感恩节前的纽约洛克菲勒中心，全球最高的圣诞树已经从外地运抵。2008年的这株圣诞树来自新泽西州一个小镇，它在1933年美国大萧条中栽植。与往年相比，前来纽约旅游，到第五大道大肆采购奢侈品，流连于洛克菲勒中心的欧洲及美国外地游客明显减少。全球金融危机逐渐升级，已经影响到旅游和奢侈品销售行业。在当日的美国股市上，花旗集团的股票巨幅下挫26%，每股股价跌破5美元。其他金融类股票如摩根大通、美国银行、富国银行、德意志银行、高盛、摩根士丹利、美林集团全部经过新一轮暴跌，创下多年的最低纪录。花旗集团宣布将要在全球裁员5万多人。洛克菲勒中心一带有数百家对冲基金公司，其中有一些已经关闭。一街之隔的雷曼兄弟公司大楼已经易主为巴克莱银行。
在这种低迷压抑的大环境中，2008年11月下旬，《第一财经日报》在纽约洛克菲勒中心采访了纽约私募股权基金Gotham投资顾问公司唯一的华人、副总裁金松。金松出生于中国，有中国、新加坡和美国教育和工作经验，具有10年以上私募股权基金、企业顾问管理咨询和商业银行的工作经验。在加入Gotham前，曾任德勤管理咨询顾问公司金融机构业务部高级经理和新加坡华侨银行投资银行部副总裁。
走出危机需要较长时间
记者：现在是2008年11月，距离2007年8月的危机爆发已经过去了一年多。金融危机是否已经触底，经济何时开始复苏？
金松：没人知道多长时间会复苏。有人认为复苏的过程是“U”形甚至是“L”形。但是一个共识是复苏的过程不会是“V”形。不管是“U”形或者“L”形，市场在走出低谷前将在低谷停留较长时间。
在这次金融危机中，大家的信心受到了极大的冲击，所遭受的损害需要长时间的修补。我认为这次萧条将要延续2～3年。两三年之后，我们会看到一线曙光，这是乐观的看法。悲观的看法是萧条将要延续5～6年，不过我不这样认为，原因是美国经济的基本面仍很健全。美国人敢于冒险，同时美国有健全的法制、全球最大的中产阶级消费市场，以及相对廉价、方便的融资渠道。2007年美国的外商直接投资（Foreign Direct Investment）超过2500亿美元，而中国的外商直接投资则为600亿美元。
记者：如何避免危机的再次发生？设立更多的监管机制能否解决问题？
金松：这场危机远没有结束。这次风暴结束后，我们当然希望华尔街、监管机构、美联储从这场一生难遇的危机中得到教训，政府将建立更合适的监管机制防止危机的再次发生。但这是一个极具挑战的任务。一方面，你不希望政府对华尔街施加太多的监管和约束，这样会扼杀华尔街的创新。华尔街之所以是华尔街，正是由于其不断的金融创新。另一方面，我希望政府起到保驾护航的作用，在危机现出苗头时立即采取措施。2000年出现了互联网泡沫，现在又有了源于次贷的金融风暴，这类危机反复出现的原因是正是由于金融体制中的系统性风险。华尔街以其不断的金融创新闻名于世。“华尔街从不接受教训，过后就忘。”我们能够做的是在危机之初立即制止，这就像你对50岁以上的人说要每年检查癌症病灶，在早期时就能发现，可以立即展开治疗，防止其进一步扩散一样。
但是华尔街各相关机构由于各自的利益不同，有时候即使预料到了危机临头，也不会公开挑明。
下一次20国集团峰会
记者：您对20国集团峰会有什么看法？
金松：全球20个最富裕国家的和新兴国家的元首于11月15日聚会华盛顿，商讨缓解金融危机的方案，并期望防止今后的危机。
20国集团峰会注定不会太成功。与会前，法国总统萨科齐和英国首相布朗期望这次会议能够建立“布雷顿森林体系Ⅱ”，并积极游说与会各国，希望20国集团峰会能够推动建立全新的国际金融秩序。但峰会没有达成经济刺激机制和任何协议来减缓日益加深的金融危机，虽然大家都在商讨利用经济刺激措施以便快速解决问题。
记者：为什么峰会没有出台任何具体的措施？
金松：这不奇怪。这次峰会中，每个国家各有各的算盘。英、法、德三国希望建立一个单一的全球监管机构，用以监控金融机构。美国对此表示怀疑，说美国已经有了。美国只希望改革，并且增进两家过时的机构——世界货币基金组织（IMF）和世界银行。日本一如既往地唯美国是从，已经表示愿意向国际货币基金组织体提供1000亿美元。俄罗斯在峰会前甚至不愿意出席会议，峰会后两天，俄罗斯政府宣布拟提高与俄产汽车同类型的汽车进口关税。其他各国则均希望中国慷慨解囊。
记者：美国是这场金融危机的罪魁祸首。美国希望从20国集团峰会中得到什么？
金松：由于仅剩两个月的在位时间，布什参加20国集团峰会的一个目的是前来倾听其他各国领导人的意见。他已经靠边站，不愿意做出任何承诺，以免在新一届政府上任后承诺被篡改。奥巴马对布什表示了尊重，没有莅临会议，只是派其代表与会。
从华盛顿的角度来看，“一个峰会没法解决世界性的问题”。任何实质性的进展只可能在奥巴马上任后的2009年4月30日，在新一轮峰会中实现。
所以，这次整个峰会是一个过场秀，没有达成任何有效的协议，制定任何政策。
中国应主动担当领导角色
记者：中国在20国集团峰会中成为大家关注的对象。中国在世界舞台上应当如何表现？
金松：中国应当利用20国集团峰会拒绝任何希望中国为他国提供保护的梦想。
中国应当确保所有与会国家坚守既有的贸易政策，这些国家的GDP占全球总量的85%，人口占全球总量2/3。中国面临的最大挑战是这些国家将会以目前的金融危机为借口，提升进口关税，打压进口，以保护他们国家的就业。这种情况将会进一步威胁中国日益严重的出口业和贸易顺差。
记者：中国在峰会前出台了4万亿元人民币的经济刺激计划，以拉抬内需。
金松：4万亿元人民币的经济刺激计划将用于农业、建筑、社保、基建设施等，包括对“汶川大地震”受灾地区的重建。虽然这一经济刺激计划的宣布得到了全球的喝彩，西方社会认为中国将在国际舞台上扮演举足轻重的角色，但是欧美等国担忧中国的计划不足以对世界经济产生多年的影响。无论如何，这一计划的宣布时机、计划的资金数额极大地提升了中国在世界舞台上的重要性。
在2009年4月30日下一次峰会来临前，中国还应当对下面几个问题提出自己的观点：全球经济的复苏，加快经济的发展，世界金融体制的改革。
中国应当利用其庞大的外汇储备和目前的经济动荡局势，增加其在全球金融市场的影响力，走向世界舞台。
记者：您还提到了中国应当用20国集团峰会作为跳板进入G7集团。
金松：现在是中国拯救欧美国家垂危经济的最佳时机，但是中国不应该无条件地对这些国家施恩，加入G7集团便是其中可以考虑的一个条件。有人戏言，认为G7是晚宴主餐，20国集团是主餐后的甜点。中国现在是“甜点”中的贵客，还应当充分利用日益重要的国际影响力，包括经济实力、庞大的外汇储备、现代军事力量以及愿意在国际舞台上扮演重要角色的意愿，加入G7“盛宴”。
求解中国投资战略
记者：您对目前的股市以及金融市场的看法如何？
金松：奥巴马就职前，未知数太多，股市将会不断动荡。不要在股市投资。
记者：中国政府和企业如何利用这一前所未有的机遇？
金松：三个方面：现阶段不要投资美国股票，股市尚未见底；即使要买，也不能买你不懂的或者不知道估价的资产；建立自己的风险管理机制。
记者：如何看待中国现在是美国国债的最大债权国？
金松：中国没有其他选择。在全球市场普遍下滑的关头，美国仍是相对安全的投资渠道。虽然遭遇金融危机，但美国经济在全球仍然是最大、最强的。欧元区、日本的经济尚未形成对美国的挑战。对欧元、日元资产的投资比对美元资产的投资风险更高。美国国债虽然回报较低，但目前仍是最安全的投资，不像投资摩根士丹利、黑石基金会导致巨大亏损。此外，中国将外汇借给美国，购买更多的美国国债，美国可以采购更多中国产品，增加中国的出口。一旦中国不再购买美国国债，美国将没钱进口中国的产品。况且，即使中国不购买美国国债，也会有其他的投资机构争相购买美国国债。现阶段，中国的出口工业对美国客商订单的依赖，比美国对中国购买美国国债的依赖更加强烈、急迫。在不久的将来，中国应当在向美国借贷前要求加上附加条款。
记者：中国投资公司、中国的长期投资策略如何？
金松：像其他国家的最大主权财富基金、对冲基金以及大型机构投资基金一样，中国投资公司目前积累了大量的现金。在当前全球股市季度动荡不安的局势下，对短期投资而言，这是明智之举。但是从长期的战略角度来看，中国应当开始与欧美等严重缺乏现金的国家交换意见，对拯救这些国家的金融机构、非金融机构提出条件。中国应当仔细考虑对哪类行业进行战略性投资。对诸如国防、高科技、能源、金融业等战略性领域投资的同时，中国应当逐渐施加政治影响力。
记者：除了欧美发达国家，中国对发展中的第三世界国家的策略如何？
金松：正如美国和西欧等国通过国际货币基金组织、世界银行对其他国家施加约束一样，中国可以利用其强大的外汇储备建立自己的机构，利用这些机构对第三世界国家投资、援助、债务减缓，同时附加政治条件。在向这些国家借贷的同时，确保它们在今后的二三十年内不须偿还。凭借中国的经济力量，让这些国家长期依赖中国。这些国家可以包括东南亚、中东、南美甚至东欧的国家，可以侧重于那些具有自然能源并且对中国具有重要地理政治意义的国家。
私募股权基金在危机中的版图
记者：现在中国兴起了私募股权基金热潮。能否向大家介绍一下私募股权基金（Private Equity）的基本运作程序？
