20世纪70年代后，日本有段有产生新兴部门的机遇呢？回答是肯定的。从：1971年以来，世界经济突然和悄然地出现了一个革命性技术创新，即信息技术。带来=场技术革命的冲击波。这要求日本在经济高速增长时期形成的以制造业为主导的产业结构之外，新兴信息产业能诞生和发展，整体经济结构由机械化、电子化转向信息化、网络化；企业制度也需要进行相应的改革。
此时，“赢者的诅咒”应验了。由于日本制造业的专有资本（先进的设备、人力资源和企业组织方式）积累水平很高，相应的工资水平也高：另一方面，日本的金融体制对信息革命反应不敏感，新兴的信息部门得不到原始资金供应，工资水平较低。所以，没有人愿意到新兴的信息部门去工作。结果是日本制造业的投资收益率进一步下降，新兴部门又成长不起来，经济结构调整不过来，日本在20世纪90年代失去了经济增长的动力。
由于日本的高储蓄率和制造业出口带来的大量金融资本难以找到有利可图的投资领域，从而涌人房地产市场和股票市场，推动了日本泡沫经济的形成。自1991年泡沫破裂后，日本多届政府一直对此增长停滞束手无策，失业率增加，导致民间消费长期不振。2001年新上任的小泉首相认为，日本经济十年萧条的症结在于经济结构和企业经营缺乏竞争与活力。在这种背景下，为了重振日本经济，代表日本结构改革派的小泉提出以改革金融体制、适度放松对金融机构的管制和重塑微观经济体的活力为主要内容，开始对财政、金融、产业结构进行全面改革。然而，在日本经济零增长或衰退的情况下，进行结构改革是非常痛苦和漫长的。
总之，日本经济陷入停滞的主要原因，是对新的生产力革命缺乏适应性效率，经济结构调整的灵活性不足，新兴部门没有成长起来，日本落伍了。我认为，日本应当以本书倡导的。学习经济为经济改革目标，坚定不移地进行经济结构改革。日本历史上曾经有过一次的经济制度改革即“明治维新”，我对日本能再次成功地进行的经济改革，重建经济增长的基础持谨慎的乐观态度。
三、两个部门转轨阶段
新兴部门诞生后，新兴部门领导经济结构转轨，对整体经济产生十分重大的长期冲击。为了最大限度地提高资本收益率，有限的资源必须投人到利润率最高的部门中去，新兴部门显然要比常规部门更能胜任此项任务。常规部门与新兴部门的发展差距主要在于两个部门的投资增长程度不同，新兴部门广泛采用革命性技术，因而生产力水平高，同时新兴专有资本存量低，投资收益大，所以投资增长快；而在常规部门，技术在常规范式内进步缓慢，甚至处于停滞状态，因而生产力进步慢，再加上常规资本积累多，投资收益小，投资增长慢。尽管整体经济呈现经济增长，常规部门和新兴部门总产出（部门GDP）增长速度差异使得两部门的转轨呈现非均衡状态。
在转轨阶段，当劳动力可从常规部门以高的工资吸收到新兴部门来时，新兴部门的总产出就增长，新兴部门的工资也随着新兴部门资本积累的增长而增长。新兴部门既然可得到充分的劳动力，该部门就快速成长起来。与此同时，常规部门的劳动力紧缺，利润率将下降，该部门开始逐渐萎缩。然而，转轨阶段很可能是漫长的。假设新兴部门诞生时生产10％的总GDP，常规部门生产90％的总（如P，新兴部门以每年4％的增长率增长，常规部门以每年1％的增长率发展。30年后，新兴部门将占21％的GDP份额，常规部门退缩到79％；50年后，新兴部门占33％的GDP份额。常规部门下降到66％；74年后，两个部门各占50％的GDP份额；100年后，新兴部门占为66％的份额，成为主要经济部门，常规部门进一步下降为33％，演变为次要经济部门。
下面。我通过英国工业和美国信息产业的迅猛发展来说明经济的转轨阶段。
1.英国经济转轨
英国的经济转轨阶段大致在1760年至1820年间。在1300年到1760年间英国农业生产力基本上没有变化。农民生产的粮食只够供给自己的需要，很少有剩余。在工业革命的转轨过程中显而易见的是，工业部门很快将冲击到农业部门，农业部门得到愈来愈少的投资【在19世纪，由于收割机一类的农业机械的发明才使得农业部门工业化，生产每吨小麦所使用的劳动力减少了90%。】。英国工业部门的投资收益率高于农业部门的投资收益率。所以，英国居民储蓄的大部分转化为工业部门的投资，投赍活动的快速增长推动工业部门总产出的增长。
由于工业部门的工资高。农业部门的劳动力逐渐转移到工业部门。劳动力在两个部门的转移是缓慢的。1801年工业部门吸收的劳动力占总劳动力的40.8％，1811年这个比例只上升到41.8％。1821年工业部门的劳动力第一次超过了50％。这在人类经济发展史上是划时代的，宣示着工业经济时代的到来。
2.美国信息产业
19世纪70年代，农业在美国国民经济中占的比重最大，制造业、铁路和公用事业在当时被称为新经济中的领头工业，在国民经济中只占10％。美国常规工业是指在工业革命期间和之后发展与成长起来的工业。这些t业部门包括：最早发展起来的纺织、冶金和采矿业，以及稍后发展起来的钢铁、煤炭、机械制造、化工、能源、汽车制造、造船、铁路运输等部门。在常规工业经济部门，美国的风向标是通用汽车、福特和克莱斯勒三大汽车公司。
1971年以计算机小型化为标志，世界经济悄然爆发信息技术革命，对美国经济来讲，从1971年到2000年这30年是不寻常的。在美国工业经济部门之外，信息产业诞生了，涌现一批信息产业巨头公司，如IBM、Intel、微软、cisco、朗讯、亚马逊和雅虎。投资，尤其是在信息业的投资，是美国近17年经济增长的关键所在。信息业的核心技术显著地提高了投资的预期回报率，引起企业投资支出的增加。这些较高的预期回报率的资本化抬高了美国预期资产收益率，1981年世界资本市场实际利率突然跳跃，表明世界投资者已预计到对革命性信息技术投资的高收益率。电脑和电讯业的增长速度是美国经济增长速度最高的行业，大大超过了传统上被认为美国主体经济的汽车制造、建筑和化学工业等行业，成为美国经济20世纪90年代强劲发展的动力所在。1998年，美国电子协会与纳斯达克股票公司共同发表题为《电脑空间、国家：高技术产业对美国经济的重要作用》的研究报告。报告根据商务部发表的产业发展状况，将计算机、软件和通信系统统称为信息产业。随着通信系统向数字化过渡，这三个领域已结为一体。从1990年到1996年，美国信息产业产值上升到8660亿美元，增长57％，占国民生产总值的6.2％，已超过基建、食品和汽车制造业，成为美国最大的产业，在美国经济中的地位日趋重要。
革命性投资促进了新兴部门的资本深化，使信息部门人均资本存量大幅提高，由此提高了信息产业的工资，高的工资把劳动力从美国常规产业源源不断地转移到信息产业。据统计，从1990年到1996年，信息技术产业为美国创造了1500万个新就业机会，高新技术已成为美国雇佣职工最大的行业，其职工工资比全国私营企业平均工资高出73％：
3.美国经济转轨和其前景
信息技术革命与传统的技术革命相比具有更深刻的内容、更广泛的影响。当前，美国经济发展所面临的转折是：传统工业部门在衰退，但还具有很大规模；信息技术工业的快速发展，但尚未取代传统工业的地位。美国经济处于转轨时期。
20世纪中整个70年代美国在滞胀中蹒跚前进。1983～1984年，当大多数工业国家经济回升乏力，停停走走之时，美国经济却呈现出强劲的复苏势头。1983年美国实际国民生产总值增长率从。1982年的2.5％一跃而至3.6％；通货膨胀率已从1980年的12.4％，下降至3.6％；而到1984年，美国实际国民生产总值增长率进一步上升到6.8％，成为1951年以来最有力的增长，失业率下降至8％，通货膨胀率也稳定在3.7％左右。1985～1988年，美国经济回升势头有所减弱，进人一个低速增长时期，美国经济的实际年增长率分别为3.4％、2.7％、3.4％和3.8％。特别是，1988年，美国经济又取得了出乎意料的进展，经济增长速度明显加快，全年增长率达到3.8％，劳动就业状况显著改善。通货膨胀也得到有效控制。
1990～1991年经济危机是短暂的。美国经济在1991年4月止跌，开始回升。危机结束。1991年4月到2000年3月，美国经济连续保持了108个月的增长，年度GDP增长率达到3％～4％。而从1992年以来，美国的通胀率已经由4％降至不到2％，失业率则从7％～8％降至4％。它表现为低失业、低通货膨胀、高增长（“两低一高”）的特点。第二次世界大战结束以来，美国经济的增长主要是以消费需求为主导的；持续披十年的财政赤字，着眼点也主要是增加政府消费和刺激民间消费。然而，20世纪90年代以来的经济快速增长则不同，它固然得益于消费需求的稳定增长，但更归因于投资支出的迅速扩张。企业对前景普遍乐观，再加之股票一级市场（IP0）的活络便利了融资，使得资本投资，尤其是在信息技术上的投资，迅猛增加。在1996年至2000年期间，美国的信息技术投资平均每年增长20％。
美国以传统产业为主的道琼斯股票指数在1987年10月出现黑色星期五以后到90年代初。一直在2000多点到3000点左右徘徊。以中小型高科技产业的融资为服务对象的纳斯达克建立于1971年，1992年以后随着信息、高科技产业的迅猛发展而快速扩容和上升。自1999年11月3日纳斯达克指数开始上扬，突破3000点，到2000年3月9日，一路飙升到5000点，最高达到5132点。在这段时间传统产业的股票价格也跟着一路攀升，道琼斯股票价格指数在1996年到1999年连续四年保持两位数的增长势头，到1997年出现东南亚金融危机的时候道琼斯股票指数已达到7000多点，随后一路狂飙，指数最高达到ll000多点。1997年5月，美国经济学家艾里克·普利在《时代周刊》发表的文章——好得令人难以置信（Too good to believe）一文中认为，美国经济状况达到了25年来的最好状况。
“知识经济”概念先于“薪经济”而出现。从20世纪90年代初联合营贸易组织明确提出“以知识为基础的经济”后。“知识经济”这个概念就成为全世界的一个热门话题。当美国出色的增长表现韧显端倪，“新经济”的概念在美国应运丽生。迅速在世界范围内广泛传播与使用。“知识经济”和“新经济”两者都随着美国经济在20世纪90年代不断惊人的表现而一发不可收拾，形成全球热浪。在中国这个素有崇尚知识传统的国度，“知识经济”和“新经济”的热度可称全球之最了。然而好景不长，2000年4月之后，纳斯达克指数开始一路下跌，到2000年底，纳斯达克指教一泻千里，先跌破2000点，后来又跌到l800多点。跳水后的纳斯达克市场价值只有2000年3月其顶峰时的45％。一年多来，纳市一直大幅震荡。道琼斯股票指数也在10000点左右起伏。美国居民已看到他们20000亿美元的财富大幅度缩水。华尔街股市在过去一年中的崩落，使美国家庭丧失了整整4兆美元的账面财富，占美国（DP的40％以上。当前，令人始料不及的是，2001年美国经济以惊人的速度下滑，美国经济这艘超级巨轮自去年下半年起急剧减速，往日乘风破浪的雄风已经不再。除中国和印度外，世界经济面临衰退的风险。迅速扩散和传播的“知识经济”和“新经济”一词所代表的乐观主义已变成了悲观主义。
