1股指有没有用
股市的投资者经常听到“股指”一词，很多投资者提出抛开指数做个股的方法，而一些投资者则是时刻盯紧指数，也就是所谓的“看大盘”。其实，这两种做法都是有失偏颇的，2006年之后，市场由于规模的扩大、投资品种的增多产生了变化，市场不再是指数涨了，看多做多就能够赚钱，而是需要把握反弹的主线品种才能够获利。现在的股市中，常常是少数几个板块轮番上涨，接力上行，从而助推股指，而在这期间，其余的大量个股往往只是横盘、缓升，甚至是下跌。笔者在第二章“股民操作众生相”中介绍过，在大牛市中依然有相当数量的股民无法跑赢股指，而也有较多股民在牛市中赚了指数赔了钱。这个事实告诉投资者，只看股指往往赚不到钱。
那么为何抛开指数做个股也是错误的呢？笔者研究了大量亏损股民的操作之后可以发现，股市中真正亏损的阶段往往是在牛市的尾声或熊市的中期，而其余时间虽然也会被套，但损失较小，这两个时间点是主要的损失期。这往往是由于投资者忽略了指数这个大环境的影响，过于沉迷在个股中的结果。指数的横盘与调整，已经很清晰地给出了市场将要进行调整或者是下跌趋势的信息。这时候的股市，虽然也会有少部分个股抗跌或者显现独立走势，但大部分个股将会跟随股指下跌。因此，投资者如果忽略了这个因素，就很容易被套。
第四章股市逆境获利法只看大盘忽视热点，是赚钱难；只看个股忽视股指，是赔钱易。投资者要学会合理地运用股指这个工具。股指实际上是股市环境的浓缩，当股指出现低迷、横盘走势时，就预示着大环境在进行方向的选择。此时投资者操作要非常小心，避免和大盘选择的方向背道而驰，要将股指的优先级设定为最高，先于个股，而个股方面一定要控制好仓位，跟随股指的变动而动；一旦空头得势就要快速进行撤离，躲避风险；而当市场由空转多的时候，也需要先从指数入手，在指数摆脱了下跌趋势之后，再行进场抄底，就不会有抄底抄在半山腰的尴尬。如果投资者能够注意到该点，就会与大的亏损绝缘开来。
而在多头得势的情况下，首先需要判断一下此时的市场风格，是大盘股、中小盘股等哪种类型的个股在主导行情。此时投资者有两种选择，一种是选择当下主导行情热点所对应的指数型基金（后面笔者会具体介绍如何判断以及进行相关指数型基金的选择），这样可以绕过选股的困难，直接获得市场的平均收益。别小看这个平均收益，市场中有接近七成的投资者无论牛熊都是常年跑输大盘的。另一种选择是根据市场当下的流行风格进行自主选股，有了通过指数对于市场环境判断的高起点，再配合“主体思维选股法”的相应操作策略，能够达到如虎添翼的作用，让投资者始终处在“顺境”中操作，从而获得利润。
2把握热点其实很简单
前面提到了股指的作用，但这还是比较模糊的描述，实际应用中，需要根据市场不同的风格形态，运用不同类型的指数。一般情况下投资者经常应用沪指、深成指来判断股市走向，但由于权重股控制指数现象的存在，指数实际上时常处于一种失真的状态，这时候就需要投资者利用风格指数去判断行情。当下股市是哪种风格，是应该买入大盘股，还是中小盘股？是权重股行情，还是概念股大行其道？我们可以通过风格指数间的对比，进行判断（见图4-6和图4-7）。
图4－6上证50指数日K线图（20089～20102）
图4－7中小企业指数日K线图（20089～20102）
以上就是2008年9月～2010年2月的上证50指数和中小板指数的对比图，大家可以清楚地看到，两者同期走势存在差异。比如2009年3月～8月，中小板指数已经陷入盘面调整的局面，涨不动了，而上证50指数却涨得如火如荼，进入上涨加速期。这就说明在这个时期，权重股是市场的主要上涨力量，投资者在此时选股就应该以此为主要目标。而8月之后，可以明显地看到，上证50指数下跌幅度较大，年内再也没有创出新高，而同期中小板指数在经过8月的调整之后，进入10月，就创出了年内新高，很明显后面这段时期就是中小盘个股主导的时期，投资者的选股方向也就需要跟随现象进行变换。
由此可见，如果能够利用好风格指数这个工具，就可以轻松地把握市场的主线，避免很多投资者所担心的无法找到市场热点的尴尬，从而规避逆境，轻松获利。
3怎样做到不选股也赚钱
既然指数这么重要，那么究竟哪些指数是投资者必须知晓的呢？从笔者个人经验来看，主要是以下几种：上证50指数、沪深300指数、中小板指数和封闭式基金指数，这些指数都有其特别的应用。很多股民平时没有太多的时间研究个股，但又想分享股市上涨带来的资金升值收益，要解决这样的矛盾，就需要依靠上面介绍的这几种指数。经常看笔者博客的投资者应该对此感受很深，因为笔者在平时分析股市行情时，不仅会提示当下哪些板块存在较大的机会，而且经常为大家提供一些被忽视的品种，诸如50EIF、封闭式基金等，帮助一些股民获得市场上的平均利润。实际上，笔者应用的就是不同风格指数带来的套利机会。
上证50指数，主要集合了在沪市上具有较大影响力的五十大权重股的走势，由于它将这些权重股从其他个股中剥离来看，因此能够直观地反映出大型权重股的走势。当市场处于权重股行情时，就可以用此来把握整个行情的主线，如果该指数出现了破位走势，就意味着，权重股行情的结束，应该及时将手中对应个股进行清理。同时当上证50指数形成突破的时候，投资者无须进行选股，只需买入50ETF基金（510050），就可以轻松获得该指数上涨所带来的利润，既避免了选股的繁杂，又享受到了资产升值，同时还非常容易把握，可以说是一举多得。
中小板指数，是指深市中小板的指数。由于深市中小板没有大盘股和权重股，都是中小盘个股，因此该指数实际上就是中小盘个股走势的浓缩。用此来判断短线概念股行情的主线是非常简单的，且中小板个股数量较沪深主板市场少很多，选股的难度也小。在2009年9月之后，笔者就是用该指数很好地把握了短线行情的节奏，规避了大幅波动的风险，从中获得了利润。所以普通股民尤其是一些短线操作的投资者，当你对个股失去方向的时候，不妨从个股狭小的思维环境中跳出来，从指数角度去分析问题，难题往往能够迎刃而解。
沪深300指数，其最大的特点是以个股的流通市值为计算指数的标的，这样能够最大限度地避免流通市值和总市值间因杠杆率带来的股指失真的情况。同时大家要知道，股指期货的合约就是以沪深300指数为基础进行计算的，也就是说，在股指期货时代，投资者要密切关注沪深300指数的走向，从中发现市场的机会，沪深300指数也是规避风险的主要指数工具。
上证基金和深证基金走势，统称为封闭式基金指数，该指数的特点是能够直观地反映出沪深两市封闭式基金的状况。通过第二章的介绍，大家可以发现，封闭式基金存在很多无风险套利的机会，尤其是股指期货推出之后，由于封闭式基金折水率的特性以及股指期货的做空机制，封闭式基金的优势非常明显。理论上，只要封闭式基金经理大方向判断准确，就可以通过正常的操作获得股指上涨的利润，而在股指下跌时，只需拿出少部分资金，利用杠杆率进行相关的做空保值，就可以有效规避风险，这样一来就形成了上涨赚钱，下跌保值的局面，从而持续获利。对于一些操作经验较差的股民来说，在股指期货时代，配置封闭式基金将是不错的选择。而且封闭式基金也不像开放式基金有赎回的压力，大多数封闭式基金团队都是非常稳定的，因此基金经理往往可以更好地发挥其才能，从而带来良好的收益。这也是为何封闭式基金的表现往往优于其他基金的主要原因。
