在公开市场操作中，中央银行具有绝对的主导权。在金融市场买卖证券，不需计较证券的价格，而且买卖时间和数量由中央银行根据调控目标和金融市场的变化而定，主导权在中央银行手上。
?瘙嚔 公开市场操作影响力度较小。
公开市场操作业务是中央银行通过证券经纪商买卖证券，具有一定的隐蔽性，对市场的影响较缓和，不会像存款准备金率那样产生那么大的震动。
?瘙嚔 公开市场操作的影响面积较广。
中央银行通过公开市场操作，不仅可以调节货币供应量，而且还影响着证券市场的供求和证券价格，从而影响社会投资和产业发展。
特别提醒公开市场操作业务是最灵活有效的货币政策工具，常为中央银行所用。
当然，进行公开市场操作也要有国家完善的证券市场做基础，这样才能够达到良好的效果。
第八节选择性货币政策工具一、道义劝告[*2]知识精要道义劝告是指中央银行利用自己的声望和地位，对银行等金融机构进行劝告，望其遵守国家相关政策的一种行为。
操作要点道义劝告有三个特点。
?瘙嚔 道义劝告不具有强制性。
道义劝告不像一般货币政策手段一样，中央银行要求怎么做就怎么做，它不具有强制性，只是一种希望实现的愿景，效果往往取决于中央银行的威信和银行等金融机构的利益。
?瘙嚔 道义劝告具有灵活性。
中央银行通过与金融机构的负责人会面，听取金融机构的信贷情况，提出自己对经济形势的看法，同时向金融机构表示想要实现的政策意向，希望各金融机构能够配合。道义劝告比较灵活，不像其他政策工具如存款准备金那么死板，说一不二。
?瘙嚔 道义劝告无法律约束力。
道义劝告既然不是强制性的行为，当然也就不具有法律约束力，金融机构会衡量自己的眼前与未来利益，来配合央行的政策。
特别提醒道义劝告在我国一般比较有效。中国人民银行处于至高的领导地位，其道义劝告虽然不是强制规定，但是如果商业银行不听或反其道而行，可能会受到政策方面的制裁。
二、窗口指导[*2]知识精要窗口指导是指中央银行利用自身的权力和权威，通过劝告和建议影响商业银行借贷行为的一种监管手段。
操作要点窗口指导作为中央银行的一种监管手段，一般是通过对话的形式来解决问题。
?瘙嚔 中央银行在审批信贷额度的时候，对商业银行一定时期内的信贷作出额度限制，这就是一种指导，希望商业银行不要越过这条红线。
?瘙嚔 商业银行进行信贷投放的过程中，中央银行根据需要，对信贷投放的方向进行指导，使其与国家的财政政策和货币政策一致。
?瘙嚔 中央银行根据对经济形势的研判，对金融机构的业务经营活动提出警告，提醒商业银行注意可能存在的风险。
特别提醒窗口指导与道义劝告的形式相差不大，都是利用中央银行的权威地位对经济实行温和的调控。
三、信贷控制[*2]知识精要信贷控制是指中央银行对全国各商业银行在一定时期内发放信贷量的控制。
操作要点信贷控制包括两方面内容，即信贷总量的控制和信贷投向的控制。
?瘙嚔 信贷总量的控制。
信贷的发放要与国民经济总量相适应。控制信贷总量是为了稳定货币，发展经济。如果信贷规模控制不好，货币投放过多，超出商品流通的需要，就会引发通货膨胀；货币投放过少，满足不了商品流通的需求，就会抑制经济的发展。
?瘙嚔 信贷投向的控制。对信贷投向的控制关系到经济结构的调整。
在转变经济增长方式的过程中，对于信贷的投向控制直观重要。信贷的投放方向，在衡量信贷总量的基础上，应优先向新兴产业、发展潜力巨大、绿色环保和关乎国家就业的领域进行投放；对需要限制的行业、企业减少发放。
特别提醒信贷控制是中央银行通过对经济形势的评估制定的，商业银行不能按照自己追求利润的目的随意发放，应该与央行的信贷政策保持一致。
第九节货币政策的目标一、稳定物价[*2]知识精要稳定物价是货币政策的最终目标之一。稳定物价是指运用货币政策使物价总水平在经济运行的过程中保持相对稳定。
操作要点物价的稳定关乎市场的稳定。很多国家都把稳定物价作为货币政策的第一目标，通过货币政策的实施，使物价保持基本稳定，使经济保持稳定。货币政策通过调整货币供应量来达到稳定物价的目的。
中央银行通过不同的货币政策来调整货币供应量，不管是存款准备金、再贴现率还是公开市场操作，都能直接影响社会的货币供应量。物价的普遍持续上涨往往是货币供应量过多的结果，而运用货币政策调整货币供应量，能有效地稳定物价水平。稳定物价并不只是抵抗通货膨胀，同时也要避免通货紧缩。物价的普遍持续下跌同样会对经济造成损害。这时，中央银行通常会采取宽松的货币政策，鼓励投资和消费，使物价保持在一个平稳的水平。
特别提醒物价水平之所以如此重要，是因为它与居民的日常生活息息相关。没有物价的稳定，经济就会混乱，甚至引发社会动荡。我国2011年持续紧缩的货币政策就充分证明了这一点：持续调高存款准备金，适当调高利率。虽然说存款准备金不宜经常调整，会对实体经济产生伤害，但是两害相权取其轻，物价稳定是第一目标，只要这个目标没有实现，货币政策就不可能有太大的松动。
二、经济增长[*2]知识精要经济增长是货币政策的目标之一，经济增长就是在经济运行的过程中运用货币政策保持经济的稳健增长，不要过快，也不要过慢。
操作要点经济在运行的过程中通常由市场主导，这样才能充分有效地利用社会资源，但是有时市场也会呈现出非理性的一面，比如过于急躁或过于谨慎，这时，就需要政府这只有形的手来进行宏观调控，以保持经济的持续稳健增长。中央银行通常以调整利率和货币供应量来达到这一目标。
在经济过快增长、社会投资和消费过热时，中央银行通过调高利率或存款准备金等政策手段，使商业银行可借贷资金减少，企业和个人借贷难度增加，借贷成本增高，促使社会资金向商业银行回流，从而达到抑制过热投资和消费的目的。相反，当社会需求不足，投资不旺时，中央银行通过调低利率或存款准备金，放出货币，增加社会货币的供给，促使居民资金从金融机构领域进入社会领域，刺激消费和社会投资，刺激经济增长。
特别提醒没有经济增长，社会财富就不会增加，居民生活水平就无法提高，国家在国际上的影响力也会削弱。经济永远是基础，经济增长，国家财政才能增加，政府可动用的资源增多，才有资金为社会提供更多的公共服务，发展科技和军事，增强国家在国际上的话语权。
三、充分就业[*2]知识精要充分就业是指根据各国经济发展状况，运用货币政策工具，使社会失业率保持在一个相对合理的水平。充分就业并不是说每个有条件和能力的人都有合适的工作--那是最理想的状态，而是指失业率保持在一个合理的水平。
操作要点能否充分就业，是表明一个国家社会资源是否得到充分利用的一个体现，也是衡量一国经济是否正常发展的指标。
充分就业与经济增长紧密联系，货币政策的效果也以经济增长来传导和影响。要实现充分就业就要保持经济的增长，只有经济增长，有活跃的社会需求和投资，才能刺激企业扩大生产规模，提供服务，从而带动对劳动力的需求，这样，社会资源才能充分利用起来，使得失业率降低，经济进入一个良性的发展轨道。没有充分就业，社会资源就不能充分利用，经济的增长也会不可避免地受到抑制。
特别提醒充分就业作为货币政策的目标，是因为就业直接影响人们的生活。人们的收入构成一般是工作所得到的报酬，若失业率高，人们无事可干，没有收入来源，势必会影响社会的安定。
四、国际收支平衡[*2]知识精要国际收支平衡是指在国际贸易中，一国对他国的货币收入和支出保持在一个合理的状态，没有太大的顺差或逆差。
操作要点在全球经济一体化的今天，一国的货币政策对另一国乃至全球都会有较大的影响，所以国际收支也需要用货币政策来调节。
一国对另一国的贸易通常不会收支相等，总会出现顺差或逆差的状态，只要保持在一个合理的水平即可。但是，由于各种因素的影响，出现了顺差或逆差过大的现象，就需要动用货币政策来调节。如果顺差过大，外汇收入增加过快，就会增加国内的货币供应量，进而给国家造成通货膨胀的压力；如果逆差过大，商品出口不多，进口增多，则会增加国内商品的供应量，造成通货紧缩的压力。这时，中央银行通过货币政策工具，调整货币供应量，以平衡国际收支状况。
特别提醒国际收支牵涉到国家经济问题，收支相等是最理想的状态，而收支不平衡则是普遍状态，所以要动用货币政策来调节，不仅是应对国内通货紧缩或通货膨胀的压力，也是为了减少国际经济纠纷，促进国际贸易，达到双赢的目的。
第十节财政政策知识精要财政政策是指政府为达到一定目的而制定和实施的一系列有关财政政策的总称。
操作要点财政政策的内容有如下几方面。
?瘙嚔 预算外资金收支政策。
?瘙嚔 财政补贴政策、国债政策。
?瘙嚔 税收政策、财政投资政策。
?瘙嚔 国民收入分配政策、国家预算收支政策。
特别提醒财政政策的目标和货币政策的目标相同，只不过两者的手段和方法不一样，财政政策更偏向于调整经济结构，促进国家各项事业的发展。
