时寒冰:另外投资房地产要注意几点。如果是买房自住,自住需求是刚性的。还有一种就是买了房用来出租,这叫投资;如果你买房只是为了赚差价,这叫投机。投资我们可以看到,我们现在的房价在涨,而租金在下降。根据这几个月的数据,像北京4月份房屋租金同比下降8.46%,5月份同比下降7.77%,这种趋势也是一种。另外一种就是投机了,他是由于预期决定的,只要他觉得房子会涨他就会一直买;一旦觉得房子会跌,他就会大量地抛向市场。为什么深圳市房价2007年底大幅度下跌,跌到一半了。像东莞那一带跌幅甚至超过一半了。投机客一看形势不对,大量的房子就会投到市场。因为这个房子它不是用于居住的,还在市场上存在。中国的房子现在能买得起的只有投机客了。从长远来看,我觉得中国的房价不能单纯依靠通胀支撑。对于一个专业投资人来说,我自认为也算一个高手,选股票,选高点、低点,我是一个高手。作为一个专业投资者,我可能在期货、股市里面做,但是我对房地产投资不看好。因为变现能力太差了。
主持人:您觉得房地产是保值的方式而不是升值。
时寒冰:如果你自住你要买一套好的房子,但是在中国买房真的很难。即使你买一个手机,商家也会给你一本很厚的说明书。另外,美国7月份刚刚公布的房价平均值是23万美元一套房子,相当于150万元人民币。这些房子拥有很大面积的土地,建筑面积在200平方米以上,而且地下室和阁楼是不计算面积的。净高低于两米的都不计算面积。而且交的房子一定是精装修的,不存在中国的房屋预售制度。
这样计算,美国的房价折合每平方米不到8000元人民币。中国的商品房平均价格,2008年已经接近每平方米4000块钱了,如果再装修差不多还要1000元。要知道美国人均收入是中国的二十五六倍。
主持人:就是说怎么算买房子都是不合适?
时寒冰:中国的房价是非常高的,老百姓越来越多的人买不起房子。你可以问一下你周围人有多少人买得起房子?那些富人会有几套房子?除非很富的人有好几套房,就是富人的住房需要也已经得到很大程度的满足。那么它的购买力,支持这个房价的基础在哪里?我觉得这个问题是值得思考的。我不买房,我觉得会更逍遥自在。我觉得人们的观念要转变一下,你干吗要买一套房子?比如买倒塌的那座楼,你买了倒塌了,但你还得还贷款。解决方案很可笑,说没倒塌的那几栋楼任你挑选,给你便宜一点。在这种情况下买房子的人自认倒霉。如果我是租房子的,房子倒了,我就对房东说,我搬走了,拜拜,我再去找别的房子。
又比如说,地震房子塌了,银行说你还得还钱,这个房子还是你的。虽然说这房子倒塌了,债你还是要还啊!
主持人:这么看来有时候还是租房更划算。其实说到房价未来是涨是跌,咱们争论的焦点里有一点是说房地产业对于经济拉动到底是怎样的?我们有一组数据,给大家念一下:房地产业对经济增长的贡献率保持两个百分点以上,房地产业和建筑业增加值占GDP的比重超过10%。有些人觉得,房地产业是多么重要。
时寒冰:我不同意这个说法。
主持人:您不同意房地产业拉动经济,您觉得经济不要房地产的话,应该靠什么?
时寒冰:不靠房地产业一样会拉动经济。为什么中国的房价会涨?一个根本性的原因是不允许老百姓自建房,这是一个很大的问题。中国的房地产就是这样,不允许自建房。我们现在的城镇里,不允许居民自建房,从而导致开发商获得暴利。没有制约价格的因素了。这就如同你找对象,如果谈恋爱水平不高,那你才要找人介绍,费用还要在可以承受的范围,对吧?
曹建海:这是一个很重要的问题。我们现在老觉得必须通过市场化交换商品才是合格的,这是人们认识上的一个重大误区。我上次跟北大一位教授讨论,他就是持这种观点的。我说根据你提出的标准,你的家庭是需要进行市场化改革的。因为在你们家庭内部,家庭成员之间的互助,不收费;另外家庭成员不能自由流动,当然不符合市场经济标准。所以现在人们有一个观念,必须是交易化程度越高的商品,品质才会越好。实际上一个人,如果他什么都可以卖,什么都可以市场化,身上任何东西包括良心、贞操都可以交易,这个人是没有价值的;反过来讲保留一块圣地,不可交易的圣地,这个人才是珍贵的。
主持人:那您觉得这个房地产对于目前经济状态,房地产增长对经济到底是一个什么样的影响?
曹建海:它的拉动是因为它处于中间的环节,而且利益空间过大。在现行制度下,土地的升值,主要由地方政府和开发商来分割了。所以房地产开发,基本上就是一个夸张的盈利创造模式。它的盈利使它主动抬价,因为它是通过外包,由建筑公司来建房,他自己再出售。实际上目前农民建房、小产权房、经济适用房、廉租房等,这些都一样拉动经济增长。由于这些商品的价格比较低,建成之后立刻就销售一空。所以实际上把这些领域放开之后,对经济拉动是更大的。
我现在再回到刚才讲的两个机构的预测上,分析一下房价走势。中金公司和野村证券公司,两个公司的共同点就是,认为中国的房地产市场属于政策市;这两个机构均在股市呼风唤雨、游刃有余。中金公司的政策观点是基于政治视野的,它认为房价的走势取决于政府的意愿;既然政府是人民的政府,应当响应了绝大多数老百姓的呼声,根据这个呼声提出合理的房地产政策。所以他认为政府可能不会允许矛盾继续激化下去,很可能会采取一些有利于房价下落调整的政策。这是一种善意的揣摩。对现在这个政策的做法,我们对此也抱有很大希望。
另一家证券的看法,是根据历史惯例来判断。他认为政府既然能够操纵股市,也能操纵房地产市场。现在“保8”是最大的目标。这种观点认为政府是万能的,认为是政策市。第一个观点认为政府要遵循民意,对此抱有很大的乐观期盼。第二个观点认为政府是万能的。我是不同意这种观点的,回顾历史,以2008年奥运会之前的股市维稳政策为例,有没有达到目的?那时股市大势是回落的,无论采取什么样的维稳政策,股市也是起不来的。
这是说政府不是万能的一个例子。我们再看看日本和美国房地产泡沫的破裂,难道是日本、美国政府愿意的吗?可以说政府尽了力量,但市场仍然是崩盘的。崩盘是不以政府的意志为转移的。
时寒冰:房地产对经济的拉动过程中,实际上我们对房地产业过度依赖。为什么经常说房地产和建筑业的拉动呢?如果说房地产对经济有拉动作用,那么它为什么一定要在高房价的情况下拉动?因为高价房和低价房对钢筋水泥的需要量是一样的。这是一点。
第二点老百姓自己盖房子,对经济拉动也是一样的。而且在低房价的时候,老百姓自己建房,经济更健康。因为可以节省更多的资金用于其他方面的消费支出。你看现在很多人买一套房子,他天天担忧,甚至朋友结婚他都恐惧,拿不起这个钱,生活状况急剧恶化。另外更关键的问题是,现在的房地产不仅仅是一套房子了,而变成了一个崇拜。很多大学生在学校的梦想,他说我将来做什么,我当经济学家,我当歌星,我当电影明星,当什么的都有;但是没有一个人说我的理想是买一套房子。但是现在你看,有了一套房子,才能有家的感觉。
年轻人找对象的时候,知道对方有房子,一看那个人长得很恶心;但是一看有房子,算了,就嫁给他吧,大不了少看他两眼。所以说这个房地产已经让人完全迷失、误入歧途了。西方国家研究芯片,科技越来越发达,技术产品越来越先进。比如说电脑,我们中国开发商笑人家,说你们研究出来的CPU,功率速度越来越快,价格却越来越便宜;我们生产这个阀门也不需要多少钱,但我们的利润会越来越高。我们如果继续依靠房地产,整个民族就会走向邪路!为什么呢?中国的科技不发达,有的人甚至什么都不会,但是我买房子能够赚钱,我觉得这才是一个最可怕的问题。
主持人:谢谢。综上所述,几位嘉宾也是给出自己的观点,咱们下半年或者更长期,对中国房地产有一个什么样的预判?
牛刀:这里面有几个问题,我们刚才谈到产业政策、货币政策,极限会是一个什么状态?现在还有两个问题,一是关于物业税的征收问题。刚刚宣布深圳在2009年年底开征,2010年逐步地扩大到其他城市。如果物业税开征按照目前提供的这种税率,0.6%~6%,这个税率是比较重的。物业税的出台,对物业的持有人,特别是持有多套物业的人,会有一个令你出售住房的逼迫效应,所以是一个好的政策。现在很多新建的住宅,大多是囤着的。针对这些囤积的房子,特别是空置的房子,物业税将会起到一个关键的作用。
我认为在后期,这是我们必须考虑的一个问题。如果按照国家税务总局的做法,2009年年底在深圳开征,2010年扩大到全国的城市,用几年时间来完成,那么2010年的房价会进入一个下调。
主持人:也就是说如果相关的政策把这个问题明确之后,房价调整就会出现。
牛刀:当然,货币供给对房价走势影响也很大。如果下半年信贷投放作了调整,那么楼市的供求关系就会发生重要变化。反映在目前,成交量下滑,房价还没有下滑;如果再往后成交量下滑到很低位的时候,到达深圳曾出现的一天二十几套房子的时候,那么房价下跌的趋势就谁也挡不住了。我认为它肯定会来的。
主持人:另外两位同意牛老师的观点吗?
时寒冰:我觉得跟地王有很大关系。2007年我比较看空房地产,地王接连持续五个月左右,房价基本上慢慢降下来了。
主持人:现在也有这种说法,地王出现的时候可能就是见底的时候。
时寒冰:从政府层面,不希望房价跌,不管是地价也好,房价也好。广州市就出台了个政策,允许闲置的土地继续闲置两年。
主持人:那么2009年您怎么看?
时寒冰:我不知道这个是不是还延续那个路线。我不买房子,我是租房子。
主持人:也是现在不好说。
时寒冰:反正我不看好。日本房价达到顶峰的时候,大家都说还会涨,但是泡沫破裂后连续低迷了20多年。据说现在跟北京、上海的房价水平差不多了,但是日本人均收入比我们高得多。即使是这样一种情况,日本的房价还是处于下降当中。所以,我觉得买房子合适了的时候,我会去买房子。
主持人:曹建海怎么看这个房地产市场后期的走势?
曹建海:房价回落是一个长期的趋势;但是货币政策短期干扰,可能会导致回落当中有上涨,这个上涨不是一个长期的走势,这是一个短期的干扰因素。我想说,最多持续到2010年3~4月份。即使2009年货币信贷投放达到12万亿,在市场自发调整作用下,2010年3~4月份房价也会回落。
主持人:您觉得2010年3~4月份是房价回落的开始?
曹建海:只是开始。
时寒冰:如果信贷投放达到12万亿,我觉得房价不会那么快下跌。
曹建海:大规模投放货币当然是有代价的,一旦粮食、猪肉价格上涨,政府将被迫采取紧缩政策。我还是坚持2010年3~4月份房价会回落。
我认为未来两三年时间,中国的房地产开发模式,可能会发生大的变化。这主要体现在几个方面,比如经济适用房建设和开发,应当是未来房地产业发展的一个重点。上海允许国有企业在原有空置土地上开发经济适用房和商品房,这对经济适用房是一种放开;另外我们看深圳,小产权房存量差不多跟商品房一样多,如此大规模的面积,下一步是如何才能够合法化。这实际上也说明我们的开发模式,已经发生了很大的变化。
第三,刚才讲到物业税,我认为物业税是一个好办法。美国的物业税是按照房屋评估价值的1%~3%来征收的。因为它是按照谁的财产多,就向谁来征税的原则征收的。通过征收物业税的方式来弥补地方税收的不足,使得这个成为地方税一个主要的税务,这是世界的一个惯例。
中国的地方政府除了靠一部分流转税、企业所得税之外,现在主要的收入来自土地增值部分。将来物业税是一个很重要的方向。可以说这是最容易征收的税种,对房价会起到很大的抑制作用。对炒房、炒楼的人来说,你说征我20万我不怕,我这个房子一升值就超过20万了。但是我们要看长久,一座房子每年2万元的物业税,如贴现率是5%的话,那就有40万的折价。
这些如果做得到的话,会打击投机,变革开发模式、征收物业税,对消费自住采取免税或者是比较低的税率,对投机性购房采取是惩罚性征税;另外很重要的一条,是要防止银行贷款进入投机市场。
观众:刚才几位朋友问的都是宏观经济问题。我想问曹博士一个小问题。因为我是普通百姓,迫切需要一套住房。我现在是租房,每个月租金为3300元。这套房子如果我买了,需要首付38万、月供付7000元,这让我非常犹豫。我老婆她认为有了自己的房子,才能有幸福的感觉。她在擦地板时候会发感慨,说我擦得再干净也是别人的房子,如果是买自己的房子,她干起活儿来会心甘情愿。我儿子现在上小学二年级,我们在吃饭的时候,经常聊起这个话题。
曹建海:这个问题非常好,买房自住有一个非理性因素。从理性角度来观察,买房绝对不合算,买了之后还是这套房,你除了首付38万,还要每月多支付租金一倍左右的月供。我认为住房的非理性消费,在一定程度上确实是推动了房价上涨。相对来讲,商铺、写字楼的需求就完全是理性的。但是住房确有非理性因素存在,这时候要考虑感情是有价的。如果说你买了这个住房,夫妻感情得到了增值,即使经济上损失100万,我想你买了就是不亏的。
时寒冰:你当初买房子是不是因为这个因素?
曹建海:我当时是需要房子住。
时寒冰:实际上他问你两个问题,第一个是什么时候买房,第二就是没有买房以前是怎么做嫂子的工作。
曹建海:拿这一套房子来讲,就是从经济上来看根本不是买房时期,因为房东租房实际上在亏损补贴你。
主持人:那需要什么时候买?
曹建海:我觉得经济上是不值的。但是如果因此造成你和太太感情上的损失,这个损失是很大的。
时寒冰:你这个回答没有涉及核心问题,核心问题是怎么做嫂子的工作。
曹建海:需要解决太太的心理问题,让她心甘情愿地在租的房子里生活。
观众:这个问题不解决她就不让我干活了。
曹建海:不让你做生意了吗?
观众:我怎么样回家以后就能说服她?