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第15章 走进股指期货交易市场(1)

走进股指期货交易市场

投资股指期货必须了解它的主要流程,那就是

开户、下单、竞价、结算、交割。了解了这些基本操作才可以大干一场。

(第一节)选好开户时机和交易方式

所有投资者从事股指期货交易,都必须通过期货公司进行。因此,投资者在交易股指期货前,首先要寻找合适的期货公司开户。有两种渠道可以找到合适的期货公司,一种是通过所在的创新类证券公司的关联期货公司,另一种是直接找普通期货公司。投资者可以到中金所网站上列出的会员名单及联系方式中寻找合适的期货公司,或者到中国期货业协会网站上寻找获得金融期货经纪业务许可证的期货公司。中金所会员有交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员,其中前三项会员都有交易资格,其中的期货公司可以接受客户委托从事股指期货交易。

期货公司是投资者和交易所之间的纽带,除了交易所的自营会员外,所有投资者要从事股指期货交易都必须通过期货公司进行。

对于投资者来说,有两种渠道可以找到合适的期货公司。一种是通过所在的证券公司。现有政策规定,创新类证券公司可以作为股指期货的经纪介绍商,通过证券公司可以找到关联的期货公司。另一种是自己直接找期货公司。可以到中金所网站上列出的会员名单及联系方式中寻找合适的期货公司,或者到中国期货业协会网站上寻找获得金融期货经纪业务许可证的期货公司。中金所的会员有交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。其中前三项会员都有交易资格,其中的期货公司可以接受客户委托从事股指期货交易。

选择期货公司注意事项:

1.期货公司合法性:合法的期货公司应该在交易现场挂出中国证监会颁发的《期货经纪业务许可证》、《金融期货经纪业务许可证》以及国家工商总局颁发的营业执照。期货经纪公司在异地开设的合法的营业部也应该挂出中国证监会颁发的《期货经纪公司营业部经营许可证》以及当地工商局颁发的营业执照。注意,无论是许可证还是营业执照,上面都标明了有效期限。此外,由于中国证监会对期货经纪公司及其营业部实行年检制,注意您所选择的期货经纪公司是否按时通过年检也很重要。

2.期货公司商业信誉:期货公司能否确保客户的资金安全也是必须考虑的重要条件。一般说来,运作规范、严格遵守经纪与自营业务分开的期货公司的可靠程度比较高。

3.期货公司服务质量:包括硬件和软件以及其他方面的服务。例如该公司是否开通热自助委托交易,是否开通网上交易,交易速度怎么样?期货经纪公司或营业部的咨询服务及其他服务,例如手续费的收取标准是否合理。

投资者找到合适的期货经纪公司或营业部后,就可以进入开户阶段了。

客户开户必须以真实身份办理开户手续,开户对象分为个人户和法人户。投资者开户后,将选择交易方式。除了传统的书面和电话交易方式外,投资者还可以选择热自助委托交易、电话语音委托交易及网上交易方式。

同时,投资者需要与开户期货公司签署期货经纪合同,并填写期货交易登记表。这张表格将由期货经纪公司提交给交易所,为客户申请交易所的专用交易编码,而且经纪公司还会向客户分配一个专用资金账号。客户在办齐一切手续之后,将按规定缴纳开户保证金。客户资金到账后,即可进行期货交易。但当客户保证金不足时,要及时追加保证金,否则将被强制平仓。

即投资者要进行股票指数期货交易,首先是选择意见具备合法代理资格、信誉好、资金安全、运做规范、收费合理的期货经纪公司开立个人账户,开户手续包括三个方面:

1.仔细阅读并理解《期货交易风险说明书》后,投资者在该说明书上签字或签字并该加公章。

2.与期货经纪公司签署《期货经纪合同》,取得客户代码,请注意,该代码为一户一码,专码专用,不得混码交易。《期货经纪合同》为标准化的合约,其本要点如下:

(1)遵循各项有关规定。

(2)任何获利或损失的保证是无效的,客户要签署风险揭示说明书。

(3)保证金约定及付款事项。

(4)保证金下陷及主教保证金规定。

(5)保证金送达生效时期的约定。

(6)委托交易方式确定,签署法人授权书。

(7)经纪公司于特定情况下强迫客户平仓的权利。

(8)经纪公司对客户特有合约限制的权利。

(9)送达通知的方法。

(10)经纪公司对客户,账户转账的权利。

(11)现金交割的约定。

(12)各户不履行交割的赔偿责任。

(13)佣金及其他费用。

(14)条款修正的约定。

3.存入开户保证金,期货经纪公司应将客户所交的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中,严禁挪作他用。

开户条件和开户资料:

(1)客户开户必须以真实身份办理开户手续,开户对象分为个人户和法人户。

(2)个人开户必须出示身份证原件,并且提供复印件,签署时需提供相应的居住地址,联系方式等信息。

(3)法人户开户需出示营业执照与税务登记证的副本原件、法人身份证原件及其授权书、开户授权人身份证原件。国有企业或者国有资产占控股地位或者主导地位的企业,还需要出示主管部门或董事会批准进行期货交易的文件等。上述证件、文件要求留存复印件。

具有以下情况不得成为期货经纪公司客户:

(1)国家机关和事业单位;

(2)中国证监会及其派出机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货业协会的工作人员;

(3)证券、期货市场禁止进入者;

(4)未能提供开户证明文件的单位;

(5)中国证监会规定不得从事期货交易的其他单位和个人。

开户流程:

(1)《期货交易风险说明书》

按照规定,只有当客户已经知道期货交易的风险并在《期货交易风险说明书》上签字确认后,期货经纪公司才能与客户签署期货经纪合同。目前,国内各期货经纪公司制定的《期货交易风险说明书》在内容上基本是相同的。主要内容包括头寸风险、保证金损失和追加的风险、被强行平仓的风险、交易指令不能成交的风险、套期保值面临的风险和不可抗力所导致的风险等。

(2)选择交易方式

包括传统交易和电子化交易

传统交易方式:

书面交易:客户在现场填写交易指令单,通过期货经纪公司的盘房接单员将指令下达至交易所。

电话交易:客户通过电话将指令下达给期货经纪公司的盘房接单员,接单员在同步录音后再将指令下达至交易所。

电子化交易方式:

热自助委托交易:客户在交易现场,通过电脑(该电脑通过期货经纪公司的服务器与交易所交易主机相连接进行交易。电话语音委托交易:客户通过电话键盘将交易指令转化为计算机命令,再由计算机送入交易所主机。由于其操作过程非常繁琐,必须按照提示语音分步骤完成,每个步骤之间还必须等待,所以,即使有一些期货经纪公司推出了这种交易方式,实际使用的人不多。

网上交易:利用互联网进行交易。由于网上交易不受地域限制,具有成交及回报快、准确性高、成本低等优点,故深受交易者和期货经纪公司的欢迎,也是目前推广速度最快的一种交易方式。

由于新的交易方式主要采用电脑进行,可能会因计算机系统或通讯传输系统出现一些额外的风险,因而,客户如果选择电子化交易方式,期货经纪公司会要求客户在签署《期货经纪合同书》的同时,签署《电脑自助委托交易补充协议》、《网上期货交易风险揭示书》、《网上期货交易补充协议》等相应的协议。

(3)签署《期货经纪合同书》及相应的补充协议期货经纪公司在接受客户进行期货交易之前必须与客户签署《期货经纪合同书》,而且,为了确保合同的真实性和有效性以及保障合同真实持有人的切身利益,合同书必须当面签署。通常,这种签署是在公司营业场所进行的。

然而遇有特殊情况,期货经纪公司也会派出员工到客户处,与客户当面签署合同。

个人开户比较简单,只要提供本人身份证及留下复印件,并在合同及相应的补充协议上签字就可以了。如果指定事项中有他人,则该人的身份证也得提供并留下复印件,并且还应该在合同上留存印鉴或签名样卡。

法人开户应带齐前面提到过的一系列证明材料,并由法人代表在该合同及相应的补充协议上签字并加盖公章。当指定事项中出现他人姓名时,则他人的身份证也得提供并留下复印件,同时还应该在合同上留存印鉴或签名样卡。如果法定代表人不能亲临现场,则应该有相应的书面授权书。

《期货经纪合同书》主要内容:

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