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第29章 国际上有哪些主要黄金期货市场?

全世界的黄金期货市场数量很多,但最主要的,在纽约时区有纽约商品交易所和芝加哥期货交易所,亚洲时区则是东京工业品交易所。

(1)纽约商品交易所

纽约商业交易所是美国第三大期货交易所,也是世界上最大的实物商品交易所。该交易所成立于1872年,位于曼哈顿市中心,为能源和金属提供期货和期权交易,其中以能源和金属产品为主,全球市场上的价格以其价格为标准。

该市场主要分为NYMEX和COMEX两个分部,在COMEX分部上市的有金、银、铜、铝的期货和期权合约。

在交易场地关闭后的18个小时里,NYMEX分部和COMEX分部的能源和金属合约可以通过建立在互联网上电子交易系统来进行买卖,这样就可以使新加坡、香港、日本、伦敦、以及瑞士的参与者们在他们的正常工作时间内参与到能源和金属期货市场。

市场的诚信由市场、交易和财务监督系统来保证。票据交换所作为每一笔交易的最终交易对象,面对卖主时它是买主的角色,而面对买主时又是卖主的角色。票据交换所的保证金制度,有效地降低了市场参与者在交易所进行交易时交易双方的信誉风险。

(2)芝加哥(CBOT)期货交易所

芝加哥期货交易曾是世界上最具代表性的农产品交易所。19世纪初期,芝加哥是美国最大的谷物集散地,随着谷物交易的不断集中和远期交易方式的出现和发展,1848年,由82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所,该交易所成立后,不断对交易规则加以完善。芝加哥期货交易所除厂提供农产品期货交易外,还为美国政府的债券、股票指数、市政债券指数、黄金和白银等商品提供期货交易市场。

成立于1848年的芝加哥期货交易所在国际交易所中居于领导地位。通过交易所的公开喊价和电子交易系统,有超过3600个CBOT会员交易50种不同的期货与期权产品。在2003年,交易所成交量创下4.54亿张合约的记录。

在交易所早期,CBOT仅交易农产品。经过多年的发展,交易所的交易产品演变成现在的包括非保存性农产品和非农产品,如黄金和白银。CBOT第一种金融期货合约于1975年10月推出。

CBOT的主要责任是为客户提供一个具有透明性及流通性的合约市场,该市场的主要作用是价格发现、风险管理及投资。农场主、公司、小企业所有者、金融服务提供者、国际交易机构及其他个人或机构可通过一个称作套期保值的过程来管理价格、利率,以降低汇率风险。套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。套期保值者利用CBOT期货市场保护其业务以避免不利的价格变动可能对其盈余造成的不利影响。

(3)东京工业品交易所

东京工业品交易所,又称东京商品交易所,于1984年11月1日在东京建立。其前身为成立于1951年的东京纺织品交易所、成立于1952年的东京橡胶交易所和成立于1982年的东京黄金交易所,这三家交易所于1984年11月1日合并后改名为东京工业品交易所。

东京工业品交易所是日本唯一的一家综合商品交易所,主要进行期货交易,并负责管理在日本进行的所有商品的期货及期权交易。该所经营的期货合约的范围很广,是世界上为数不多的交易多种贵金属的期货交易所。交易所对棉纱、毛线和橡胶等商品采用集体拍板定价制进行交易,对贵金属则采用电脑系统进行交易。东京工业品交易所以贵金属交易为重心,近年来也在大力发展石油、汽油、气石油等能源类商品,1985年后,即成立后的第二年就成为日本最大的商品交易所,当年的交易量占日本全国的商品交易所交易总量的45%以上。东京工业品交易所是按照1950年颁布的《日本商品交易所法》建立起来的一个非赢利性会员制组织,也可称为金融机构。

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