黄金市场，是指集中公开地进行黄金买卖的有组织管理的交易场所。国际黄金市场是国际金融市场的一个组成部分，也是世界各地黄金买卖的交易中心。全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲市场包括伊斯坦布尔、苏黎世、伦敦等，最主要的是伦敦、苏黎士黄金市场；亚洲市场包括香港、悉尼、东京、新加坡等，最主要的是东京、香港黄金市场；北美市场包括纽约、芝加哥、加拿大的温尼伯等，最主要的是纽约黄金市场。
黄金作为具有特殊功能的商品，其价格不仅由供需因素来决定，同时，因其价格确定因素错综复杂，跟一般的商品也有很大的差别。因此，这些不同的黄金市场都有自己的价格确定机制。
（1）伦敦黄金市场上的价格确定机制
1919年，伦敦黄金市场开始实行日定价制度，每日两次，其价格是世界上最主要的黄金价格，纽约以及香港黄金市场的交易也受其价格的影响。大多数国家和地区的黄金市场价格都是以伦敦金价为标准，再依据各自的供需情况而上下波动。同时伦敦金价亦是许多涉及黄金交易和约的基准价格。
伦敦市场的黄金定价是在一间座落于英国伦敦市中心的洛希尔公司总部的办公室里进行的，我们称它为“黄金屋”（Gold Room）。伦敦五大金行的代表第一次聚集在“黄金屋”制定伦敦黄金市场每天的黄金价格，是1919年9月12日，从那时候开始一直到了今天还一直保持着这种制度。
当前，伦敦黄金市场上的五大定价金行分别为：加拿大丰业银行（Bank of Nova Scotia Scotia Mocatta）；德意志银行（Deutsche Bank AG）；美国汇丰银行伦敦支行（HSBC Bank USA London Branch）；巴克莱银行（Barchlays Bank Plc）和法国兴业银行（SG）。五大银行轮流担任主席，任期一年。
五大金行每天分别在上午的十点半和下午的三点制定金价，由担任主席金行的代表作为定价主持人，通常在定价之前，市场交易会有片刻的停止。这时候各金商先暂停报价，由主席金行的代表根据前一天晚上的伦敦市场收盘之后的纽约黄金市场价格以及当天早上的香港黄金市场价格定出一个适当的开盘价。“黄金屋”的四周坐着其余四家公司的代表，他们会立即将开盘价报给各自公司的交易室，各个公司的交易室则马上按照这个价格进行交易，把最新的黄金价格用电话或电传转告给其客户，并通过路透社把价格呈现在各自交易室的电脑系统终端。各个代表在收到订购业务时，会将所有的交易单加在一起，看是买多还是卖多，或是买卖相抵，接着是将数据信息以简单的行话传达给洛希尔公司的首席代表以调整价格。如果开盘价过高，市场上没有出现买方，首席代表将会降低黄金价格；而如果开盘价过低，则会将黄金价格抬高，直到出现卖家。定价交易就是在这样的供求关系上定出新价格的。
同时，在“黄金屋”中，每个公司代表的桌上都有一面英国小旗，一开始都是竖着的。在黄金定价过程中，只要还有一个公司的旗帜竖在桌上，就意味着市场上还有新的黄金交易订购，主席金行的代表就不能结束定价。只有等到“黄金屋”内的五面小旗一起放倒，表示市场上已经没有了新的买方和卖方，订购业务完成，才会由主席金行的代表宣布交易结束，定价的最后价格就是成交价格。定价的时间长短要看市场的供求情况，短则1分钟，长可达1小时左右。然后，新价格就很快就会传递到世界各地的交易者手中。
（2）苏黎士黄金市场的价格确定机制
苏黎士黄金市场是在第二次世界大战后发展起来的，这里集中了80%的南非产金，前苏联的央行售金，以及瑞士制造的金条、金币等，是世界上仅次于伦敦的第二大黄金自由交易中心。虽然其自身没有黄金供给，但由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境。所以，苏黎士黄金市场在世界实物黄金交易中拥有了独特的优势。由瑞士三大银行：瑞士信贷银行（Credit Sswiss）、瑞士银行（Swiss BankCorporalion）和瑞士联合银行（Union Bank of Switzer land）组成苏黎士黄金总库（Zuricl GoldPool）。
苏黎士黄金市场没有金价定盘制度，银行的个别头寸是不对外公开的，而是由联合清算系统对银行的不记名头寸进行加总，并每天按这些头寸的变动，在每个交易日的特定时间里结合供需状况确定当日交易金价，这个价格就成为苏黎士黄金市场的黄金官价，全日金价在该价格的基础上自由波动，并没有涨停板的限制。苏黎士黄金官价对苏黎士黄金总库成员有着一定的约束力，而且对世界上其他银行也起到指导的作用。
（3）东京黄金市场的价格确定机制
东京黄金市场于1982年成立，是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场。会员绝大多数都是日本的公司。黄金市场以每克日元叫价，交收标准金成色为99.99％，重量为1公斤。每宗交易合约为1000克。
日本是黄金需求大国，自1978年后日本开始真正实行黄金自由化，大量进口的黄金用于投资，东京期货市场售日本国内形势影响较大，同时因为其交易时间在纽约期货市场之后，其价格在世界上也有一定影响力。
（4）香港黄金市场的价格确定机制
香港的黄金市场中最主要的是香港金银业贸易市场，其成立于1910年，至今已有90多年的历史了，从开始的买卖各国纸币、金银币等发展到以买卖黄金为主的黄金市场，又从一个地区性的市场逐渐发展成为国际性的黄金市场，其黄金主要是来自欧洲，销往东南亚、韩国、日本等。
金银业贸易市场是一个由华资金商占优势地位的市场。黄金以港元/两（这里指的是司马两，1司马两等同于37.429克）定价，交收标准金的成色为99%，交易单位是100司马两（120.337盎司），主要交易的是规格为5两的标准金条，交割地点在香港银行或交易所金库。从2002年4月开始新增加了公斤金条，成色为999.9，报价为港元/克，交易单位为5千克。
目前该市场仍然保持着与众不同的黄金交易方式，会员可以在场内以公开喊价的方式进行交易，所有交易都以口头拍板的形式决定，不需要签订合约。
（5）纽约黄金市场的价格确定机制
自从1974年美国取消了美国居民拥有黄金的法令后，纽约黄金市场迅速发展起来。目前，纽约黄金市场是世界上最大的黄金期货集散地。纽约商品交易所（COMEX）本身并不参加期货的买卖，仅仅是提供一个场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公开、公平的原则下进行交易。
在纽约交易的所有黄金都必须在纽约交易所里通过公开喊价的方式进行成交。任何买卖者都有机会以最佳的价格成交，而且像其他期货交易所一样，纽约商品交易所对现货和期货的合约都有极为复杂的规定。其期货合约的单位规定为100金盎司（允许5%的上下波动），成色为99.5%，交割单位为100金衡盎司或1公斤重的金条。交易的涨跌停版限制为前一天收盘价上下10美元，其价格变动为10美分。
