第三节 流通的几种主要纸币
金海陵王完颜亮贞元二年（1134），金朝政府采纳户部尚书蔡松年建议，正式发行纸币——“贞元交钞”。从贞元二年发行“贞元交钞”到金哀宗完颜守绪天兴二年（1233）发行的“天兴宝会”，这80多年中一共发行了十几种纸币，主要有以下几种：贞元交券。金海陵王贞元二年五月迁都燕京后，因铜币材料不足，复引钞法，设立“交钞库”，发行纸币“贞元交钞”。开始时只在黄河以南流行，目的是为了吸引宋钱并阻断铜钱南流，后逐渐推向全国。“贞元交钞”以铜钱为单位，以八十为百，面额分大钞、小钞两种。大钞分：1贯、2贯、3贯、3贯、10贯3种；小钞分：100文、200文、300文、300文、700文3种。纸币四周绘有云鹤图案，钞上文字说明交钞由南京（开封）印造，在河南路与铜钱一起流通，可随时纳钱换钞，随时兑现，兑现时每贯交纳成本费13文。交钞上还说明伪造和捕告的惩赏条例，从户部到交钞库各级官吏的印押。交钞最初以7年为限，到期兑换新钞。金世宗大定二十九年（1189），金章宗登极后取消七年厘革之限，交钞成为永久性通用纸币，这是纸币史上的一大进步。
章宗承安二年（1197），金朝政府令西京、北京、辽东路三处打破小钞流通界限，各路小钞同时流通。章宗泰和三年（1203），政府允许交钞在全国用于纳税。泰和八年（1208），小钞在全国通用，小钞成为中央发行，全国通用的统一纸币，这是纸币史上的一个创举。
章宗泰和七年（1207），金朝政府采纳了户部尚书高汝砺的建议，颁布了《钞法条约》，这是自纸币产生以来第一部关于纸币规范性条约。
贞佑交钞、贞佑宝券。章宗时期，北方蒙古势力迅速强大起来，向金统治区发起进攻，随着军事形势的变化，金朝政府越来越依赖印制交钞来支付军费开支。完颜永济大安三年会河之役时，政府竟用84车交钞作为军前赏赐。交钞之贬，已到无以复加的地步。金宣宗完颜珣贞佑二年（1214），发行“贞佑交钞”。
“贞佑交钞”面额分：20贯、30贯、100贯、200贯、1000贯3种。
贞佑三年（1213）七月，为了挽救交钞，改交钞名为“贞佑宝券”。
为了使宝券流通，政府颁布“禁现钱令”，禁止铜钱流通，使得大量铜钱流入宋境内，市场上铜钱日渐见少。最后“贞佑宝券”1贯仅值铜钱1文。
贞佑通宝钞。宣宗兴定元年（1217）二月，发行“贞佑通宝钞”，与“贞佑宝券”并行，并将印造权下放到各路转运司。“贞佑通宝钞”1贯当“贞佑宝券”1000贯，4贯折银1两，折合“贞佑宝券”4000贯。五年后兴定六年（1222），“贞佑通宝钞”已贬值到800贯折银1两。
兴定宝泉钞。宣宗兴定五年（1221）二月，发行“兴定宝泉钞”，与“贞佑通宝钞”并行。《金史·食货志》记载：兴定“五年闰十二月，宰臣奏：‘向者宝券既弊，乃造贞有通宝以救之，迄今五年，其弊又复如宝券之末宜复更造兴定宝泉，子母相权，与通宝兼行，每贯当通宝四百贯，以二贯为银一两，随处置库，许人以通宝易之’元光元年二月，始诏行之”。“兴定宝泉钞”1贯当“贞佑通宝钞”400贯，2贯折银1两。发行第二年，宝泉钞币值急遽下跌，政府限制银价不得超过宝泉300贯，此时宝泉钞已下跌130倍，贬值了三百分之一。
元光重宝钞。宣宗元光元年（1222），发行“元光重宝钞”。
“元光重宝钞”1贯当通宝30贯。发行二年后，原宝泉钞不再流通。此时民间白银与交钞比价上涨了6000倍。民间拒绝用钞，完全用银交易。
元光珍货绫钞。宣宗元光二年（1223），发行用绫印制的“元光珍货绫钞”。绫钞与银钞及杂钞并用，每贯当通宝3000贯。
但“行之未久，银价日贵，宝泉日贱，民但以银论价”，后遂废止不通。
天兴宝会银钞。哀宗天兴二年（1233）十月，发行“天兴宝会银钞”。“天兴宝会银钞”是中国开创最早的以银为本位计算的银钞。银钞的面值以银两为计算单位，分1钱、2钱、3钱、4钱4种，与银同时流通。这种“天兴宝会银钞”是在金帝逃到蔡州以后发行的，并不意味着金朝的社会经济走上了一个更高的台阶，而是金朝政府最后的苟延残喘。在“天兴宝会银钞”发行几个月后，金王朝就被蒙古军所灭。
在金朝纸币发行的短短80年时间里，竟流通了十几种纸币。自“贞佑宝券”流通后二十几年里，更换了五次钞名。“贞佑宝券”只通行了一年，便改称“贞佑通宝”。至兴定五年（1221）十二月，钞价跌落，银1两只值通宝800余贯，又改称“兴定宝泉”，与“贞佑通宝”兼行，每贯作“贞佑通宝”400贯，不久，钞价又落。
元光二年（1223）五月，造“元光重宝”，每贯当通宝30贯，接着又以绫印制“元光珍货”，与重宝同价。不久，银价日贵，宝货更贱，哀宗天兴二年（1233）十月，又印“天兴宝货”于蔡州，以银两为单位，1钱至4钱为4等，与现钱流通。但“天兴宝会”只流通了几个月便与金朝一起灭亡。《金史·食货志》这样记载道：“其间，易交钞为宝券，宝券未久变作通宝通宝未久复作宝泉，宝泉未久织绫印钞，名曰珍货。珍货未久复作宝会，汽无足制。”且“先后轻重不论，民益眩惑”，到最后是“金祚讫矣”。
第四节 社会背景决定纸币必然贬值
金海陵王完颜亮迁都燕京后，社会稳定，百业复苏，大定年间社会经济空前繁荣，金朝政权走向极盛。金中期后，统治阶段内部矛盾激化，相互倾轧，金朝从此由昌盛走向衰败。
金章宗完颜璟以孙子辈当上皇帝，引起世宗儿子辈们强烈不满，龃龉从此产生。金章宗为了防止叔辈们的反叛，设置王傅、朝廷尉官来监视他们。明昌三年（1192），定武军节度使郑王永蹈谋反，被章宗处死。此后，章宗更加紧了监视皇叔和皇子们的行动。这样做的后果是更激起诸王们的憎恨。明昌五年（1194），永蹈之子联合蒙古力量反叛，矛盾日趋尖锐。章宗登上皇位后，封李师儿为元妃，从此后宫权重势赫，亲戚们鸡犬升天。
元妃李师儿，由于家族有罪，父母被收入宫籍监，大定末年李师儿以监户女子身份入宫。父亲李湘，母亲王盻儿出身都很微贱。
