2001年国家允许国内自然人投资B股，这使得B股市场蕴藏着重大的投资机会。但B股市场开放的利好对于目前的入市者而言，同过去已入市的境内外投资者相比较，毕竟是不完全相同的。一是存在时间差。即使在B股复牌后立即开户，利好初期效应的瘦肉已非其所属，他们至多是啃点骨头喝点汤而已。二是有无准备形成差距。仓促上马的新入市者对B股市场需要一个熟悉过程，同娴熟的对手相比，显然先天不足，一时难免处于劣势。三是求胜心切容易产生盲目性。在利好刺激之下盲目入市抢货，很可能在高位买入，进场就被套。所以说，后入市者，对股市风险的把握，尤其显得重要。
（一）技术走势及高点预测
以上证B指为例，B股大盘经历了长达7年的大三段式调整，从1992年5月25日的140.85点至1993年7月27日的51.01点为大A浪；自99.31点至1997年5月6日的99.31点为大B浪；自99.31点至1999年3月10日的21.24点为大C浪，走势可谓熊途漫漫。1999年3月之后，B指见底后出现反转。
从近几年上证B指看，其基本跟随A股走势。但是，在2000年8月，冲高85点后，经过1个月的调整，摆脱了A股走势的影响，一路上扬，持续到年底，冲至89.9点，略有回调。2001年元月4日创下近3年多来的新高90.52点后开始缩量调整，至2月19日上午以83.20点报收。从停牌前走势看，调整已到位，再度上攻的架势已经展开。
（二）资金需求增量估算
根据中国人民银行最新的外汇统计，目前我国居民外汇储蓄余额为750亿美元。如果我们估计有10％的外汇储蓄进入B股市场，将有75亿美元，而目前深沪市场的B股市值为65亿美元左右，所以B股市场从长期看，流通市值必然是要翻番的。但是短期如果实现翻番，还是有风险的，这一点请投资人注意。但是外汇投资者入市是有一个过程的，短期入市资金可能是有限的，估计将小于40亿美元（人民币存款余额7万亿元，而A股市场中的非机构资金约1.2万亿，约占总储蓄的1／6，而外汇存款由于受存款利率高、活期存款少等原因影响进入股市的比例会低得多），市场的主体还将是以前期的存量资金为主。寄希望于一步登天，B股股价将直追A股的想法是万万不能有的。
（三）合理投资区间判断
截至2001年1月，居民外汇储蓄存款余额达749.3亿美元，折合人民币6000余亿元；而目前深沪两市B股流通市值仅约500亿元人民币。那么，面对目前114家B股，投资者应采取什么投资策略与理念呢？
1.市盈率的合理差距。目前沪市A股平均市盈率为56倍，B股为18倍，A、B股平均市盈率的差距为2倍；深市A股平均市盈率为52倍，B股为12倍，A、B股平均市盈率的差距为3.3倍。两个B股市场的平均市盈率为15倍，A股市场的平均市盈率为54倍，差距为2.6倍。考虑到A、B股要在几年后才能合并，以及人民币与外汇的换汇成本，根据前文的分析，因为国内银行外汇存款利率高于人民币存款利率约70％，所以，B股市场应该的合理市盈率为30倍到36倍之间，市场指数可以上涨一倍左右。上海B股股票市场指数在160点一带比较合理。
2.前期投资人获利预期。1999年上海B股从21点涨到最高62点，涨幅为195％，2000年上海B股从36点涨到最高85点，涨幅为136％，这次（2001年）上海B股从58点开始涨，按涨幅136％计算，为137点，按涨幅为195％计算，为171点。所以，前期投资人获利最大预期将在137点到171点之间，这个区间将有较大的震荡。另外，由于我国的B股市场主要是以散户为主的市场，在巨大的获利情况下，集中抛售是可能的。再者，如果市场上涨一倍，平均市盈率为30倍，外国大型基金也可能将手中的B股集中抛售，所以，如果上涨幅度超过一倍以上，将面临多空双方的大换手。
3.短期的投资机会和风险综合分析。从2001年2月28日开始交易后，如果交易规则继续实行涨停板的制度，在上证B股120点以下是一个比较好的短线机会，第一阻力位在历史高点140点左右，较大阻力位在160点，就是目前长期投资者获利离场的地方。如果市场连续涨停6到8天以上，在历史高点140～160点以上，可能有大幅的洗盘，长期投资者可以逐步获利离场，稳健的投资者应该等待在股票回落到120左右点再作长期投资。如果A、B股票完全合并，上海B股指数将上涨到200点左右，但这将是几年后的事情。
六、B股后市的机会与风险
（一）新增资金推波助澜
1.资金状况分析。自2001年2月19日新政策公布后，境外资金利用其已有账户的优势，在复市前便提前做好入市的资金准备。据有关机构对上海、深圳部分证券部抽样统计分析，从2月19日至今，境外净流入B股市场的资金总量已超过10亿美元。按照政策规定境内居民可购买B股的资金入市也十分涌跃，特别是广东、福建、上海等沿海地区的居民外汇资金，2月19日前存入银行的活期外汇资金大部分已变成B股证券保证金。而按规定暂时不能入市的境内居民资金也变相地（如通过营业部内部操作，可与提取保证金的客户进行资金场外钞转）进入市场。这样便使得一个月来各证券公司外汇保证金每日保持净流入增量。据估测，一个月来进入证券公司的外汇保证金净增量已超过30亿美元。如此源源不断的资金流入对B股行情起了推波助澜的作用。
境内居民甚至有些机构通过境外亲朋或机构进行本币与外汇转换，这也是近期外汇资金进入B股市场的渠道之一，其操作方法是由与境内有较多联系（业务联系或往来联系）的人士，从境外汇入资金至境内操作者的B股保证金账户，然后由后者在境内向前者支付等值的人民币，以此回避政策限制。更有机构或大户可能利用股票抵押透支、挪用保证金等非法手段融得资金操纵个股或指标股，高位获利了结后归还透支或所挪用的资金，获取暴利。这些不规范行为的存在虽然没有增加市场资金的净流入量，但对B股市场已存在的资金量有极大的资金放大效应。
2.资金成本比较分析。由于A、B股交易的币种不同，导致其投资的机会成本和交易成本不同。从机会成本上看，股票投资的最低机会成本为银行利息，由于人民币与美元和港币的利率有差异，使得用人民币和美元或港币购买股票的机会成本不同。根据投资理论的原理，理性市场上用不同利率币种交易的同种股票，其均衡价格与币种利率成反比。比如说，同一上市公司的A、B股，A股用人民币交易，而B股用美元交易，现在国内人民币和美元的一年期存款利率分别为2.25％和3.44％，则其A、B股均衡价之比应为3.44∶2.25=1.53∶1。
