨付；二是政策性银行经营时主要考虑国家的整体利益、社会效益，不以营利为目标，但政策性银行的资金并不是财政资金，政策性银行也必须考虑盈亏，坚持银行管理的基本原则，力争保本微利；三是政策性银行有其特定的资金来源，主要依靠发行金融债券或向中央银行举债，一般不面向公众吸收存款；四是政策性银行有特定的业务领域，不与商业银行竞争。
1994年，中国组建了三家政策性银行，即国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行，均直属******领导。
5.什么是商业银行
商业银行不同于中央银行和政策性银行，是以营利为目的，而且与老百姓生活和国民经济的运转密切相关。基础业务包括吸收公众存款；发放短、中、长期贷款；办理国内外结算、汇款、汇兑；从事银行卡业务；提供保管箱服务。传统的主要营利模式为利差收入，即以较低的利率借入存款，以较高的利率放出贷款。近年，我国的商业银行还开办了新业务，如代理业务、信托业务、理财业务、租赁业务、担保业务、银行卡业务等。这些新业务为银行客户提供了新的服务，也为商业银行开辟了新的财源。
我国的商业银行包括四大国有商业银行，中行、工行、建行、农行、全国性股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、邮储银行、外资银行等。
过去的20多年，国际资本市场迅猛发展，传统的商业银行日趋边缘化，西方的很多商业银行，尤其是大型商业银行，都是包括银行、证券、保险等混业经营的综合体。受到金融风暴重创，许多银行又开始叶落归根，还原归本。受此影响，我国的大型商业银行一直在步人家的后尘。经过这次金融“海啸”的洗礼，不知他们的头脑是否能变得更清醒。
6.什么是投资银行
投资银行（Investment Bank），简称“投行”，是近二三十年国际金融领域发展最快的现象和金融机构。它们数量不多，但可以在全球“呼风唤雨”，美国几任的财长都来自华尔街的投行，这次华尔街几乎毁于投行之手。这让人们想起“最可怕的敌人不是别人，而是自己”的深刻含义。
人们用“日新月异”来形容投行的发展速度之快、领域之广，我一直认为它们是“肆无忌惮，寻求自我毁灭”。它们的发展速度是如此之快、领域如此之广，以至很难界定它们的业务范围和性质。有专家认为投资银行是主要经营证券业务的金融机构，按照严格的定义，并不属于银行的范畴，因此这个称谓具有较强的误导性。但是很多投行都参股甚至拥有商业银行，如“叶落归根”之前的摩根士丹利。此外，投资银行的具体内涵及其界定，根据国家和时代的不同，差别很大。而且，由于投行曾在国际金融市场上扮演“天马行空，独往独来”的角色，我将在下节细说投行。
第四节投资银行主次颠倒，叶落归根
核心提示：
此次金融风暴来临前，美国的投资银行已处于全球金融的主导地位和力量，它们天马行空，独往独来，呼风唤雨。遗憾的是，它们没有意识到它们所做的事完全是本末倒置。此时早已是“山雨欲来风满楼”。美国的五大投行，贝尔斯登、雷曼兄弟、高盛、摩根士丹利、美林是这场风暴的核心，风暴远未结束，它们早已落叶归根。
1.如何界定投资银行
传统意义的投资银行是专门帮助公司或政府发行新证券以达到集资目的的公司。它们不像其他银行可存款或贷款，它们也不总用自己的钱去发行证券。它们的主要作用是从公司或政府购买新发行的股票和债券，然后再设法把它们卖给广大的投资民众。起初，投资银行主要是在一级市场操作，近年来，它们不但涉足二级市场，而且大部分收入来自于二级市场。新股一旦在一级市场卖出，接下来的交易就是在二级市场进行。此外，它们还参与非主流金融体系中的几乎所有活动。贝尔斯登、雷曼兄弟之所以在这场风暴中率先倒下，就是因为它们过多地涉足衍生金融产品和地产抵押债券。
投资银行是在美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为“商人银行”，在中国、日本等亚洲国家称为“证券公司”。
国际上对投资银行的定义并没有一个严格的界定，一般认为有下面四种形式：
第一种：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行；
第二种：只经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行；
第三种：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行；
第四种：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。
投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是，其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；其二，它主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志；其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志。
2.投资银行是如何发展起来的
在美国，投资银行往往有两个来源：一是由商业银行分解而来，典型的例子如摩根士丹利；二是由证券经纪人发展而来，典型的例子如美林证券。美国投资银行与商业银行的分离发生在1929年的大股灾之后，当时联邦政府认为投资银行业务有较高的风险，禁止商业银行利用储户的资金参加投资业务，结果一大批综合性银行被迫分解为商业银行和投资银行。其中最典型的例子就是，摩根银行分解为从事投资银行业务的摩根士丹利以及从事商业银行业务的********。但是在欧洲，各国政府一直没有颁布这样的限制，投资银行业务一般都是由商业银行来完成的，所以形成了许多所谓的“全能银行”（Universal Bank）或商人银行（Merchant Bank），如德意志银行、荷兰银行、瑞士银行、瑞士信贷银行等。事实证明，商业银行和投资银行为一体的金融机构比独立的投资银行具有更强的风险承受力。
投资银行业务的利润是很高的。以最常见的股票发行业务为例，投资银行一般要抽取5%～10%的佣金，也就是说，如果客户发行价值100亿美元的股票，投资银行就要吃掉5亿～10亿美元。债券发行业务的利润相对较少，但风险也较小。除此之外，兼并重组与破产清算是投资银行近年来的主要利润增长点，近年来欧美发生的大型兼并案，背后往往都有投资银行的推波助澜。
20世纪90年代以后，世界投资银行的格局逐渐发生了变化。一方面，兼并风潮席卷美国金融界，出现了花旗集团、********（即JP摩根）、美国银行等大型金融集团，它们都希望进入利润丰厚的投资银行领域；另一方面，华尔街的投资银行与证券分析业务离得太近，许多投资者和媒体认为，投资银行雇用的分析师难以保证独立性，从而对投资银行的商业道德产生了怀疑。但是，如果投资银行和证券分析业务真的完全分离，投资银行业务将成为无源之水，证券分析业务则将丧失丰厚的利润提成，两者都难以生存。相比之下，商业银行经营投资银行业务有先天优势，它可以利用与各大企业的存款、贷款关系网争取到许多客户，不用像传统的投资银行那样依靠证券分析和咨询吸引客户。商业银行拥有更充足的资金和更良好的信誉，它们主要缺乏的是投资银行领域的业务经验。
3.投资银行的主要作用是什么
在一级市场发行证券，投资银行一般要向客户提供下述四项基本服务：
（1）顾问。投资银行要充当顾问的角色。当公司需要集资，投资银行就集资数额和集资途径提供顾问意见。准确地说投资银行要帮助发行者确定将要发行的证券的基本特点、价格和发行时间。除此以外投资银行还帮客户分析有关合并、兼并及企业重组事宜。
（2）管理。一旦决定发行证券，投资银行将帮助客户完成证监会所需的书面材料，以满足法律要求。申报材料的大部分内容都在招股书（也叫计划说明书）中可以找到。招股书必须发给每一个要买新证券的人。招股书包括发行者的财务状况、管理水平、商业活动、资金的使用以及证券的基本情况。很多投资者看不懂说明书，因为它们都是由律师、会计师为满足其他律师、会计师的要求而写，所以，投资者有时需要求助专业人员的帮助，以求全面了解说明书的内容。
（3）风险承担。投资银行一般同意在某一特定价格，全部收购公司发行的新证券，然后，他们再把证券分成很小的单位卖给个人或机构投资者。这个程序叫承保或承销。承销的过程可能会有风险，因为存在着投资银行从发行者买进到向投资者卖出的时间差。在这个时间差里市场条件可能变坏，迫使投资银行亏损卖出。
假如发行量很大，一家投资银行单独承担不了，它可以联合其他投资银行一起做。这种合作方式叫“辛迪加”，也就是银行集团的意思。辛迪加的好处是把上述的发行风险分散，集团里的每一家银行都有份。
