成熟的资本市场其实很公平，能够给真正有价值的公司合理的定价。
9月10日 受到国际资本市场的真正尊重
我们受到了国际资本市场的真正尊重。以前的中国公司，大家跑着去上市，可是最后一算股价，跟美国公司相比低了很多，可是谁也说不清楚是为什么。因为你中国卖产品也好，做别的也好，只要是中国制造，你就应该便宜。先不管质量好不好，你是中国制造的，所以你要便宜。股票也是，你是中国来的互联网公司，所以你要便宜。以前的20多家上市公司给人的印象都是这样的。我觉得百度的上市做到了与国际公司在同一起跑线上。
——2005年，接受《江南时报》采访
背景分析
上市前，承销商给出的百度定价是17～19美元，路演过程中，百度被一路看好，广受投资人的追捧。在路演的第一站香港，百度所有公开发行的股票就被悉数认购完毕。过程中，承销商建议可将价格调高至21～23美元。三个星期的路演结束后，李彦宏决定再上调价格，打破“中国=便宜货”的定律，让百度的价值真真正正地体现出来。最终，百度发行价格定在27美元，公开发行股票总数4 040 402股。在李彦宏和王湛生的眼里，这是一个保守的做法，而目的是给股票上涨留出空间。
调高发行价格以后，有投资人向李彦宏抱怨，认为此举伤害了投资人对百度的长期信心，不能因业界一时高涨的信心便随意提高价格。显然，投资人对百度的价值并没有足够的认可。但这并不能阻挡李彦宏已经下定的决心。
上市当天，交易大厅外的显示屏上，百度股价一路攀升，吸引了不少市民和游客的注意。122.54美元的收盘价，让嫌百度出价太高的投资人扼腕叹息，后悔不已，也让当地华人格外振奋，顿时扬眉吐气。
百度在美国资本市场获得承认，带来了全球资本对中国价值判断的回归。以前，在海外上市的中国公司大都是附加值低、科技含量低的传统企业，即使是一些高科技企业，也很少像百度这样由于在一个领域绝对领先，而受到全球资本市场的热捧。因此，百度在美国资本市场受宠，显示了全球资本市场对中国企业的看好，对中国高科技企业价值的真正认可。
行动指南
百度不是一家公司在战斗，背靠的是日益强大的中国。
9月11日 股票迅速上涨很值得担心
一天之内，股票翻了四五倍，这样的情况，在过去5年的美国股票市场上没有出现过。百度在美国上市的外国公司当中，开创了崭新的历史。这样的事情，在这之前，我们是没有办法预知的。但是，当形势把你推到那样的位置时，你就必须面对它。股票的迅速上涨，对于很多手上有股票的人来说，是一件很值得高兴的事情；对于我，一个首席执行官来说，是一件很值得担心的事情。
——2007年10月22日，在百度校园招聘南京大学站的演讲
背景分析
百度的股票在上市当天，收盘价为发行价的4倍。面对创造了诸多资本市场奇迹的大好局面，面对欢呼雀跃的人群，李彦宏却冷静异常，他明白，股价不可能一直如此高位运行，总有低下去的时候，而现在的股价越高，百度未来的压力就越大。身为百度的首席执行官，他更重要的责任不是盲目乐观，而是要有更长远的规划，他要比其他所有人更清醒。
行动指南
当所有人都盲目的时候，首席执行官一定要清醒，至少最先清醒。
9月12日 我从不担心股价
百度的股价在40多美元的时候，我没有担心股价过低；现在的300多美元，我也没有担心泡沫。因为百度已经打下了良好的基础，能够实现快速和平稳的发展。我从不担心股价，因为百度的高速发展和稳健运营，最终都将反映出其真正价值。
——2007年，在南京大学的演讲
背景分析
2007年10月17日，百度高调宣布进军电子商务，但由于当时C2C网站仍未建设，电子支付问题尚未解决，而遭到了舆论质疑——“画饼”是为了刺激股价。就在此前一个月，百度股价突破300美元大关，一个月以来已站稳脚跟，并带动市值冲破百亿美元。2007年百度第二季度财报表明，百度当期营业收入同比增长109.4%，活跃营销客户数比前一季度增长14.3%，员工数量也从2006年的3 000人左右增长至5 500人。
面对质疑，李彦宏还是坚定不移，充满信心——百度不会跟着华尔街的指挥棒转，百度自身具备长期实践承诺的能力，而这主要依靠稳健的运营以及为持续发展的中国市场创造价值。如果泡沫要破，也是那些做得不好的公司先于百度倒下。
行动指南
相较于企业持续发展，股价永远次要。
9月15日 股价高不一定就有泡沫
如果将来越来越多的人使用百度，中国的网民越来越认同百度，你觉得还有泡沫吗？试想一下，如果将来中国有30%的人使用搜索引擎，这将是多大的空间。投资者买的是未来。我觉得百度有很大的潜力，股价高不一定就是泡沫。
——2005年，接受《21世纪经济报道》采访
背景分析
百度上市首日，股价一度摸高至150美元。很多人认为百度的股价当中有泡沫，甚至谷歌也一样。李彦宏却不以为然，他觉得百度在高速成长当中，而高速成长也是谷歌的特点。
在李彦宏看来，其实，百度的价值还没有真正体现出来，因为中国互联网的发展还有巨大的空间，网民人数还在迅速膨胀，作为互联网这个高速公路入口的百度，其价值潜力还很大，还没有充分释放。随着越来越多的人使用百度，中国网民越来越认同百度，百度的价值就会体现得更充分，百度的股价也就会更高。如果中国近3亿网民中的30%的人使用搜索引擎，那么，百度对网民的影响和贡献就更为巨大。届时，再回头看百度，肯定就不觉得百度的股价有泡沫了。
行动指南
企业家要相信自己对企业价值的判断。
9月16日 我更关心公司的基本面
从一个首席执行官的角度来说，我更加关心的是公司的基本面。我不仅是这家公司的首席执行官，而且还是这家公司的创始人，我从公司创业第一天起就在这里，所以我想我还会在公司待很多很多年。所以我想短期的股价波动对我来说没有太多意义。
——2007年11月8日，在香港科技大学的演讲
背景分析
百度上市后，股价也经历了一些起伏，甚至有比较大的波动。面对股价的波动，外界非常关注李彦宏的态度。2007年11月，李彦宏在香港科技大学演讲的时候，有听众当场提问，李彦宏对百度的股价波动如何看。其实，李彦宏已经不是第一次遇到这个问题了。
李彦宏认为，长期而言，业绩和股价会对等，但资本市场本身是有运动规律的，短期的股价波动也属正常。百度在中国乃至国际上都备受关注，纳斯达克日均交易量达两三亿美元，投资者容易被各种各样的消息左右，频繁买进卖出，而导致股价波动，是完全可以理解的。尤其是美国的投资者，无法亲身使用百度的服务，更易于受影响。只要百度给用户提供的服务好，业绩好，股价自然就能反映出百度的价值来。
而作为百度的首席执行官，李彦宏更关注的是百度的整体运营情况，比如，百度是否满足了用户不断发展的需求，百度的技术是否能够有新的突破，百度的领导团队是否高效、默契……因此，股价仅仅是李彦宏不经意间看到的一个数字而已，根本不是他的关注重心，所以，即使是在百度上市当晚，百度上下一派欢腾，在这举世瞩目的日子，李彦宏也没有因为百度的股价高涨而忘乎所以，晚上回到酒店，李彦宏依然冷静地安排好回国后的媒体发布工作，叮嘱所有人要按部就班地完成手头的任务。受李彦宏的影响，上市当天，一些狂欢到深夜的百度工程师，当晚就互发邮件针对某些技术问题进行讨论。所以，在百度的股价低迷的时候，李彦宏也没有为之焦虑过，而是专心于百度的日常工作。
行动指南
企业家要永远关注公司本身。
9月17日 上市不是我们的最终目标
路演过程中，包括我们自己和投资机构，都意识到百度的股价应该用美国领先的互联网公司来作对照。股价从长期来说反映的就是公司业绩，短期上下浮动也很正常，重要的是百度是一家健康的互联网公司，当30%的中国网民都本能地使用百度，你就会看到百度真正的潜力。其实上市不是我们的目标，真正的目标是用技术改变普通人的生活，最便捷的信息获取方式要比我个人拥有多少财富更值钱。
——2005年，接受《三联生活周刊》采访
背景分析
创建百度之初，李彦宏就明确表示，百度的真正目标是用技术改变普通人的生活，让人们享受到最便捷的信息获取方式，这是李彦宏创建百度的最大梦想，而创立和经营百度，不过是实现上述目标的途径。上市不过是百度发展过程中的一个阶段，是先期投入的资本实现退出、获得收益的一个渠道，也是百度做大做强，实现规范化发展的必由之路。作为创始人和现任的首席执行官，百度上市自然给了李彦宏和众多百度人高额的回报，但是，作为有着更远大理想、要用技术改变人类生活的工程师和企业家，百度上市并非李彦宏的终极追求。
行动指南
对于真正的企业家来说，上市只是过程，而非最终结果。
9月18日 上市对百度品牌有很大帮助
百度上市既不是融资行为，也不是套现行为。上市对百度品牌有很大帮助。当投资者认可你的时候，品牌的力量就会突现。
百度股票日均交易量大约为300多万股，价值2亿多美元的百度股票倒手。这样的交易量活跃程度在所有的公司中都是少见的，这样的交易量同时也在宣传着中国的品牌。同时，证明一个中国品牌能引起世人所关注，而且是每天每一个时刻。这样的关注无疑对百度品牌有非常大的帮助。
——2005年8月，百度上市后答记者问
背景分析
面对投资人以及百度员工，李彦宏一直强调百度并不缺钱。上市不是最终目的，更根本的，是为百度称霸中文搜索引擎乃至世界搜索行业作铺垫。在国际资本市场上获得认可，不仅能够帮助百度获得畅通的国际融资渠道，还能为百度提升品牌的国际影响力，大大提高百度的知名度以及美誉度。
果不其然，就在百度上市当年年底，在经历众多网民调查和专家论证后，“2005～2006年度中国互联网产业品牌调查”结果正式揭晓，作为全球最大中文搜索引擎，百度获得中文搜索引擎第一品牌称号。同时，百度地图搜索（map.baidu.com）和百度音乐搜索（mp3.baidu.com）、百度旗下hao123（www.hao123.com）也分别荣获第一称号。
对于天天使用百度的中国人而言，百度不再只是一家普通的中国网络公司，而是在世界范围内具有影响力的搜索引擎；对于国外的投资者而言，百度的高品牌价值，为他们带来了可观的收益。
行动指南
企业家要清楚，上市对品牌有很大帮助。
9月19日 成功并不取决于风险投资
要说怎样能够找到投资，更多的是看你做的事情，到底是不是有前途、有期望，能不能做大，能不能创造一个大市场，能不能从一个现有大市场里分到比较有意义的市场份额。
所以归根结底，一家企业做得好还是不好，才是决定你能不能得到风险投资的最关键的因素。如果做得好的话，可能没有风险投资也能很成功。
——2007年3月21日，在2007新经济高峰论坛上的答问
背景分析
舆论对李彦宏的评价是：把风险投资玩弄于股掌之中的人。从“少许诺，多办事”获得第一次融资，到“找‘比自己强’的技术和管理人员加盟百度”获得第二次融资，再到“是你的态度而不是你的论据打动了我们”成功促成百度转型，李彦宏是凭着自己的大智慧以及个人素质一路走来的。
德丰杰的代表陈诚锦先生曾经说过这样一句话：“风险投资商在选择投资项目时，最注重的是‘人’——管理者，他们要清楚地知道自己在做什么，要带领企业如何发展。”
